周一，股指期货市场延续涨势，三大期指品种全线收涨，IF、IH、IC主力合约分别上涨0.43%、0.49%、0.44%。一般情况下，由于周一存在部分场外资金回归市场，期指持仓量往往会上升。然而，本周一IF、IH持仓量分别下降825手、944手。随着沪深300与上证50指数继续创新高，场内部分资金出现主动离场。笔者认为，这部分资金更有可能来自空方。
数据显示，前20名席位在IF1711与IF1712合约上合计共持买单26271手、卖单29130手。主力席位净空持仓量2859手，为近16个交易日最低，较前一交易日下降46手。主力净空持仓量的下降主要源于空方减持力度略超多方。在IF1711上，前20空方合计减持卖单1672手，前20多方合计减持买单1653手，显示主动离场资金来自空方的可能性更大。空方资金不仅整体主动离场的规模更大，而且较多方也更为集中。重点席位上，中信期货、国泰君安在IF1711上分别减持卖单288手、276手，幅度较大。在前20多方席位上，未有席位减持超过200手。在IF1712上，多空双方持仓量呈现对等增加的状态。前20多方合计增持买单939手，前20空方合计增持卖单938手。这种变化可能主要反映当月合约步入交割周，部分资金开始逐步移仓。
期现价差的变化也反映着空方主动离场更积极。在持仓量下降的情况下，一般而言，多方主动离场会造成期现价差向下变动，空方的主动离场会造成期现价差向上运动。依据分钟数据测算，周一，IF1711日内平均期现价差升水2.52点，该数据上周五为贴水3.58点。日内平均期现价差由贴水转为升水，向上修复6.10点，暗示着空方资金的主动离场。
近期申银万国席位对次日市场节奏把握较好。该席位最近连续8个交易日净持仓量变动7次踏准次日日内涨跌节奏。周一，申银万国席位在IF1711上减持卖单105手，数量超过减持买单33手;在IF1712上增持买单25手，超过增持卖单20手。该席位资金在两份合约上均呈现多方更胜一筹，净多持仓量由此升至649手，反映其对周二市场表现继续持乐观的态度。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
