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证券业2016年净利下滑过半

2017年04月19日 07:45    来源: 法治周末    

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  资料图。

  原题:证券业2016 年净利下滑过半

  专家称2017 年盈利点将转向资管业务

  当下投资者靠自己在金融市场获利的可能性越来越小,不少做股票的投资者以亏损而告终。所以越来越多的投资者寻求专业人士来打理资产,预计2017年券商的资管业务可能有较好的发展。

  近日,上市券商先后公布了2016年的成绩单。受 2016年股市低迷的影响,业绩同比下滑成为上市券商年报中透露出来的共同信息。其中券商 2016年经纪业务的营收较 2015年下降近半。

  根据证券业协会公布的数据,2016年证券行业实现营业收入 3279.9亿元、净利润 1234.5亿元,同比分别下降 43%、 50%。

  多位专家向记者表示,2016年股市低迷是券商业绩下滑的主要原因。首当其冲受到影响的则是券商的经纪业务,这也被业内称为“靠天吃饭”的业务。业内还有种说法,“三年不开仓,开仓吃三年”,也就是牛市可以为券商带来一时的收益,但接下来券商要靠吃老本过活。

  上海财经大学金融研究中心副主任奚君羊向法治周末记者表示,虽然2017年股市出现牛市的可能性较小,但预计 2017年二级市场的表现要比 2016年略有好转。“值得注意的是,最近雄安概念股比较活跃,如果类似雄安概念股,或其他新型概念股继续出现, 2017年股市交易量则可能较 2016年明显增加,券商的业绩也随之提升。”奚君羊认为。

  奚君羊指出,当下投资者靠自己在金融市场获利的可能性越来越小,不少做股票的投资者以亏损而告终,所以越来越多的投资者寻求专业人士来打理资产,预计2017年券商的资管业务可能有较好的发展。

  第一梯队券商业绩不佳

  截至4月 14日,有 25家上市券商公布了 2016年的成绩单。总体而言,第一梯队券商,如中信证券、国泰君安、海通证券等大型券商, 2016年净利润较 2015年出现大幅度下滑 。

  法治周末记者据Wind数据统计, 2016年仅有 1家主板上市券商的归属母公司净利润过百亿元,而 2015年有 7家主板上市券商归属母公司净利润过百亿元。券商行业龙头中信证券,继续保持市场第一梯队,其营收和利润仍居行业第一。

  中信证券虽然蝉联多年券商业绩冠军,但2016年这样的优势明显收窄。 2016年中信证券净利润仅比第二名国泰君安多 5.24亿元。 2015年,中信证券净利润曾领先第二名海通证券约 40亿元。

  记者据Wind数据统计, 2016年中信证券归属母公司净利润约 103亿元,同比下降 47%;国泰君安约 98亿元,同比下降 37%;海通证券约 80亿元,同比下降 49%;广发证券约 80亿元,同比下降 39%;华泰证券 2016年净利润 62亿元,同比下降 41%。

  首创证券研究所所长王剑辉向法治周末记者分析称,2016年,经济基本面未取得好转,不仅使企业盈利承压,基本面压力也传导到了股市。尽管 2016年企业通过再融资、重组、炒壳形成一段时间的交易活跃期,但活跃属结构性,并未使整体行情有所起色,所以避免不了券商业绩回落的情况。

  申万宏源的研究报告显示,2016年上证综指下跌 12.3%,创业板指下跌 27.7%,中债指数下跌 2.4%,表现均弱于 2015年。

  “ 2016年,股市变动幅度不大,交易量小。全年内股市上即没有强烈的做多资金入市,也没有过多的抛盘,券商的利润自然减少。”奚君羊说。

  经纪业务营收齐降五成

  奚君羊认为,股市低迷首当其冲受到影响的则是券商的经纪业务,所以2016年券商年报呈现经纪业务量价齐跌的状况。

  记者据Wind数据统计, 2016年,沪深两市日均成交额 5190.9亿元,同比下降 50%, 2016年,上市券商的经纪业务营收也普遍下降五成。

  据Wind数据, 2016年,中信证券经纪业务营收约 94亿元,同比下降 48%; 2016年,国泰君安经纪业务营收约 70亿元,同比下降 59%; 2016年,中国银河经纪业务营收约 57亿元,同比下降 62%; 2016年,华泰证券经纪业务营收约 54亿元,同比下降 57%; 2016年,广发证券经纪业务营收为 53亿元,同比下降 60%。

  “从资产配置的角度看, 2015年下半年到 2016年的三季度,一二线城市房地产市场价格快速上涨,中短期投资、投机的资金则快速流向房地产市场,使二级市场遭遇一定程度上的‘失血效应’,股市活跃度被严重制约,券商的一二级业务,比如投行业务、重组业务、经纪业务也随之受到影响。”王剑辉说。

  专家还向记者表示,受互联网金融以及部分激进券商的冲击,券商行业佣金费率将持续下降,这也给经纪业务带来较大压力。

  据申万宏源研报,2016年,券商的平均佣金率同比下降 24%。

  “券商代理买卖证券业务的同质化程度非常高,提供该项服务的边际成本低,佣金率水平呈现下降趋势。特别在互联网开户、一码通等新技术和允许一户多开政策冲击下,行业的交易佣金率处于下降的趋势中。”广发证券 2016年年报如此评论。

  “行业监管的基调已明确将从行政指导走向市场化定价,未来几年证券行业仍将面临低佣竞争的挑战。”广发证券在 2016年年报中表示。

  2017 年资管业务有望突破

  奚君羊认为,券商虽然难以掌控“靠天吃饭”的经纪业务,但受券商本身业务能力影响的资产管理业务,则拉开了券商之间的距离。

  “由于资产管理业务受券商本身业务能力的影响较大,行业中资产管理这块“蛋糕”难以分吃。”奚君羊向记者说, 2017年,券商资产管理业务会随着投资者的财富积累和配置结构改变而更具发展潜力。

  广发证券在年报中称,资产管理行业逐步走向规范化发展,中国家庭资产配置中,房产的比例将会下降,而金融资产的比例则会上升,针对居民的财富管理业务具有巨大的发展空间。

  申万宏源的研究报告显示,2016年年末,券商资管业务规模约 17.82万亿元,较上年末增长 50%。记者据同花顺 iFinD数据统计,中信证券 2016年资产管理业务营收约 63亿元,同比增长 4%;国泰君安 2016年资产管理业务营收约 23亿元,同比增长 6%;广发证券 2016年资产管理业务营收约 41亿元,同比增长 15%。

  中信证券延续了资产管理业务优势。广发证券研报显示,截至2016年年末,中信证券受托管理资产总规模 18151.8亿元,市场份额 10.5%,较 2015年增长 68.7%;管理费收入 21.0亿元,同比增长 20%。中信证券的资产管理业务受托总规模及行业占比继续保持行业第一。

  “国泰君安的资产管理业务则实现稳步增长, 2016年期末管理资产规模增至 8464亿元,较上年末增长 39.08%,其中主动管理规模 3059亿元,同比增长 40.88%,业务价值进一步优化。”东吴证券研报如此评论。


(责任编辑: 马欣 )

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