每经记者 郑步春
本周一A股显著上涨，周期股领涨。截至收盘，上证综指涨0.61%至3273.03点，深证综指涨0.57%至1879.10点。此外，中小板、创业板两综指分别收扬0.66%、0.21%。盘面上看，周期类股相当强势，有许多品种涨停，上周显著反弹的创业板则暂时有所休整，次新股表现也相对较弱。
我注意到，近期市场关于创业板的争论较多。就我个人而言，我认为创业板整体上已经跌得差不多了，但要再现往日辉煌仍有相当难度。至于次新股，每周9家IPO虽不至于大幅压低次新板块的估值中枢，但足以对其构成坚实的天花板。
周期类股是最近反复表现的品种。上周末方大炭素意外停牌，但这可能并没有打压市场对“涨价概念”的热情。市场如今对公司业绩确实比较重视，即使部分公司的业绩增长可能仅仅是周期性的。
对业绩重视当然是好事，但如果看得更深入一些，周期类股强势也可能暗示出，市场如今的避险情绪是在不断加重的。市场似乎只愿意大量投入具有切实可见利润的品种，这多少说明大家已经“不敢”看得过远了。
昨日公布的7月官方PMI数据显示，制造业PMI环比下降0.3个百分点至51.4%；非制造业PMI环比降0.4个百分点，至54.5%。指数虽然下降，但可能仅是季节性的。自去年11月以来，这两个指数始终在相对高位横盘震荡，显示出经济增长处于比较稳定的状态，一般情况下这有利于股市估值体系相对稳定。
A股昨日上涨可能与诸种因素综合作用相关，其中最重要的因素之一就是资金收缩的必要性已在不知不觉中降低。我觉得这个因素是相当重要的，其重要性应远远高于一些周期类股上涨对股指的拉动。
大家知道，最近大半年，美元是不断走低的，月线目前已“五连阴”。因种种意外因素，市场关于美联储加息的预期一降再降，部分消除了新兴市场过度紧缩的紧迫性，而这对股市极有好处。
今日起进入8月，我估计股市仍将维持震荡格局。就上证综指来说，只要冲到短线通道上轨处，投资者就得提防权重股调整，同时可以适度预期创业板、次新股等非权重股将有脉冲性表现。
上证综指经本周一上涨后，大致上已满足上述条件，接下来市场热点可能略有切换，投资者应注意切换操作节奏。
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