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2017A股市场:中国智造 创新引领新股市

2017年12月27日 07:12    来源: 证券日报    

  总策划:马方业 赵子强 张颖

  智能机器人产业

  撬动中国制造2025的重要力量

  作为“制造业皇冠顶端的明珠”,机器人的研发、制造、应用是衡量一个国家科技创新和高端制造业水平的重要标志。业内人士普遍认为,机器人作为新兴产业的代表,通过开发新的需求创造更新的产业,是中国实现中国制造2025的关键,也是中国经济进入新常态后,带动经济发展的新引擎。

  目前,全球机器人市场主要以工业机器人为主,占市场份额的80%。但是从未来的趋势看,服务机器人将成为新的热点。《中国制造2025》将机器人作为建设制造强国的重要领域之一,中国机器人连续4年蝉联销售量世界第一,国内各地也纷纷把机器人产业放在优先发展的位置。据不完全统计,国内重点发展机器人产业的省份达到20多个,机器人产业园区达到了40多个,近两年,机器人企业数量从不到400家迅速增至800余家,而产业链相关企业超过3400家。

  2017年是实施“中国制造2025”的关键一年。政策体系不断健全,在具体领域上也取得了积极成效,一批重大工程实施效果凸显,制造业智能化、绿色化、服务化水平切实提升,创新体系建设不断推进,工业基础能力不断夯实,高端装备创新亮点频出,一批重大标志性项目取得阶段性成效,重点行业发展取得突破,制造业质量品牌建设有序推进,城市试点示范扎实开展。工信部装备工业司副司长罗俊杰日前表示,今年前10个月我国工业机器人产量首次突破10万台,同比增长近70%,全年产量预计首次突破12万台。

  随着机器人行业成为新一轮产业变革的竞争焦点,我国机器人产业将加快推进核心技术自主研发,突破产业链中上游核心零部件关键技术,向中高端迈进。

  在此背景下,机器人行业盈利能力不断提升,机器人产业是未来10年确定性较高的高成长行业已成为机构共识。

  根据三季报披露显示,近八成机器人行业相关上市公司前三季度净利润实现同比增长,33家公司三季报净利润同比增长翻番,工大高新、开元股份、蓝英装备、赛象科技等4家公司三季报净利润同比增长均超10倍。此外,软控股份、迪马股份、哈工智能、智云股份、大恒科技、山东矿机、英威腾等公司三季报净利润同比增长也均在2倍以上。

  在长期利好驱动下,资本市场上机器人板块也屡屡走强,诞生一批“科技牛”。海康威视、中兴通讯、大族激光、科大讯飞、美的集团等机器人概念股年内股价均已实现翻倍,此外,宇环数控、格力电器、雅化集团、海川智能、晶盛机电等个股年内累计涨幅也均在70%以上。

  对此,分析人士表示,今年以来的“结构牛”、“蓝筹牛”、“科技牛”,实质是越来越多的资金,对绩优成长股追逐和配置的结果,业绩和估值双提升共同推动股价上涨。经过2017年的估值修复后,优质成长股的价值获得了更多认可,在新动能不断孕育之下,与未来的产业发展方向、与资本市场重点扶持的方向、与未来的投资方向息息相关的科技创新领域仍将充满“升机”。(赵子强 吴珊)

  进口替代叠加强需共振

  好国运必备“中国芯”

  2017年,价值投资理念逐步回归,以上证50为代表的大市值蓝筹股成为大盘震荡上行的重要支撑力。而价值与成长并重的科技蓝筹股也不甘落后,芯片作为技术变革,产业转型新时代下的重要一环,受到了投资者的青睐,芯片板块今年以来截至12月25日,累计上涨19.0%,跑赢同期大盘逾14个百分点(沪指期间累计上涨5.70%)

  从板块内个股行情来看,随着“中国芯”主题投资的兴起,士兰微,紫光国芯、兆易创新、京东方A等一批芯片龙头股涌现,并在今年以来走出翻倍的独立行情。另外,今年上市的芯片次新龙头股江丰电子、国科微年内股价也屡创历史新高。

  事实上,芯片板块今年以来的强劲表现,与该行业较高的景气度以及高成长性密切相关。根据海关总署2016年全年数据,我国集成电路(也称微芯片、芯片)进口金额为2270.26亿美元,同期原油进口金额1164.69亿美元,集成电路进口金额已是原油进口额的近两倍。这也意味着,芯片产业巨大的进口替代空间,而物联网、5G、智慧城市等新的产业形态,又将产生海量的增量市场需求。

