港交所推“创新初板”对标新三板

　　长江商报消息最早明年初开展活动，业内称将对新三板形成直接冲击

　　□本报记者 黄聪 实习生 方楠

　　作为多层次市场的一级，新三板一直是我国中小企业对接资本市场的重要选择，然而它即将迎来对手。

　　6月16日，香港交易所（简称“港交所”）宣布将在香港资本市场的主板及创业板之外推出“创新板”，目前已经发布了《建议设立创新板》的框架咨询文件，同时将在今年8月份左右完成征求市场建议，最早于2018年初采取开展相关活动。

　　有业内人士表示，这是港交所近年来最重大的改革，改革目的直指内地的公司资源。而此次改革中，港交所新设立的“创新初板”，无疑就是“港版”新三板。如此一来，新三板市场将受到香港创新板的直接冲击。

　　创新初板允许尚未盈利的公司上市

　　公开资料显示，香港创新板将分为创新初板和创新主板两大板块，兼顾和针对不同的发行人和投资者需求，其中，创新初板旨在吸引一些初创型、尚未有盈利的新经济公司上市，但不对散户投资者开放。

　　对比来看，创新主板首次上市规定比较严谨，申请上市公司要符合盈利测试、市值、收入、现金流测试，或市值、收入测试，这三项财务资格标准其中一项规定，对散户和专业投资者同时开放，需至少300名投资者。

　　港交所表示，创新初板将允许尚未盈利、同股不同权的公司以及将香港作为第二上市地的中国内地公司上市。在创新主板中，如果纽交所和纳斯达克的上市公司来港上市，可以豁免提供相同的股东保障水平。

　　考虑到创新初板可能面临较大的风险，港交所还提出了相关的上市责任和除牌机制。港交所对于创新初板上市公司，连续停牌90日将自动除牌，创新主板的公司，连续停牌6个月将自动除牌。

　　或倒逼新三板市场完善制度

　　有业内人士认为，香港创新板对于新三板市场可能存在一定的冲击。“创新初板的定位更像是香港的‘新三板’，创新初板上市条件非常低，区别于新三板市场的政策就是快速摘牌机制。

　　经济学家宋清辉表示，港交所设立创新板及检讨创业板的举措，或许会对A股及新三板市场产生一定的影响。如已经在A股上市的企业，可以在香港完成二次上市，等于又多了一个融资渠道，意义重大。香港资本市场上市渠道拓宽之后，将会吸引更多的内地企业争先恐后赴港上市，此举或将倒逼A股及新三板市场完善制度，提高其市场效率和监管水平。否则，创新板将会分流相当大一块蛋糕。

　　也有业内人士，目前新三板优质挂牌企业接受上市辅导、投奔A股已为常态，而港交所方面，正在筹划设立创新板，新三板改革迫在眉睫。