利多刺激 原油振荡走强

　　飓风“哈维”8月下旬登陆美国得克萨斯州，对美国炼油产业造成巨大打击，国际油价应声下跌;进入9月，部分炼厂逐步恢复生产，石油管道与墨西哥湾的港口也在为重启做准备。国际油价接连上涨，目前WTI已重回50美元/桶。

　　OPEC减产执行率上升

　　数据显示，8月OPEC日产量3275.5万桶，较7月减少11.5万桶。各成员国减产执行率由7月的75%提升至82%。其中，利比亚产量降幅最大，达到11.1万桶/天。国内局势动荡使得利比亚产量极不稳定，8月下旬，利比亚国家石油公司宣布，该公司一条输油管被武装组织封锁，日产量达30万桶/天的国内最大油田沙拉拉油田的原油输送被完全阻断。9月上旬，沙特能源部长与委内瑞拉和哈萨克斯坦能源部长进行会晤，讨论将明年3月到期的减产协议再度延长3个月。此后，伊拉克石油部长表示，伊拉克和部分其他产油国认为应当额外减产1%以帮助市场恢复平衡。

　　美国走出飓风影响

　　IHS发布的数据显示，截至9月13日，在20个受影响的炼厂中，有13个已经或接近正常产能，另外有5个炼厂正在重启或恢复产能，预计本周炼厂可用产能较上周增加101万桶/日。壳牌公司在得克萨斯州的Deer Park炼厂9月17日已重启，计划每日可加工32.57万桶原油。且由于前期炼油产能瘫痪，成品油裂解价差达到高位，至少13家炼厂决定推迟每年9月开始的例行检修，美国最大炼厂Motiva甚至将检修推迟至明年4月，未来美国原油需求将逐步恢复。进出口方面，美湾地区港口天气情况大幅好转，原油进出口也恢复正常，截至9月8日当周，美国原油出口回升至77.4万桶/天，出口量已恢复85.8%。

　　库存井数居高不下

　　截至9月15日，活跃钻机数为749台，周环比下降7台。但美国原油产量增速却并未放缓，虽然得克萨斯州受到飓风重创，9月1日当周产量仅878.1万桶/天，但9月15日产量便已恢复至951万桶/天。目前美国尚有7000余座库存井待开采，比去年同期增加22.2%。当未来油价上升时，库存井能够在短期内提供大量新增产量，再度压制油价。目前油价已回升至50美元/桶关口，这会加速油田的套保行为，从而锁定利润，使未来的产量不会受到低油价的影响。

　　在多重利多因素影响下，预计后市油价将振荡走强。