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1477份快报欲掀业绩浪 银行等五行业盈利确定性高

2017年03月04日 07:26    来源: 中国经济网——《证券日报》    

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,截至昨日,在申万一级银行行业中,有12家公司已披露年报业绩快报,其中10家公司归属母公司净利润以及主营收入实现同比双增长,占比83.33%,在28个申万一级行业中排名居首。

  具体来看,在上述营收净利润实现双增长的公司中,宁波银行(19.35%)、贵阳银行(14.15%)、江苏银行(11.73%)、上海银行(10.08%)等4家公司实现归属母公司净利润两位数增长;营业收入方面,贵阳银行(31.38%)、常熟银行(27.32%)、宁波银行(19.91%)、江苏银行(11.81%)等公司本期营业收入同比增幅均超过10%。

  市场表现方面,今年以来,银行板块整体有所表现,上述10只双增股年内均实现上涨,具体来看,除年内首发上市的张家港行大幅上涨外,无锡银行、常熟银行、贵阳银行等次新股涨幅居前,累计涨幅均在10%以上,分别为:26.08%、22.76%、10.08%,而宁波银行(9.07%)、招商银行(8.01%)、中信银行(6.71%)、江苏银行(5.71%)、上海银行(3.26%)、浦发银行(0.86%)等也实现不同程度上涨。

  值得一提的是,年内银行股的良好表现亦备受研究机构的认可,且银行股后市仍具备较大涨幅空间成机构共识。其中,招商证券表示,银行业基本面的核心宏观驱动变量是名义GDP(尤其是GDP+PPI)而非实际GDP,目前正处在近5年-6年来名义GDP的大拐点上,将带动银行基本面拐点全线确立。银行属于典型的后周期性行业,未来景气度将逐步回升,2017年估值目标是消灭破净银行股,未来板块上涨空间20%以上。

  据统计显示,目前银行板块整体市净率约为0.9倍,整体估值较低。而在这10只双增股中,除张家港行市净率较高外,其余个股最新市净率均在3倍以下,其中,中信银行、浦发银行两只个股最新市净率均为0.98倍,此外,招商银行、上海银行、宁波银行、江苏银行等个股市净率也在1.5倍以下。

  投资策略上,根据对近30日机构给予“买入”评级家数统计显示,招商银行成为上述双增银行股中最受机构看好的个股,在近期共有6家机构给予“买入”评级,此外,上海银行、宁波银行、贵阳银行3只个股有2家机构推荐,而中信银行、浦发银行、常熟银行、无锡银行等个股也有机构表示看好。

  对于招商银行,中信证券表示,基于中国零售银行的未来、传统盈利模式的转型、风险预期的改善、稳定的分红收益率等因素考虑,看好该股的投资机会。考虑到公司商业模式转型前景广阔并已初见成效,且前期公司亦公布年报预增,上调2017年、2018年、2019年归属母公司净利润预测至682.6亿元、779.5亿元、913.0亿元,同比分别增长9.9%、14.2%、17.1%,对应每股收益分别为2.71元、3.09元、3.62元。公司的估值溢价有望持续,维持“买入”评级,A股和H股目标价分别为24元和27港元。

  而对于板块整体投资机会,招商证券表示,银行股的大行情刚刚开始,重申两条选股主线:1.高成长的贵阳银行、宁波银行、南京银行;2.基本面优异或预期差大的银行。如建设银行、光大银行、交通银行;另外,可重点关注低估值银行股修复行情如:光大银行、交通银行、工商银行、中国银行。

  汽车

  自主品牌崛起带动景气度向好

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,截至昨日,在申万一级汽车行业中,有52家公司已披露年报业绩快报,其中43家公司归属母公司净利润以及主营收入实现同比双增长,占比82.69%,在28个申万一级行业中排名第二。

  具体来看,在汽车行业43家实现双同比增长的公司中,猛狮科技本期归属母公司净利润同比增长3298.40%居首,亚夏汽车(386.81%)、宁波华翔(296.54%)、信隆健康(156.56%)、西仪股份(122.36%)、登云股份(114.77%)、奥特佳(100.56%)等公司报告期内业绩亦实现同比翻番;营业收入方面,猛狮科技、奥特佳、光洋股份等3家公司本期营业收入均实现同比翻番,增幅分别为269.39%、110.38%、104.50%,而万里扬、蓝黛传动、中国汽研、浙江世宝、富临精工、八菱科技、双林股份、京威股份等公司本期营业收入增幅也在30%以上。

