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沪指新年三连阳 白马股现分化

2018年01月05日 07:33    来源: 广州日报    

  文/表 广州日报全媒体记者张忠安(除署名外)

  A股新年三连阳,上证指数昨日盘中冲击3400点,而上涨的主力依然是去年人气爆棚的白马股。记者对比发现,如今的白马股也出现分化,白酒、医药、食品、家电等强者恒强,但保险、银行等出现高位盘整。

  有分析指出,接近春节,进入消费旺季,加上企业提价,大消费可能继续维持强势,其中,有业绩护城河的龙头个股最为受宠。

  此外,年初重新进行开年布局期,周期股引起市场关注,石油石化、电子元器件、建材等表现出色。

  广州日报讯 1月4日,A股上证指数继续走高,盘中冲击3400点,报收3385.71点,收盘上涨0.49%。这已经是今年以来连续三个交易日上涨,且实现五连阳,成交量维持相对高位。根据记者梳理,多家机构集体看多今年一季度A股市场。

  在指数突破前期调整箱体之后,多数机构开始看好今年一季度行情。招商证券首席策略分析师张夏表示,进入今年一季度,市场整体相对乐观。他认为,定向降准实施叠加央行建立临时准备金动用安排,一季度市场流动性有望改善。同时,在经历了持续的调整后,A股整体估值水平持续回落,目前参考2017年盈利预测,中盘和小盘指数整体估值回落到历史相对较低的水平。而企业盈利相对稳定,具备吸引力的股票在增多。“海外投资者仍然看好A股,过去一两个星期不断买入A股,国内股民也开始加大对A股的投资力度,2017年11月、12月主动偏股型公募基金发行规模分别达到400亿元和200亿元。”张夏称。

  国泰君安李少君也指出,今年1-2月份,市场整体趋势向上,“春季躁动”将衔接跨年行情,“从无风险利率来看,金融监管的阶段性缓和,以及以央行‘临时准备动用安排’为代表的对跨年资金紧张的流动性对冲,会让流动性短期边际改善。而且1~2月份正处于中央经济工作会议到两会之间的政策预期升温期,市场风险偏好有望提升。”李少君在最新的一份研究报告中指出。

  白马股成核心

  消费基建受宠

  不过,新年以来市场依然分化明显,其中,上证50等蓝筹白马股不断创新高,而中小盘股继续低位震荡。周四创业板收盘下跌了0.04%。实际上,白马股阵营也开始分化,白酒、食品、医药等消费个股强者恒强,而保险等却相对较弱。另外,受年初新开工以及价格上涨预期等因素影响,固定投资、基建类个股也逐渐得到关注。

  贵州茅台宣布涨价点燃消费类白马股新一轮行情。2017年12月28日,贵州茅台发布公告称,为更好地统筹兼顾各种因素,自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右。此次价格调整将会对公司2018年度经营业绩产生一定的影响。受此影响,在A股市场上,贵州茅台当天高开高走,收盘报718.69元,上涨8.21%。昨日继续大涨,收盘报737.07元,上涨2.96%,盘中还创下743.50元的历史高峰。目前贵州茅台市值9259.06亿元,超越中国银行,仅次于工行、中石油和农行。而农行最新市值为11379.94亿元,高出茅台22.91%。

  面对如此高的股价,很多散户表示恐高。不过,机构似乎越看越高,从200元到300元再到400元。如今最高看到880元。国金证券表示,预计茅台2018年营业收入将达到789亿元,净利润接近400亿元,随即将茅台股价目标上调到830元。高华证券也将贵州茅台未来12个月目标价格上调至882元。

  值得注意的是,在贵州茅台的带动下,石油、白酒、银行、化工、食品、家电和医药等蓝筹股纷纷走高,并拉动指数连创阶段新高。但在白马股阵营中,保险、汽车等却相对较弱,其中,保险板块中中国太保已经连续多日下跌,昨日收盘股价已经跌破40元关口。中国人寿过去两个月左右也累计下跌了13%左右。