  近些年我国芯片产业领域技术的不断突破,对改善芯片产业严重依赖进口形成支撑。据了解,核高基(指核心电子器件、高端通用芯片和基础软件产品)国家科技重大专项通过近10年的艰苦攻关,促使飞腾、龙芯、申威和兆芯等CPU的单核性能比“十二五”初期提高了5倍,龙芯CPU已成功应用于我国新一代北斗导航卫星。

  上市公司的业绩也从侧面反映出我国芯片产业的快速发展。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,在62家芯片行业上市公司中,有47家公司今年三季报净利润出现不同程度增长,占比近八成,包括乾照光电、上海贝岭、聚灿光电、长电科技、华灿光电、欧比特、紫光股份和士兰微等在内的13家公司今年三季报净利润同比实现翻番。而从2017年年报业绩预告来看,截至12月25日,共有24家公司披露了年报业绩预告,其中21家公司业绩预喜,乾照光电、聚灿光电和澳洋顺昌等3家公司预计年报净利润同比增长均在100%以上。

  继2017年,芯片产业在资本市场大放异彩后,中金公司、中泰证券、平安证券、海通证券等多家券商仍继续看好以芯片为代表的科技蓝筹股未来几年的机会,其中中泰证券表示,从芯片整个产业链的后市布局来看,国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展,从封装、设计、制造到设备、材料,产业链上所有环节企业有望迎来黄金发展期,可关注各细分领域龙头企业主要包括,设计领域:兆易创新、景嘉微、士兰微、富瀚微、紫光国芯等;封测领域:长电科技、华天科技、通富微电;材料领域:菲利华、鼎龙股份、江丰电子、上海新阳等。

  值得一提的是,近期,人工智能芯片成为芯片领域机构普遍看好的细分板块。银河证券就表示,AI芯片将在人工智能各个行业领域得到广泛应用,我国AI基础端科技水平发展借力新出台的一系列国家政策将会在中长期保持良好势头,神经网络芯片实现量产并在重点领域实现规模化应用。(乔川川)

  OLED渐取代LCD成主流

  京东方A已成崛起样板

  凭借着优越的性能以及技术的成熟,OLED正逐渐取代LCD成为主流显示面板,并掀起了一轮便携电子设备以及电视为代表的屏幕革新热潮。

  而在今年,我国显示器件行业也实现了追赶与超越,其中,作为我国显示器件行业的龙头企业,京东方成都第6代柔性OLED面板生产线成功实现量产,打破此前韩国企业对柔性OLED面板的垄断局面,并拉开了我国柔性OLED面板进口替代的帷幕。天风证券表示,京东方可以说是中国制造崛起的典范之一,目前,京东方已跻身OLED面板全球第二的位置,从某种意义上来讲是我国面板产业崛起的象征。

  在此背景下,以京东方A为代表的OLED科技蓝筹股也在今年A股市场大放异彩,具体来看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至12月25日,除江丰电子、弘信电子、同兴达、三利谱等年内首发上市的次新股股价大幅上涨外,士兰微、京东方A2只个股年内累计涨幅也均超过100%,此外,生益科技、景旺电子、欧菲科技、东山精密、精测电子、国星光电、华夏幸福等概念股年内累计涨幅也均超过30%。

  从业绩的角度看,根据三季报披露显示,在两市60家OLED相关上市公司中,报告期内有49家公司业绩均实现同比增长,占比超过八成。其中,京东方A、诚志股份、锦富技术等3家公司报告期内归属母公司净利润同比增长均超10倍,而超华科技、智云股份、深纺织A、同兴达、东山精密、弘信电子、新纶科技、精测电子、永太科技、太极实业、士兰微、东材科技、利亚德等公司今年前三季度业绩也均实现同比倍增。

  事实上,基于OLED屏幕在主流智能手机品牌新产品中逐渐普及,以及电视屏幕等大型OLED屏幕需求的逐步放量,有研究机构预测,OLED巨大的需求将带动未来3年约6000亿元投资。而受此影响,各大券商也对产业发展以及国内上市公司的机会表现看好,其中,广发证券便表示,柔性OLED屏幕仍将是卖方市场,业绩弹性巨大,上游材料与设备领域迎来发展机遇。随着OLED逐渐替代LCD,面板结构和制程的改变将带来设备、原材料及面板制造等环节的全产业链变化,也将带来材料、设备等领域的诸多投资机会。

