手机看中经经济日报微信中经网微信

养元智汇业绩隐现下滑 四年分红45亿募资19亿打广告

2017年11月10日 07:08    来源: 中国经济网    

  中国经济网编者按:第十七届发审委定于2017年11月10日召开2017年第38次发行审核委员会工作会议, 审核河北养元智汇饮品股份有限公司(下称养元智汇)的首发申请。据了解,这是养元智汇第四次向IPO发起冲击。养元智汇本次发行的保荐机构为国信证券。 

  养元智汇主营业务为以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售。据2017年10月27日公布的最新招股书,养元智汇拟在上交所公开发行人民币普通股不超过 5,500 万股,占发行后公司总股份的10%,拟募集资金326,567.20万元。其中289,967.2万元用于营销网络建设及市场开发项目,36,600万元用于衡水总部年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目。 

  营销网络建设及市场开发项目具体投资构成为:189,500万元用于品牌建设,91,567.20万元用于商超渠道建设,8,900万元用于办事处建设。品牌建设投资计划为:159,700万元用于电视广告,29,800万元用于其他媒体营销。 

  2014年-2017年6月,养元智汇营业收入分别为82.62亿元、91.17亿元、89亿元、36.66亿元;同比增幅分别为 11.17%、10.35%、-2.38%、-9.03%;净利润分别为18.31亿元、26.2亿元、27.41亿元、10亿元。同比增幅分别为15.70%、43.13%、4.61%、-23.08%。 

  数据可见,2014年、2015年养元智汇经营业绩增长,但2016年营收显现下滑拐点,2016年营收同比下滑2.38%,今年上半年同比下滑9.03%。今年上半年养元智汇净利大幅下滑23.08%。 

  2014年-2017年6月,养元智汇退出经销商家数分别为207家、131家、181家、211家;新增经销商家数分别为238家、232家、226家、138家。 

  由上可知,2014年-2016年,养元智汇新增经销商家数均多于退出经销商家数,但今年上半年,这一增势发生逆转。上半年养元智汇退出经销商家数首次多于新增经销商家数,退出数较新增数多出73家。 

  2014年-2017年,养元智汇共计向股东分红45亿元。 

  截止今年上半年末,养元智汇银行理财产品投资额逾47亿元。 

  证监会在反馈意见中指出,发行人签订大量银行理财合同、其他投资合同,要求保荐机构、发行人律师进一步论证发行人募资必要性。 

  中国经济网记者就上述问题采访养元智汇董秘办,截至发稿,未获回复。 

  2016年营收现下滑拐点 上半年净利下滑23% 

  养元智汇的第一大股东和实际控制人是姚奎章。 

  姚奎章直接持有公司股份115,608,703股,持股比例为23.36%,并担任公司董事长。同时,姚奎章也是直接持有公司100,950,000股、持股比例为20.39% 的第二大股东——雅智顺投资有限公司的第一大股东,直接持有雅智顺出资34,871,857元,出资比例为34.87%,并担任其执行董事兼总经理,是对雅智顺存在重大影响的关联方,与其存在一致行动关系;姚奎章通过雅智顺间接持有公司股份35,203,140股。 

  2014年-2017年6月,养元智汇营业收入分别为82.62亿元、91.17亿元、89亿元、36.66亿元;同比增幅分别为 11.17%、10.35%、-2.38%、-9.03%;净利润分别为18.31亿元、26.2亿元、27.41亿元、10亿元。同比增幅分别为15.70%、43.13%、4.61%、-23.08%。

  数据可见,2014年、2015年养元智汇经营业绩增长,但2016年养元智汇营收显现下滑拐点,2016年营收同比下滑2.38%,今年上半年同比下滑9.03%。今年上半年养元智汇净利大幅下滑23.08%。 

  养元智汇招股书指出,2017 年,公司业绩下降的主要原因是,目前我国经济处于结构调整的转型期,植物蛋白饮料的市场竞争也在不断加剧,产品包装材料易拉罐价格有所上升, 以及本行业春节销售旺季的销售随着春节时间早晚不同而影响销售跨年度分布的季节性特征;从长期看,在公司销售市场的广度、深度都得到挖潜、市场占有率不断提高的情况下可拓展的市场空间相对缩小,以及公司营业收入、净利润基数不断增大,公司经营业绩存在下降的风险。 

  退出经销商首次多于新增经销商 

  2014年-2017年6月,养元智汇退出经销商家数分别为207家、131家、181家、211家;新增经销商家数分别为238家、232家、226家、138家。

   由上可见,2014年-2016年,养元智汇新增经销商家数均多于退出经销商家数,但今年上半年,这一增势没能延续,上半年养元智汇退出经销商家数首次多于新增经销商家数,退出数较新增数多出73家。 

