年内302家上市国企参与并购重组 助力提升资产证券化率

　　“今年是国企改革的落实年，而并购重组又是国企改革中的关键内容之一，因此，从深化改革的角度来看，今年国企并购重组有望加快推进。”中国企业联合会研究员刘兴国告诉《证券日报》记者。

　　近两年，在国资整合预期不断增强的背景下，国企上市公司参与并购交易的热情依然不减。虽然《上市公司重大资产重组管理办法》在去年9月份发布后，使得A股并购重组市场越发降温，但在不少业内人士看来，国企改革仍是今年并购重组市场中的最大看点。

　　据同花顺数据显示，今年以来截至昨日，A股市场中共有302家国企参与到391笔并购交易中，其中，100笔交易已完成，273笔交易正在进行中，18笔交易失败。

　　刘兴国认为，当前国有上市公司的并购重组行为，主要是为了深化结构调整与优化资源配置，从而提高国有企业的竞争力，改善国有企业绩效。通过资本市场进行并购重组，一是相对比较规范，容易推进；二是可以与资产证券化相结合，在推进并购重组的同时，提升资产证券化比率，增加企业资金供给，同时有助于提升国有企业市值。

　　数据显示，上市国企在年内参与的391笔并购交易中，多数集中在化工、房地产、公共事业等行业。

　　“从上述三个行业来看，都是资本密集型行业，目前在市场流动性趋紧的背景下，上市公司相对资源就会较多，因此更容易与这类项目进行交易，而且这些行业也大多是周期较长的行业，上市公司的承受能力更强。”香颂执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　梳理此前国企重组的特点可以看到，重组产业链上既有纵向整合，也有横向整合；重组方式上，有换股吸并、有资产置换；集团重组方式上看，有新设合并、有吸收合并；另外，从行业发展阶段上看，有的处在快速上升期，有的处在筑底爬坡期。

　　刘兴国认为，深化国有经济布局结构调整，是国务院国资委自成立以来所着力推动的重点任务之一。虽然目前取得了一定进展，但距离改革目标还有很大差距。通过并购重组的方式，一方面有助于加快完成国有经济布局结构调整，另一方面也可以有效整合国企资源、增强国企实力。

　　早前，国资委主任肖亚庆也曾透露称，国资委下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。