  此外,天风证券表示,随着国内OLED龙头京东方量产的开始,各家OLED厂商预计将先后开始面板设备的采购。OLED的核心设备包括蒸镀设备、激光设备、模组切合设备、测试设备。由于技术上尚有比较大的差距,目前国内OLED产业机会主要集中在后端,主要有三个发展方向:一是模组端的组装设备,主要包括联得装备等,二是面板玻璃加工设备,目前主要标的包括被劲胜智能收购的创世纪,被华东重机收购的润星科技;三是检测设备精测电子等。(莫迟)

  新能源汽车智能化急行军

  美丽中国进行时

  新能源汽车是汽车产业转型升级、打造节能、循环、低碳生活,建设美丽中国的重要举措之一。今年以来,支持新能源汽车发展的政策利好频现。8月份,国务院印发《关于促进外资增长若干措施的通知》,通知提出,持续推进包括专用车和新能源汽车制造、船舶设计、银行业、证券业、保险业等在内的12大领域对外开放,明确对外开放时间表、路线图。

  9月份,工业和信息化部等五部委共同印发《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》,旨在建立节能与新能源汽车管理长效机制,促进汽车产业健康发展。

  11月份,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公布了最新修订的《汽车贷款管理办法》,从新、旧办法的内容对比看,此次修订的最大亮点在于,对新能源汽车和二手车的贷款比例作出了优惠调整。

  值得注意的是,随着新一轮科技革命和产业变革的不断深化,全球范围内智能汽车发展势头迅猛,已成为汽车产业发展的战略方向,工业和信息化部副部长辛国斌近期表示,汽车产品加快向低碳、电动、智能化方向发展,汽车正从单纯交通工具转变为大型移动智能终端、储能单元,汽车生产由过去的大批量流水生产向充分互联协作的智能制造演进,个性化定制将成为未来发展趋势。新型科技企业大举进入汽车行业,传统企业和新兴企业竞合交融发展,全球汽车产业生态正在重塑。

  在政策的大力扶持下,新能源汽车产销量呈现逐渐走高的趋势。据中汽协12月11日公布的最新数据显示,今年1月份-11月份,新能源汽车产销分别完成63.9万辆和60.9万辆,同比分别增长49.7%和51.4%。其中,纯电动汽车产销分别完成53.2万辆和50.4万辆,同比分别增长56.6%和59.4%;插电式混合动力汽车产销分别完成10.7万辆和10.5万辆,同比分别增长22.5%和21.8%。

  事实上,行业相关上市公司业绩表现同样亮丽。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,已有102家新能源汽车行业上市公司披露了年报业绩预告,业绩预喜公司达到81家,占比近八成。其中,众泰汽车、露笑科技、得润电子、永安行、英威腾、东方精工、赣锋锂业、龙星化工、道明光学、万里扬、猛狮科技、格林美、索菱股份、欧菲科技和泰尔股份等15家公司均预计2017年年报净利润同比增长翻番。

  二级市场上,“政策持续支持+产业智能化+业绩高增长”推动新能源汽车板块在2017年频频异动,尽管板块内成份股表现分化较大,但行业龙头标的却有不俗的表现。统计显示,在204只新能源汽车概念股中,年内股价实现上涨的个股有61只,其中,赣锋锂业、民德电子、中兴通讯、璞泰来、科大讯飞、奥联电子、旭升股份、亨通光电、英搏尔和沃特股份等10只绩优龙头股期间累计涨幅均超100%。

  对于板块的布局方面,浙商证券表示,新能源汽车高端化、智能化是未来主流趋势,换电模式亦值得关注。互联网新能源汽车产品的持续发布、下线、运营,将逐步颠覆市场原有认知,加速自动驾驶等新技术的应用,以及换电、电池租赁等新业务模式的推广。建议关注为蔚来ES8代工的江淮汽车(汽车研究团队覆盖),以及新能源汽车产业链优质标的:国轩高科、杉杉股份、当升科技、特锐德等。

  国金证券则认为,新能源汽车作为国家发展战略,持续高增长,2016年、2017年销量分别突破50万辆、70万辆之后,2018年将突破100万辆,进入新的高度。若2018年补贴政策不变,在销量增速依旧快速攀升背景下,盈利能力得到回升,2018年新能源汽车有望迎来业绩估值双提升的投资机会。建议从三角度挖掘后市机会:1.客车领域,推荐宇通客车;2.乘用车领域,推荐小康股份、比亚迪、江淮汽车、长安汽车等标的;3.特斯拉产业链,推荐三花智控。(任小雨)