  三年一期分红45亿 

  最近三年,公司的股利分配情况如下: 

  2014年:经公司2014年3月14日召开的第三届董事会第五次会议和2014年5月6日召开的公司2013年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利10.00元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利49,500.00万元。 

  2015年:经公司2015年4月8日召开的第三届董事会第八次会议和2015年4月29日召开的公司2014年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利12.50元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利61,875.00万元。 

  2016年:经公司2016年2月15日召开的第三届董事会第十四次会议和2016年3月6 日召开的2015年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利28.60元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利141,570万元。 

  经公司2016年10月21日召开的第四届董事会第二次会议和2016年11月6 日召开的2016年第一次临时股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利20元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利99,000.00万元。 

  2017年:经公司2017年2月28日召开的第四届董事会第9次会议和2017年3月20日召开的2016年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利20元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利99,000.00万元。 

  数据可见,2014-2017年,养元智汇共计派发现金股利450,945万元。 

  募资33亿 19亿打广告 

  养元智汇拟在上交所公开发行人民币普通股不超过 5,500 万股,占发行后公司总股份的 10%,拟募集资金 326,567.20 万元。其中289,967.2万元用于营销网络建设及市场开发项目,36,600万元用于衡水总部年产 20 万吨营养型植物蛋白饮料项目。

  营销网络建设及市场开发项目具体投资构成为:189,500万元用于品牌建设,91,567.20万元用于商超渠道建设,8,900万元用于办事处建设。

  品牌建设投资计划为:159,700万元用于电视广告,29,800万元用于其他媒体营销。

  设立时77万国有土地使用权出资不实证监会问询 

  养元智汇是由河北养元保健饮品有限公司整体变更而来,而河北养元保健饮品有限公司的前身是成立于1997年9月24日的河北元源保健饮品有限公司。 

  养元智汇招股书披露,河北元源的设立存在以下三个方面问题: 

  1)衡水电力实业总公司用以出资的实物和土地使用权共作价7,900,000元未经过评估作价,不符合当时适用的《公司法》的有关规定。 

  2)衡水电力实业总公司用以出资并作价770,000元的国有土地使用权在河北元源成立后被政府收回,导致其出资中与该土地使用权对应的770,000元出资不实。 

  3)衡水市审计事务所出具的设立验资报告存在两方面问题:一是在形式上,该报告对引发当次验资的经济实质存在误解,将河北元源的“新设”理解为原合资公司的“变更”, 从而使得该验资报告从名称到内容描述均存在不当和前后矛盾;二是在内容上,在衡水电力实业总公司用以出资的实物和土地使用权未经过评估作价,并且其用以出资的土地使用权由于未全额缴纳国有土地出让金而存在潜在风险的情况下,仍出具出资到位的验证结论。 

  证监会在反馈意见中对此提出问询,要求保荐机构、发行人律师核查并在招股说明书中披露:(1)衡水电力实业总公司用以出资并作价770,000元的国有土地使用权其后的使用情况;(2)衡水电力实业总公司用以出资的厂房是否建于上述土地之上;(3)发行人前身出资不实对发行人合法设立和持续经营的影响。 

  河北养元减资过程存瑕疵 

  1999 年 1 月 25 日,河北养元被老白干集团承债兼并。1999年 4 月 23 日,注册资本由 800 万元变更为 100 万元,法定代表人变更为姚奎章, 企业类型变更为国有独资。 

  河北养元减资过程存在如下问题:河北养元减资时,未按照当时适用的《公司法》履行“自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人,并于三十日内在报纸上至少公告三次”、验资等的法定程序。 

  证监会对此提出问询,要求保荐机构、发行人律师核查并在招股说明书中披露:河北养元减资过程存在瑕疵的状况是否损害其债权人利益。 

  47亿买理财 证监会问询募资必要性 

  2017 年 6 月 30 日,除长期股权投资外,公司合并财务报表范围内其他对外投资情况如下:

  右上可知,截止上半年末,养元智汇银行理财产品投资额高达473907.2万元。 

  养元智汇招股书指出,报告期,公司购买理财产品的资金来源均为自有资金,购买的银行理财产品的种类有保本保收益型、保本浮动收益型、非保本浮动收益型等。 

  证监会在反馈意见中指出,发行人签订大量银行理财合同、其他投资合同,要求保荐机构、发行人律师进一步论证发行人募资必要性。 


(责任编辑: 向婷 )

    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
精彩图片
上市全观察