PTA强势大涨 下游聚酯需求持续旺盛

　　11月初以来，PTA价格出现快速上涨的态势，引起业内关注。有数据显示，截至11月16日，PTA华东市场均价为5534元/吨，较11月初的5156元/吨上涨378元/吨，涨幅达7.3%。此外，PTA期货亦走势强劲，PTA1801 主力合约更是连续大涨，突破5600元/吨关口。市场观点认为，基本面阶段性利空出尽是PTA大涨的主要因素。

　　业内人士表示，今年PTA行业走势波澜壮阔，在这个过程中，PTA行业和聚酯行业的产业集中度都在提升，这对主要生产PTA的大型企业来说是利好，提高了企业的抗风险能力。

　　另一方面，PTA库存持续下降也是市场对于行业后期看好的重要因素。事实上，自4月份以来，PTA一直处于去库存通道中。卓创资讯统计的PTA的社会库存量在10月底创出历史新低。虽然华彬和翔鹭装置重启，对PTA 供给端冲击较大，但是PTA期现货价格并未出现大幅回调反而大涨，更是反映了其良好的基本面格局。

　　此外，PTA库存数据的下降一方面和此前PTA装置检修有关，而更主要的是下游聚酯需求较为旺盛。据了解，从去年下半年开始，聚酯行业进入景气复苏周期，企业库存大幅下滑，装置开工负荷提升，供需增速出现不匹配的情况。

　　光大证券发布的研究报告表示，随着聚酯行情不断走好，涤纶长丝价格的不断上升，PTA价格在其带动下企稳回升，回调趋势明显，预计随着聚酯生产进一步复苏，PTA行情盈利前景进一步明朗。

　　目前，伴随着内需的扩大，我国纺织服装业的稳定增长也为聚酯纤维行业及其上游PTA行业的发展奠定了良好的基础。据悉，2017年聚酯新增产能将形成对PTA的持续需求，预计2017年市场新增PTA需求为300万吨左右。

　　行业专家则表示，我们看好PTA短期和中期行情走势，未来能够为国内主要PTA生产企业带来稳定的收益。在现阶段PTA产能增加不大的情况下，随着PTA价格持续上涨，下游涤纶长丝板块具有部分确定性收益，恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份等几家 PTA-涤纶龙头上市公司盈利能力有望大幅提升。