  市场表现方面,今年以来,汽车板块表现中规中矩,在上述双增股中,有24只个股年内实现上涨,具体来看,除年内首发上市的奥联电子、贝斯特大幅上涨外,鸿特精密、西仪股份、凌云股份等个股年内亦实现出色表现,累计涨幅均在20%以上,其中,鸿特精密累计涨幅更是达到54.33%,涨势喜人。此外,长城汽车、南方轴承、浙江世宝、远东传动、京威股份、精锻科技、蓝黛传动等个股年内涨幅也超过5%。

  对于汽车行业整体良好的业绩,研究机构表示,传统整车制造企业及零部件制造企业整体发展良好,自主品牌的崛起带动行业景气度整体持续向上。

  事实上,行业2016年良好的业绩表现也将进一步增强板块的估值优势。据统计显示,在上述双增公司中,新朋股份、凌云股份、远东传动、宁波华翔、天润曲轴、西泵股份、隆基机械、双环传动、长城汽车、亚夏汽车、中国汽研、日上集团、比亚迪、广东鸿图、银轮股份等公司最新市净率均小于3倍。

  投资策略上,根据近期机构评级数据来看,在上述43只双增股中,近30日内有22只获得机构给予的“买入”评级,其中,银轮股份(5家)、广东鸿图(3家)、精锻科技(3家)、万里扬(3家)、京威股份(2家)、中原内配(2家)、奥特佳(2家)、双林股份(2家)、猛狮科技(2家)等9只个股均获得2家或2家以上机构看好。

  值得一提的是,重卡市场是目前行业内最受机构关注的领域,根据资料显示,重卡市场2017年2月份预计销售各类车辆8.8万辆,环比增长6%,同比大幅增长152%,净增长5.3万辆,并创下了重卡市场2月份销量的历史新高,此前,重卡市场2月份的历史最高点发生于2012年,当年重卡市场2月份月度销量为7.8万辆。东兴证券表示,2017年上半年重卡行业仍将维持高景气度,全年重卡销量有望达80万辆。具有三大增长驱动力:1.大宗商品市场火热,运力需求增长明显;2.超限超载专项行动使运力普遍下降10%,2017年半挂牵引车仍有10万辆增长潜力;3.重卡更新需求空间大。重卡行业1月份销量开门红,2月份-4月份迎来项目开工高峰,工程类重卡采购将明显提速,看好2月份-4月份工程类重卡销量增速。个股方面,中国重汽、福田汽车自卸车比重较高,将显著受益于工程类重卡销量提速,建议配置潍柴动力、中国重汽、福田汽车、威孚高科。

  传媒

  行业整体业绩增长稳定

  从近期传媒行业上市公司相继发布的2016年业绩快报来看,整个行业去年的业绩表现可圈可点。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,在行业内已披露2016年业绩快报的上市公司中,有53家上市公司实现营业收入与净利润双增长,占已披露业绩快报公司家数的比例为79.10%,位居申万一级行业前列。

  具体来看,上述53家双增长公司中,有15家公司2016年净利润同比增长实现翻倍,这15家公司分别为:天润数娱(1333.14%)、蓝色光标(887.38%)、完美世界(767.53%)、联创互联(638.94%)、北纬通信(509.67%)、世纪游轮(338.15%)、明家联合(231.26%)、天龙集团(216.66%)、*ST生物(215.25%)、光环新网(195.12%)、骅威文化(165.21%)、利欧股份(149%)、三七互娱(110.76%)、宝通科技(108.31%)、上海钢联(108.26%)。

  而上述15家公司中,天润数娱、*ST生物、光环新网、明家联合、宝通科技、天龙集团、联创互联、北纬通信8家公司2016年营业收入也实现翻倍,分别为:694.61%、402.84%、293.11%、213.44%、211.98%、209.19%、142%、103.32%。

  业绩提振下,剔除停牌公司后,超

  国防军工

  三条主线布局投资机会

  在多主题催化叠加业绩成长可期的背景下,机构普遍认为,国防军工板块投资机会将贯穿全年。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,在已披露2016年业绩快报的15家国防军工类上市公司中,有12家公司实现营业收入与净利润双增长,占已披露业绩快报公司家数的比例为80%。

