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互联网主题基金“张冠李戴” 业绩分化?

2017年07月19日 06:31    来源: 基金行业网    

  “运气还是蛮重要的,如果大势不配合,很可能你刚扎下去,就是熊市,那实在就没有办法了,很可能拿了几年基金净值都是负的。

  ”一位公募基金经理对记者说,A股市场的整体风格和短区间走向,确实对公募基金的净值表现影响很大,“有些运气好的一进去就是牛市,也不需要怎么换手,一两年下来收益还不错。”

  而由于有区间的业绩考量,基金经理往往不得不在“大盘不配合”的情况下进行风格漂移。记者采访过的几位公募基金公司投资总监都表示,较为普遍的标准都不会超过三年。

  某华南公募基金权益类投资总监在接受记者采访时就表示:“一年可能是一个比较容易接受的范围,如果一个新人第一年坚持自身判断,配置的股票可能市场没有及时给出反应,那么可以到第二年继续看,但如果第二年还是不行,第三年可能就确实要考虑一下,是否从出发点上就存在一定的缺失,不然对持有人、对股东都没办法交代。”

  而对于很多历经多年研究员生涯,终于发行自己产品的基金经理来说,很多机会确实不容错过。

  一位基金经理掌管的多只基金过去几年收益均不错,并且获得了很多业内奖项的肯定,但他对中国证券报记者坦言:

  “其实一年期的成绩,说白了运气的成份很大,国外很多评级机构是看五年或十年,甚至二十年,那样对基金经理的水平才可能有一个更合理的评判,如果时间太短,我认为实际意义不大。”

  也有一名TMT研究员出身的“互联网”主题基金经理告诉记者,他并不会去考虑调仓白酒和家电,一方面是这些个股的估值已经到了一个相对高位,“很难想象后市的空间”;

  另一方面,置换调仓的过程也有一定的成本,作为内部风控较为严格的基金公司,操作起来有一定的难度,并且可能会受到一些非议。

  他认为:“其实现在要做的就是坚持,因为有些股票确实已经到了超跌的状态,性价比还是比较高的,这时候就更应该冷静下来,去寻找其中的机会,而不是再去追捧那些高位股,那样就不是慢了一步,而是两步甚至更多了。”

  对于TMT板块的后市,国元证券(000728)建议投资者可以重点关注游戏行业。国元证券指出,游戏行业是传媒板块中业绩增长最为确定的子板块,页游和端游在移动互联网的冲击之下略有下降,但是用户群体逐渐固化,下降空间有限。

  游戏行业的增长点在于手游,2016年手游的增长幅度达到59.2%,用户规模增长较快。未来,游戏行业马太效应显现,头部作品把控大部分收入来源,中小厂商寻求出海、细分领域及多渠道并发是大势所趋。

  来源:中证网


(责任编辑: 康博 )

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