转债表现相对抗跌

　　12日，交易所 可转债(含公募可交换债，下同)涨跌互现，但整体表现好于正股。在转债估值持续压缩后，债底价值对转债走势的支撑有所显现，但机构分析认为，目前转债向上弹性及想象空间仍不足。

　　昨日转债个券走势分化，沪深市场正常交易的27只可转债及可交换债中，有16只上涨、10只下跌、1只收平。这样的表现仍明显好于正股。据统计，当日转债对应27只正股中只有6只上涨、1只收平，多达20只下跌。反映在指数上涨，当日上证综指震荡回落，全天下跌0.59%，中证转债指数则上涨0.18%。

　　转债表现相对抗跌，与此类债券近期债性增强显然分不开。从中证转债指数走势上看，去年11月以来转债指数持续走弱，今年5月创出近三年新低。持续下跌过程中，前期转债估值偏高的情况得到改善，转债价格逐渐向债底靠拢，面临来自于债底的支撑，加上发行人下修转股价的可能性上升，转债市场出现了一定的企稳反弹迹象。

　　不过，机构分析认为，股市大级别、趋势性上涨暂时很难看到，转债初具抗跌性，但向上弹性及想象空间仍不足，可以逐步收集筹码，但择券空间仍窄，不必操之过急，眼下主要关注一级市场打新及二级个券机会。

　　(原标题：转债表现相对抗跌)