人民币双向波动格局未改

　　周一(7月10日)，人民币兑美元中间价下调50个基点，在、离岸人民币兑美元即期汇率也随之双双偏弱震荡。分析人士表示，近日来美元指数有所反弹，人民币兑美元也相应有所走弱，但整体波动范围较小。短期来看，预计人民币兑美元汇率走势仍将受美元波动影响，整体维持双向波动的运行格局。

　　人民币维持震荡

　　中国外汇交易中心10日早间公布， 银行 间外汇市场人民币兑美元中间价调降50个基点，报6.7964.

　　昨日在岸人民币兑美元即期汇率随之偏弱震荡。从盘面来看，在岸人民币兑美元即期汇率全天维持窄幅震荡，16:30收报6.8019，较前一交易日下跌24个基点。

　　离岸方面，29日香港市场上人民币兑美元CNH汇价冲高回落，截至北京时间10日16:30，人民币CNH汇率持平于6.8038。欧洲交易时段，汇价继续震荡下行，截至北京时间18:00，报6.8078，跌40个基点。

　　针对近期人民币兑美元回调，中信期货认为，人民币兑美元汇率暂时结束了强势升值态势，原因主要是外部美元小幅回暖给人民币带来了一定压力，但人民币走贬背后的主要推动力仍是目前持续释放的购汇需求。短期来看，外部美元走势将较为纠结。预计美联储仍处于最早9月启动缩表的路径中，但目前并未有进一步的信息来引导市场预期向美联储预期靠拢。因此，在外部美元暂无方向的背景下，内部市场购汇情绪的强弱是决定近期人民币兑美元汇率的关键，预计短期汇价总体仍将维持双向波动格局。

　　双向波动格局持续

　　上周，美元终于迎来宏观数据好转的明确迹象，上周公布的美国6月ISM制造业、非制造业以及非农报告等重要数据表现都相当强劲。而在此期间，包括欧元、英镑、日元、人民币在内的主要非美货币也均收跌。

　　业内人士表示，虽然当前美元回升对人民币兑美元汇率产生了一定压力，但投资者对美国通胀前景仍缺乏信心将制约美元进一步上行。因此，从短期看，本轮汇率的回调将有限，而人民币兑美元汇率的双向波动格局已较为巩固。

　　值得注意的是，北京时间本周三、周四晚，美联储主席耶伦将在国会两院作半年度货币政策陈述。Daily FX认为，如果耶伦继续秉承对经济的乐观态度，并将通胀疲惫视为暂时性现象，那么美元将有望再次反弹。

　　针对后市人民币走势，多数机构当前较为乐观。 东吴证券 认为，弱美元预期下年内人民币将维持双向波动，而年内人民币汇率主要取决于基本面。因此，该机构延续对于外储和人民币汇率的乐观判断。首先，特朗普医改投票推迟，市场对特朗普刺激预期减弱，预计美联储缩表节奏温和渐进，对市场冲击有限，随着欧、英央行偏鹰，美元被动走弱。其次，人民币贬值预期减弱，企业对外负债和主动结汇意愿增强，对汇率形成一定支撑。再次，消费稳定、出口向好增加了经济的韧性。最后，逆周期因子的引入能够有效避免人民币出现大幅波动。