  从2016年净利润同比增幅来看,上述12家业绩双增长公司中,天海防务、*ST舜船、博云新材等3家公司净利润同比增幅均超100%,分别为:161.99%、142.93%、104.45%,此外,太阳鸟、耐威科技、景嘉微、航天电子、江龙船艇等公司净利润同比增幅也均在10%以上,分别为:31.47%、19.85%、18.36%、18.08%、14.35%,其余4家实现净利润同比增长的公司为:中航机电(8.59%)、海特高新(3.52%)、晨曦航空(3.41%)、北斗星通(1.03%)。

  其中,天海防务2月24日披露2016年业绩快报显示,2016年1月份至12月份每股收益为0.429元,净利润为14549.49万元,同比增长161.99%。经营业绩增长主要系报告期内通过企业合并增加了海空装备产品收入以及天然气销售业务收入增加所致。

  2016年营业收入同比增幅方面,上述12家业绩双增长公司中,耐威科技营业收入同比增幅最高达到97.08%,博云新材紧随其后,营业收入同比增幅为60.9%,此外,北斗星通、天海防务、太阳鸟、景嘉微、海特高新、江龙船艇营业收入同比增幅也均超10%,分别为:46.35%、35.14%、34.07%、15.99%、15.45%、14.95%,*ST舜船(8.98%)、中航机电(8%)、航天电子(4.94%)、晨曦航空(1.69%)等公司营业收入同比也实现增长。

  具体来看,耐威科技2月28日披露2016年业绩快报显示,公司实现营业收入33695.58万元,较上年同期增长97.08%;实现归属于上市公司股东的净利润5708.74万元,较上年同期增长19.85%。业绩增长的主要原因为公司业务布局初显成效,MEMS芯片制造、航空电子等业务已不同程度地贡献新增业绩,同时原有惯性/卫星/组合导航业务实现稳定增长。与此同时,报告期内,公司因业务扩张导致经营费用大幅增长,特别是瑞典子公司Silex在合并报表期间因核心员工激励计划而新增管理费用;公司收到的政府补助金额大幅减少。上述原因导致公司净利润增长幅度低于收入增长幅度。

  值得一提的是,去年以来受相关国防军工政策刺激,以及海外因素影响,国防军工相关概念股表现相对强势,尤其春节之后表现突出。上述12家双增长公司中,有10家公司股价自2月份以来实现上涨,占比83.33%。除次新股江龙船艇涨幅显著外,太阳鸟、*ST舜船、博云新材期间累计涨幅也均在10%以上,分别为:27.79%、11.92%、10.45%。

  而2月份以来,包括华创证券、广发证券、东兴证券、中泰证券、长城证券等在内的多家机构均发布研报称继续看好国防军工板块后市表现,其中,长城证券表示,中长期来看,持续看好军工股三条投资主线。第一,受益于国防武器装备升级相关细分板块,包括航天强国、远洋海军、战略空军和国防信息化。第二,受益于研究所改制、资产证券化和国企改革等政策提振的标的股。第三,内生增长稳健、估值较低的民参军标的股。

  年报业绩增幅居前的军工股一览

  代码 名称 年报归属母公司股东的净利润(万元) 年报净利润增长率(%) 年报基本每股收益(元) 最新收盘价(元) 年内涨幅(%)

