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强监管显效 “高送转”行情遇冷

2017年12月05日 07:31    来源: 中国证券报    

  “高送转”行情遇冷。12月4日,除华立股份停牌外,“高送转”概念公司荣晟环保、凯普生物、梅泰诺均跌停。其中,荣晟环保拟变更高送转方案。

  分析人士表示,随着监管加强,上市公司推出高送转预案将更为谨慎,“高送转”掩盖下的内幕交易和大股东借道减持将难以成行。

  市场行情降温

  截至记者发稿时,已有荣晟环保、凯普生物、梅泰诺、华立股份披露了2017年高送转预案。除停牌的华立股份外,其余3家公司在“高送转”方案披露后股价均“先起后落”。“高送转”行情明显降温。

  12月4日,在变更“高送转”方案后,荣晟环保跌停。

  公告显示,荣晟环保变更后的预案为每10股派发现金红利6元(含税)送红股4股(含税),不进行资本公积金转增股本;而原来的预案为每10股派发现金红利3元(含税)送红股7股(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增14股。

  值得注意的是,荣晟环保披露“高送转”预案前,股价连续4个交易日上涨,累计涨幅逾19%。

  凯普生物、梅泰诺发布高送转预案后,股价同样“先起后落”。

  11月17日晚,凯普生物同时披露2017年度业绩预告和高送转预案,预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润8800万元-9500万元,同比增长15.65%-24.84%;同时,公司拟每10股派发现金股利5元(含税),以资本公积金每10股转增10股。

  11月17日,凯普生物以48.15元/股收盘。上述公告披露以后,凯普生物股价连续3个交易日涨停;11月23日-11月30日,公司股价继续震荡上涨。12月1日,股价下跌4%;12月4日,股价跌停。

  11月27日晚间,梅泰诺同时披露2017年度业绩预告和高送转预案。公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润4.86亿元-5.19亿元,同比增长350%-380%;拟每10股派发现金股利1.5元(含税),同时以资本公积金每10股转增18股。11月28日、11月29日,梅泰诺连续两个交易日涨停。11月30日、12月1日,股价继续上涨。12月4日,跌幅为9.99%。

  监管加强

  “高送转”行情遇冷并不意外。华立股份、凯普生物、梅泰诺披露高送转预案之后,便火速收到了监管部门的问询函。

  华立股份12月3日晚间披露每10股转增10股并派发现金红利的方案后,12月4日便收到上交所的问询函。

  华立股份2017年三季报显示,华立股份营业收入和净利润分别为4.58亿元、7215.67万元,同比分别增长13.53%、下降1.54%。

  上交所指出,华立股份本次拟实施的股本转增方案与实际经营规模和业绩之间存在较明显不匹配的情况。要求公司董事会补充说明,在经营规模仅小幅度提升且业绩同比下滑的情况下,高比例转增股本的真实考虑及其合理性。

  根据公告,2017年11月10日,华立股份完成2017年限制股票激励计划的授予登记工作,12个月后股权激励限制股票的35%即将解锁。此外,持有公司股份的董事卢旭球、王堂新所持股份将于2018年1月16日解禁。上交所要求公司结合现有股东限售股的解禁安排,说明董事会审议通过高送转方案是否与限售股上市流通事项有关;同时要求公司补充披露本次高比例转增议案形成和决策的具体过程,核实在披露前是否与其他机构或人士进行过相关沟通或交流,并按规定提交内幕知情人信息。

  梅泰诺11月27日晚间披露高送转预案,11月28日便收到深交所发出的关注函。深交所要求公司说明,高送转方案是否与公司业绩成长相匹配、方案筹划过程中的信息保密相关措施、方案前三个月投资调研情况,以及内幕信息知情人及其近亲属买卖股票的自查情况。

  此外,凯普生物11月17日(周五)晚间披露高送转预案,11月20日(周一)便收到深交所发出的关注函,要求公司说明筹划此次高送转方案的具体过程。

  对于公司部分首发限售股(2258.7万股,占总股本比例为24.84%)将于2018年4月12日流通上市,深交所要求公司说明,推出高送转方案是否存在操纵股价、配合减持、损害中小投资者权益等情况;北京成泉资本管理有限公司旗下多只产品持有公司股票,深交所要求公司说明公司董监高、控股股东、高送转方案参与筹划人与成泉资本是否存在关联关系,是否参与投资相关产品,推出高送转方案是否存在配合减持的情况等。

  去伪存真

  “高送转”一直是市场炒作的热点之一,甚至不少业绩亏损的公司也热衷推出“高送转”预案。在此背景下,2016年年底,深交所发文规范“高送转”公告格式,要求预披露高比例送转方案的公司尚未披露报告期业绩预告的,应当同时披露业绩预告,强调“高送转与公司业绩成长性是否相匹配”,原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司高比例送转。

  从2016年年报披露期开始,推出“高送转”预案的上市公司数量明显下降。据中银证券统计,2016年年报披露期推出“高送转”预案的公司167家,大幅低于2015年的335家。

  分析人士表示,随着监管不断加强,上市公司推出高送转预案将更为谨慎,高送转掩盖下的内幕交易和大股东借道减持将越来越难以成行。“高送转”将“去伪存真”。

  对于本次调整方案的原因,荣晟环保表示,董事会收到实际控制人的提议后,基于董事会对公司当前经营状况、业绩增速等多方面考量,基于审慎的态度与实际控制人进行了沟通,为更好地兼顾股东的即期利益和长远利益特别是长期利益,建议实际控制人对公司利润分配议案作出相应的调整。

  梅泰诺回复关注函时则表示,截至2017年9月30日,未分配利润金额为2.78亿元。根据2017年年度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润4.86亿元-5.19亿元。公司2017年度利润分配预案拟共计分配现金红利6277.65万元(含税),公积金转增股本7.53亿股,现金分红金额未超过母公司2017年9月30日未分配利润金额,转增股本金额亦未超过期末资本公积项下股本溢价金额,该利润分配预案与公司业绩相互匹配,具备合理性和可行性。

(责任编辑:关婧)


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