  解密4只科技牛股

  海康威视(002415)

  提速AI战略布局

  海康威视是以视频为核心的物联网解决方案和数据运营服务提供商,面向全球提供安防、可视化管理与大数据服务。在视频监控行业之外,海康威视基于视频技术,将业务延伸到智能家居、工业自动化和汽车电子等行业,为持续发展打开新的空间。

  今年以来,海康威视累计涨幅已实现翻倍,除在机器人产业持续发力外,海康威视与浪潮集团的合作,为公司提供强有力的智能计算支撑,补齐AI产业链短板,提速AI战略布局,推动全球安防行业智能化发展,引发机构对该股的强烈追捧。东方财富证券表示,继续维持预测:2017年-2019年海康威视的每股收益分别为1.05元、1.37元、1.74元,对应的市盈率分别为38倍、29倍、23倍,维持“增持”评级。(吴珊)

  江丰电子(300666)

  芯片材料龙头企业

  江丰电子是国内最大的半导体芯片用高纯溅射靶材生产商。公司产品主要应用于超大规模集成电路芯片、液晶面板、薄膜太阳能电池制造的物理气相沉积(PVD)工艺,用于制备电子薄膜材料。

  作为芯片材料领域的绝对龙头之一,在芯片主题投资整体异动时,市场给予该股较高的估值溢价。该股自今年6月15日首发上市后,股价节节攀升,实现了连续17个涨停,7月10日涨停板打开后,股价继续震荡走高,11月14日,盘中最高价达到88.18元,较发行价上涨了18倍,尽管近几日股价有所回调,但截至12月25日时,收盘价仍达到72元。

  对于该股的后市表现,国海证券表示,看好公司作为半导体材料化学品产业链中溅射靶材龙头企业的未来发展,将持续受益于半导体产业持续高增长和进口替代趋势,同时公司产品进入台积电、中芯国际和日本三菱等国际一流晶圆加工企业供应链,技术水平全行业领先,给予“增持”评级。(乔川川)

  京东方A(000725)

  行业地位持续提升

  在OLED主题中,产业层面以及市场表现等各方面均有突出表现的京东方A,无疑成为最受市场关注标的。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至12月25日收盘,京东方A年内累计涨幅为106.47%,收盘价为5.86元,对应动态市盈率为24.82倍,市净率为2.44倍。

  业绩方面,根据公司三季报披露,报告期内公司实现归属母公司净利润64.76亿元,同比增长逾45倍,对于业绩大增的原因,公司解释为公司半导体显示产品整体市场份额稳步提升,主要细分市场占有率继续保持业内领先:智能手机LCD显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏业务市占率稳居全球第一。

  对于公司后市机会,中金公司表示,在LCD领域,得益于关税、政府补贴等支持、成本优势、国内市场下游客户优势,公司的行业地位及话语权得到极大提升;在OLED领域,公司成都6代线成为继三星后全球第二条具有量产能力的柔性AMOLED产线,具有先发优势,维持“推荐”评级。(莫迟)

  赣锋锂业(002460)

  经营业绩稳步增长

  赣锋锂业2017年三季报披露,公司预计2017年全年净利润为132344.05万元至155562.31万元(上年同期净利润为46436.51万元),同比增长185%至235%。业绩变动原因:澳大利亚RIM公司锂辉石原材料供应趋于稳定,公司锂盐产品产销量同比增长,经营业绩稳步增长。

  二级市场方面,截至12月25日,该股2017年以来股价实现上涨157.40%,成为新能源汽车板块表现最牛的股票,最新收盘价为68.1元。

  事实上,公司积极布局上游锂矿及盐湖资源,提升资源自给率。2017年6月份,公司参股子公司澳大利亚RIM公司的MtMarion锂矿项目已经于2017年2月份成功投产,目前已正常向公司供矿。此外,公司投资美洲锂业参与阿根廷Cauchari盐湖的开发,战略布局盐湖锂资源。

  对此,分析人士普遍认为,公司通过多种方式积极布局上游锂辉石矿及盐湖锂资源开发,成功由锂盐加工转型锂资源开发+锂盐加工。随着上游锂资源逐步放量及下游锂盐加工新建产能逐步达产,公司盈利能力有望进一步增强,值得关注。(任小雨)

(责任编辑:向婷)


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