  300008 天海防务 14,549.49 161.99 0.429 25.30 3.73

  002608 *ST舜船 107,757.30 142.93 0.33 12.21 -1.85

  002297 博云新材 605.47 104.45 0.0135 13.95 6.57

  300123 太阳鸟 1,772.79 31.47 0.06 19.27 27.79

  300456 耐威科技 5,708.74 19.85 0.33 49.04 -3.71

  300474 景嘉微 10,528.65 18.36 0.41 46.65 -13.40

  600879 航天电子 47,070.35 18.08 0.39 18.29 20.01

  300589 江龙船艇 3,711.96 14.35 0.57 46.03 404.16

  002013 中航机电 56,397.17 8.59 0.35 17.08 -6.62

  002023 海特高新 4,104.85 3.52 0.05 14.14 2.17

  300581 晨曦航空 5,209.02 3.41 1.52 115.25 54.10

  002151 北斗星通 5,121.56 1.03 0.11 32.06 0.50

  编者按:沪指已在3250点附近震荡整理近10个交易日,期间无明显可持续性板块,但仍存个股机会,尤其是绩优蓝筹股表现抢眼,分析人士认为,在年报披露期,特别是在长线资金入市偏好大蓝筹股预期和监管层对价值投资引导的背景下,绩优股不断回暖,A股有望迎来业绩浪行情。《证券日报》市场研究中心统计显示,截至昨日,在已披露2016年年报业绩快报的1477家公司中,有965家公司2016年营业收入与归属母公司股东的净利润实现同比双增长,从行业占比来看,银行、汽车、国防军工、传媒和家用电器排名居前五位,今日本版特对上述行业及相关双增长公司进行分析解读,以飨读者。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,截至昨日,已有33家家用电器公司披露了年报业绩快报,报告期内营业收入、净利润实现双增长的公司有26家,占比78.79%。

  具体来看,上述26家公司中,顺威股份、依米康、德奥通航、乐金健康、康盛股份等5家公司2016年净利润同比增长翻番,分别为1507.01%、264.01%、170.78%、116.67%和108.74%。另外,秀强股份(89.82%)、华帝股份(58.45%)、新宝股份(51.93%)、天银机电(50.65%)、长青集团(48.48%)、老板电器(47.82%)、莱克电气(41.47%)和三花智控(41.36%)等公司2016年净利润同比增长也均在40%以上。

  顺威股份披露2016年度业绩快报显示,报告期内实现营业收入为129913.10万元,同比增长8.12%;净利润为3411.99万元,同比增长1507.01%;每股收益为0.09元。业绩大幅度增长原因系:报告期内,公司积极开拓国内外市场,销售订单大幅增长;原材料成本下降,公司管理效率提升,生产成本和期间费用得到有效控制。顺威股份是国内最大的塑料空调风叶生产企业,主营产品包括空调风叶中的贯流风叶、轴流风叶、离心风叶以及塑料风叶上游领域改性塑料。公司2017年3月2日公告称,公司拟收购熊猫新能源有限公司100%股权,转让价款为10000万元。熊猫新能源主要从事新能源物流车的运营服务。分析人士表示,外延并购将成为公司业绩新的增长点。

  家用电器行业的高景气度也刺激相关个股获得较好的市场表现。据统计,在上述实现双增长的26只个股中,年内股价实现上涨的个股有16只,占比61.54%。其中,长青集团、老板电器、华帝股份、万和电气、天际股份、浙江美大等6只个股期间累计涨幅居前,分别为19.76%、16.58%、16.18%、11.09%、10.31%和10.00%。

  国泰君安证券表示,产业在线数据显示,空调1月份内销同比增长61.5%,格力、海尔总销量持续高增长;预计随着2016年年报和2017年一季报披露,家用电器行业优异的业绩表现将支撑板块走势持续好于市场,继续看好家电板块春季进攻行情。

  值得一提的是,网上销量的猛增为行业业绩增长作出了巨大贡献。奥维云网周度数据(2017.2.13-2.19):线下冰箱零售量8.9万台,同比下降18.1%;洗衣机零售量11.6万台,同比下降17.6%;空调零售量9.8万台,同比上涨239.7%。线上冰箱零售量20.3万台,同比上涨94.9%;线上洗衣机零售量29.7万台,同比上涨77.1%;线上空调零售量15.0万台,同比上涨257.1%。

  对于板块的投资机会方面,民生证券表示,继续强烈推荐关注当前时点家电行业估值切换行情。从历年情况来看,受估值切换、地产政策和机构调仓等因素影响,家电板块的超额收益主要集中在一季度,其中1月份到2月份超额收益最为显著,2月份到3月份获得超额收益的几率最大。2011年-2016年,3月份平均超额收益率分别为0.7%、0.8%、6.1%、1.3%、1.7%、2.7%,强烈看好当前时期家电板块估值切换行情。短期推荐美的集团、格力电器、老板电器和苏泊尔等。2017年全年推荐九阳股份、美菱电器、惠而浦和爱仕达等。

