上市券商9月业绩整体回暖 中信证券成“最赚钱券商”

　　截至19日，两市30家上市券商9月份月报全部集结完毕。经济导报记者统计发现，9月份多数券商实现营收、净利环比双增长，业绩回暖趋势明显。按照未经审计的母公司报表口径统计，这些券商合计净利润逾80亿元，环比增长超两成。

　　迹象来看，三季度券商月报数据比二季度大幅好转，券商三季报业绩环比有望改善。在天风证券分析师陆韵婷看来，“三季度市场环境对券商较为有利，预计三季度上市券商业绩将迎来利润表的边际改善，业务结构均衡的大券商更具竞争力。”

　　4家券商营收环比翻番

　　随着A股市场活跃度提升，作为重要中介机构的证券公司也迎来业绩回暖期。东方财富Choice数据显示，30家上市券商9月合计营业收入198.44亿元，环比增长23.89%；净利润合计81.83亿元，较8月提高25.79%。两项经营数据均为三季度最高值。

　　在这30家券商中，有26家营业收入实现正增长。其中，有4家券商的营收环比增速达到100%以上，分别为太平洋证券（135.24%）、西部证券（119.30%）、东北证券（113.99%）和西南证券（113.71%）。值得注意的是，前三者9月营收均创下年内月度新高，经营情况明显转好。

　　“市场交易环境和投资者情绪保持良好势头，使得经纪、自营等直接相关业务在9月份受益，叠加季末效应令券商月度赚得盆满钵满。”锐财经分析师刘江远对经济导报记者表示。但他同时认为，券商业绩的分化有可能进一步加剧，“强者恒强、弱者式微”的格局会逐渐形成。

　　事实上，从9月份业绩来看，仍有4家证券公司的收入呈现负增长：国元证券当月营收环比减少31.63%，招商证券、国投安信和国信证券环比分别下降8.94%、4.78%和2.90%。

　　数据显示，共有21家券商实现单月营收、净利环比双增长，占比超过七成。在营收方面，中信证券排名第一，9月营业收入约20.49亿元；国泰君安较上月下降一位，以17.65亿元排名第二。另外，申万宏源、华泰证券和广发证券等6家券商紧随其后，营收也都达到10亿元之上。

　　从净利润来看，中信证券依然是9月“最赚钱券商”，盈利9.34亿元；国泰君安紧随其后，净利为8.52亿元；申万宏源和华泰证券的净利润相差不大，排名第三、第四位。对比来看，中小券商的业绩弹性更大。从9月净利润环比增幅来看，有7家券商单月净利润环比增长超过100%。其中，西南证券9月实现净利润1.04亿元，较8月大幅增长815.14%。

　　前3季度东方证券增幅居首

　　通过查询券商子公司数据可以发现，9月多家券商资管的营业收入亦实现环比翻番增长。

　　东方财富Choice数据显示，长江证券、国泰君安、中国银河、兴业证券、东北证券和海通证券的资管子公司营收环比上涨超过100%。在刘江远看来，虽然证券公司业绩出现回暖，但从未来一段时间看，其利润贡献主要是自营和资管，投行和经纪业务或依然承压。

　　广发证券的研报认为，从上市券商经营表现来看，四季度业绩将受益于持续向好的市场环境及低基数影响，全年业绩有望实现正增长。而且目前经纪、两融、并购重组、债券承销等多项业务环境逐步回暖，大型券商PB（市净率）估值处于1.5-1.8倍的中枢水平。因此，从板块轮动来看，证券板块四季度或存在补涨潜力。市场情绪在四季度大概率保持中性的情况下，券商作为蓝筹股票，机构将会有所布局。

　　随着9月份单月业绩亮相，上市券商今年前3季度的业绩表现也逐渐明晰。尤其是第三季度，沪深两市整体震荡上行，指数屡攀年内高点，成交金额渐次递增，为证券行业提供良好经营环境。

　　数据显示，中信证券第三季度以约23.02亿元的累计净利润位居上市券商之首，较第二季度业绩增速约34.44%。国泰君安和招商证券以20.68亿元和16.02亿元紧随其后，共9家上市证券公司单季度净利润累计超过10亿元，环比增加3家。另外，半数上市券商在第三季度实现盈利新高。有16家上市券商实现业绩环比正增长，其中太平洋证券单季度净利润扭亏为盈；中原证券、东吴证券和东北证券增速均超过100%。业绩降幅较大的有西南证券和第一创业，较二季度盈利下滑40%以上。

　　从同比情况来看，前3季度东方证券位列上市券商业绩增幅榜榜首，其母公司前3季度实现营业收入40.89亿元，同比增逾5成；实现净利润18.50亿元，同比增近6成。

　　不少受访人士对经济导报记者表示，随着IPO项目进入稳定期、再融资规模回落以及债券发行规模逆市增长，业务结构均衡的上市券商将更具优势。