  聚焦板块

  春季行情:机构看好周期股

  广州日报讯 (全媒体记者杨欣)新年伊始,周期股表现强势,石油石化、电子元器件、建材等表现出色。市场人士认为,基本每年的春季A股市场都会有个别板块明显活跃。活跃的原因主要是投资者的资金面比较宽松,再加上国内外的证券投资机构一般都会在一季度制定全年的投资策略和风格,进行入场建仓等操作。

  而春季行情是有迹可循的。一般来说,年初的核心主线,将会推动其相关行业在一季度发力上涨。例如,2016年的供给侧结构性改革,形成周期行业的行情;2017年贴现率收紧的预期,则带来消费板块的行情。而今年,周期股板块被市场看好。

  前海开源基金经理杨德龙表示,2018年仍处于经济企稳回升阶段。在大量基建投资、“一带一路”建设以及供给侧结构性改革的推动下,2018年经济面会继续出现稳定回升走势,这是股市走出慢牛行情的最大基础。经济面好转,企业盈利就有机会超预期。2018年,有色、煤炭、钢铁、化工等周期性行业的盈利仍有望继续保持高位,这些周期股在经历阶段性调整后已具备反弹的可能性。

  广发证券首席策略分析师戴康称,2018年周期股存在投资机会主要有以下几点原因,一是需求层面:去年四季度市场担心需求放缓,周期股价出现较大调整, 而今年全年经济增长有韧性,年初需求有望提升,还有周期股靓丽的年报预告支持;其次是流动性层面,去年四季度贴现率抬升以及年末资金紧张对于周期股形成抑制, 而年初央行稳定流动性预期,短期拆借利率回落有利于利率敏感型的周期股;此外,环保税落地也成为周期股的催化剂。

  尤其是在机构操作行为上,去年四季度大部分机构投资者兑现利润,因此周期股出现调整。而年初重新进行开年布局,这都在很大程度上引起市场对周期股的关注。

  哪些周期股被看好?

  1.环保税落地相关的周期股:基础化工(聚酯、尿素、农药、两碱、染料)、建材(水泥、玻璃)、有色、钢铁、机械。

  2.短期需求可证实的国际定价的基本金属(铜、锌)。

  3.短期需求无法证伪且股息率较高的国内定价的煤炭(炼焦煤)、钢铁等。

  4.设备更新周期的机械板块(工程机械、轨交装备)等。  (记者杨欣)

  操作提醒

  多数业内人士表示,目前市场思路较为清晰,一方面优质蓝筹股继续成为A股核心,另一方面,新兴行业的龙头个股具有后发优势。另外,鉴于新的一年投资规划以及新开工预期,基建产业链也会有不错的表现,如工程机械、水泥建材、铁路建筑等。李少君指出,过去一年A股是“买有业绩的票,挣估值变化的钱”,而未来可能会重新回归,寻找业绩的“超预期”,而业绩的超预期其实大小盘之间并没有明显优劣之分,决定市场回报的可能在于行业配置、主题投资以及个股选择,而并非风格轮动。

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  谨防上市公司

  股权质押后遗症

  广州日报讯 昨日,亿阳信通收下了连续第6个一字跌停板,股权质押平仓风险飙升。

  不过,有分析认为,近期A股情绪回暖,股权质押爆仓的风险有望暂时缓解,但因股权质押带来的后遗症并未解除,部分上市公司实际控制人面临被“替代”的风险。A股上市公司勤上股份实际控制人李旭亮就因为股权质押,未来能否继续控制上市公司,还在等待法院的判决。

  实际上,股权质押是上市公司股东融资的工具之一,然而高比例质押存在的风险却不容小觑。不仅影响上市公司股价,还可能对上市公司的实际经营带来负面影响。

  “我们并不认为股权质押本身有多大风险,但如果股东质押比例过高的话,就有很多隐患。一方面,是没有补仓的空间。另一方面,可能会让一些资本玩家有可乘之机,导致上市公司股权发生变更。”深圳一位私募机构负责人表示。

  实际上,记者梳理发现,A股市场上,因股权质押引发上市公司实际控制人生变的案例不在少数。

  因此,有市场人士称,随着股市情绪回暖,上市公司股权质押整体风险有望暂时缓解,但部分实际控制人高比例股权质押的个股还是需要警惕。

(责任编辑:华青剑)


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