  家用电器

  板块超额收益主要集中在一季度

  代码 名称 年报归属母公司股东的净利润 年报净利润增长率(%) 年报基本每股收益(元) 最新收盘价(元) 年内涨幅(%)

  (万元)

  002113 天润数娱 5411.31 1333.14 0.07 18.81 0.00

  300058 蓝色光标 66847.91 887.38 0.34 9.76 -4.03

  002624 完美世界 116629.71 767.53 0.96 30.76 3.26

  300343 联创互联 22770.22 638.94 0.39 20.03 -16.19

  002148 北纬通信 7824.04 509.67 0.30 20.92 9.76

  002558 世纪游轮 106893.70 338.15 0.68 80.49 34.40

  300242 明家联合 18331.08 231.26 0.29 12.22 -5.78

  300063 天龙集团 14742.77 216.66 0.51 27.21 -6.59

  000504 *ST生物 2445.32 215.25 0.08 17.00 2.60

  300383 光环新网 33522.04 195.12 0.50 25.76 3.21

  002502 骅威文化 31917.73 165.21 0.37 11.81 -8.59

  002131 利欧股份 56126.73 149.00 0.36 14.58 -8.59

  002555 三七互娱 106650.39 110.76 0.51 20.04 22.20

  300031 宝通科技 14227.01 108.31 0.39 22.48 6.64

  年报业绩增幅居前的传媒股一览

  八成营收净利润双增长的传媒公司2月份以来股价实现上涨,除次新股华凯创意、宣亚国际期间累计涨幅明显外,三七互娱、北纬通信、全通教育、东方网络、印纪传媒、华策影视等公司股价期间累计涨幅也均在10%以上。

  对此,银河证券表示,外延收购是传媒行业高速增长的主要逻辑,从2012年至2016年传媒公司业绩看,有过收购的传媒公司其增速要明显高于没有做过并购的。再融资新规后,传媒行业外延扩张预期将下滑,拥有内生增长的公司其价值将进一步凸显。照此逻辑,推荐两条投资主线:一是低估值、高内生业绩增速的慈文传媒、唐德影视、游族网络、利欧股份;二是拥有充足资金储备并具有可转债发行条件的价值型公司如中南传媒、华数传媒、中国电影,其外延增长受新规影响小。

  除银河证券外,东方证券、首创证券、宏信证券、中航证券、天风证券等机构也均看好传媒行业后市表现,其中,中航证券表示,目前传媒板块回归低估值,而有强业绩支撑的成长股将迎来春天。再融资新规的出台会对部分公司的增发项目带来一定的影响,板块加速分化,投资偏好更加倾向于主营稳定,增速可期的优质公司。随着人口红利的退潮,精品内容的议价能力更加凸显,持续坚定看好内容龙头公司未来的发展潜力,建议关注优质内容生产标的股:慈文传媒、思美传媒(优质内容营销公司)、文投控股(文创产业纵深发展)。

  首创证券也认为,传媒板块调整后股价已进入洼地,而行业发展外部环境较好,板块整体业绩增长稳健,可对传媒产业进行谨慎布局,主要关注:1.国企改革、传媒转型主题;2.泛娱乐内容爆发主题;3.渠道重构主题。

  年报业绩增幅居前的家电股一览

  代码 名称 年报归属母公司股东的净利润(万元) 年报增长率(%) 年报基本每股收益(元) 加权净资产收益率(%) 最新收盘价(元) 年内涨幅(%)

  002676 顺威股份 3411.99 1507.01 0.09 3.18 27.20 1.15

  300249 依米康 5334.60 264.01 0.12 6.77 13.28 -2.21

  002260 德奥通航 1532.69 170.78 0.06 4.52 23.10 0.00

  300247 乐金健康 8848.05 116.67 0.24 5.14 8.56 4.65

  002418 康盛股份 18863.43 108.74 0.17 9.36 9.32 -8.90

  300160 秀强股份 11474.62 89.82 0.19 9.78 13.12 9.15

  002035 华帝股份 32914.60 58.45 0.91 19.46 30.15 16.18

  002705 新宝股份 43075.89 51.93 0.75 17.19 17.69 4.61

  300342 天银机电 16511.54 50.65 0.52 15.61 23.88 3.83

  002616 长青集团 16277.24 48.48 0.45 8.82 23.88 19.76


(责任编辑: 马欣 )

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