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记账式国债闪崩疑遇“乌龙指”

2017年08月02日 07:43    来源: 北京商报    

  记账式国债再次罕见地出现闪崩。8月1日早盘,11国债19(债券代码019119,债券全称“2011年记账式付息(19期)国债”)交易出现异常波动,盘中大跌10%,随即被上交所临时停牌。业内人士认为,11国债19“跳水”的原因更有可能是遇到“乌龙指”,是一次偶发事件,并不具有普遍代表性。

  1分钟暴跌10%

  8月1日10时51分,11国债19突然跳水跌停,盘中大跌10%。随即,上交所发布公告称,“11国债19今日上午交易出现异常波动。根据《上海证券交易所交易规则》和《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》的有关规定,本所决定,自2017年08月01日10时52分开始暂停11国债19交易,自2017年08月01日11时22分起恢复交易”。

  上交所提醒,投资者应注意交易风险,理性投资。为以防万一,公告还称“恢复交易后,如该债券交易再次出现异常波动,本所可实施第二次盘中临时停牌,停牌时间持续至今日14时55分”。

  不过,停牌半小时后,自11时22分恢复交易,11国债19便很快反弹,没有再出现异常波动。截至当日19时,11国债19的最新成交价报101.77元,比当日107.5元的开盘价下跌约5.3%;日内最低价96.72元,下跌10.02%。

  根据上证债券信息网披露的信息显示,11国债19上市日期为2011年8月24日,当期票面利率为3.93%,期限为10年,到期日为2021年8月18日。

  疑似“乌龙指”

  对于11国债19的本次闪崩,多位接受北京商报记者采访的业内人士表示,这在记账式国债中不算常见,可能是“乌龙指”所致。“乌龙指”是指在电子金融市场中,交易员出现键盘输入错误导致交易结果异常,从而可能引发市场恐慌。

  还有一种猜测是流动性不足引发11国债19的闪崩。不过,华创证券分析师吉灵浩表示,8月1日的流动性相对前一交易日(7月31日)已经不算特别紧,所以流动性的关系可能并不是最大的。他还进一步分析称,因为交易所的债券本来存量就小,有可能一笔成交就把它打跌停。

  这种情况在今年初曾出现过一次。在今年首个交易日(1月3日),同样为记账式国债的15国债10也曾在早盘出现异常波动,跌幅超过10%触发停牌。彼时有市场人士称,或是有一位个人投资者持有2手该债券想卖出,就按照10点半买一价格的101.51元卖出了,因此触发盘中临时停牌。

  而当时的大环境,是债市正上演着“过山车”行情。一面是国海证券“萝卜章”引发的债市信任危机,另一面是春节前流动性的整体偏紧,债市处在深度调整阶段,价值修复虽基本到位,但市场仍有下跌压力。

  今年上半年,债市延续了去年四季度的波动,不过形势从6月底开始已经有所转变。东方金诚评级总监刚猛表示,6月底以来流动性有很大的好转,央行没有打算进一步收紧货币政策,加上宏观经济回暖复苏的支撑,债市恐慌情绪应该会消除,信心会恢复。

  闪崩频频上演

  虽然流动性被推测或不是此次11国债19闪崩的主因,让本就对资金面有所担忧的市场稍微松了一口气,但值得注意的是,更像是本次“罪魁祸首”的“乌龙指”也不容轻视,过往包括股市、股指期货等在内的多个领域都曾遭遇过“乌龙指”的扰动。

  从国外市场来看,公开资料显示,2004年9月,大摩交易员将金额“百万(Million)”操作成“十亿(Billion)”致美股开盘大涨;2005年8月,瑞穗将“以61万日元/股出售1股”操作为“以1日元/股出售61万股”亏300亿日元;2014年10月,经纪商在日本东京证券交易所场外市场错误提交价值逾6170亿美元蓝筹股股票订单;2015年6月,德银交易员将订单“净值”处理成“总数据”,60亿美元误转至美国对冲基金客户。

  将时间和地点拉近,今年3月17日,中证500股指期货IC1706合约在开盘不久后被突然拉高,一秒内冲至涨停,该合约价格在涨停位足足维持了半分多钟后恢复正常,后经查,为兴业期货内部管理不善导致;不到半个月前的7月19日,股指期货IF1708涨停开盘后闪崩,最高触及3997点,18手的买单就将指数拉到涨停。

  业内人士表示,当出现闪崩的时候,如果是空仓或者轻仓,不建议再增加任何仓位;如果是重仓,处于割肉的边缘,那么可能需要再等待一个机会。北京商报记者 闫瑾 程维妙

  国内外“乌龙指”事件

  2004年9月 大摩交易员将金额“百万”操作成“十亿”

  2005年8月 瑞穗将“以61万日元/股出售1股”操作为“以1日元/股出售61万股”

  2015年6月 德银交易员将订单“净值”处理成“总数据”

  2017年3月 中证500股指期货IC1706合约在开盘不久后被突然拉高,一秒内冲至涨停

  2017年7月 股指期货IF1708涨停开盘后闪崩


(责任编辑: 马欣 )

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