公募基金聚焦政策受益主线

　　香港万得通讯社报道，公募基金的持仓变化一向被看做机构动向的风向标，近日公募基金2016年四季报陆续公布。从调仓换股看，基金主要加仓了石油化工产业链、军工、有色、抗通胀消费等板块，主要减持了估值较高的TMT等板块。

　　对于接下来的投资机会，基金经理认为主题性机会主要来源于政策受益主线，要围绕中央经济工作会议强调的方向予以布局，包括农业供给侧结构性改革、国企混改等。

　　景气度回升、受益改革的行业受到基金增持，而前期概念股遭到冷落。具体来看，诺安平衡混合基金去年四季度主要减持了TMT类股票，特别是苹果产业链的电子股，增持了资源股、抗通胀消费、石油石化、机械、军工类股票。诺安价值增长混合基金主要买入了部分受益于油价上涨的油气产业链相关股票，并在OPEC决议减产之后，进一步加大了油气产业链的投资比例，卖出了食品饮料以及部分医药个股。嘉实价值优势混合增加了对汽车及零配件行业和受益于油价上涨的化工行业的配置，减持了基本面低于预期的传媒和计算机等行业。

　　农银现代农业加混合基金经理郭世凯表示，改革和行业景气度是两条投资主线，在需求相对低迷的背景下，2017年的主题性机会主要来源于政策层面：“2017年是深化改革年，围绕中央经济工作会议强调的方向进行战略布局，如农业供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革等。”

　　交银成长混合基金经理王少成表示，今年一季度，在汇率和地产调控的风险得到阶段性化解之后，A股市场有望重拾强势：“在股票配置上，将继续关注通胀受益的板块和个股，聚焦国企改革浪潮。”交银趋势混合基金经理曹文俊表示，尽管2017年一季度流动性状况依然难以宽松，但指数大幅下跌的空间可能并不大。从大类资产配置角度看，权益市场的估值泡沫明显小于房地产和固定收益市场：“选股方向上，青睐医药、环保等攻守兼备的行业，高度关注教育、流量增长相关领域，并择机参与人工智能、国企改革等主题性投资。”