利率市场保持平稳

　　3月13日，Shibor市场五涨三跌。短期利率波动较大，中长期利率延续小幅振荡。央行继续公开市场操作，资金供求处于短暂均衡局面。代表性利率的7天Shibor微跌0.60个基点至2.649%。本周美联储预期主要基于美国数据华丽的表现，市场就美联储本次加息基本达成共识，人民币小幅贬值，人民币兑美元汇率上升到6.9附近。隔夜利率回落2.29个基点至2.379%，环比上周小幅回落。14天利率微涨0.20个基点至3.163%。一个月利率上行0.73个基点至4.1226%，仍处于上涨通道。市场对全国两会的预期落空，宏观经济目标以稳为主，房地产调控或将大面积展开。在美联储加息几成定局的情况下，市场对国内经济发展存有隐忧。中长期利率继续走高，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报4.2925%、4.2054%、4.0648%、4.0614%。

　　近期上证综指延续窄幅振荡，仍在蓄势。全国两会召开之前，市场对利好政策预期较高。从中期分析，我们认为没有政策信号就是最好的信号。政府不出台系统性的刺激经济政策，表明政府认为经济不需要大范围的刺激。目前国内经济运行在可接受和可控制的区间内，即使部分行业存在一些问题，也不影响整体A股走势。要想获得更好的投资收益，就需要投资者花费一定的精力选择股票，或者选择不同的股指期货合约，分散化投资。