2017年货基仍具有发展机遇

　　由于流动性趋紧，股债“双杀”等因素，投资者避险求稳心态凸显，再加上春节因素叠加，货币基金将迎来最佳配置时期。在这样的背景下。如何选择货币基金?2017年货基表现又会如何?记者专访国内规模最大的货币基金——余额宝的“掌门人”王登峰。

　　一、近期货币资金收益率飙升，这能持续吗?

　　从2016年的经验来看，2017年的流动性前景仍然不容乐观，中央经济工作会议明确“货币政策要保持稳健中性”、“调节好货币闸门”，并且强调“要把防控金融风险放到更加重要的位置”、“着力防控资产泡沫”，意味着货币政策比起2016年将偏紧，因此2016年4季度的态势将延续，资金利率中枢可能会有进一步的抬升。

　　二、同样是货基，但成绩也悬殊，为什么会出现这种情况?

　　货币基金收益率与多种因素有关，一是资金申赎情况，假设在资金利率高的时候净申购多，则新增配置的资产收益也会相对高，故而基金收益也相对较高。反之亦然。此外，基金的收益率也跟基金经理对市场的判断和投资决策有关。

　　三、对于2017年货币基金表现，您预计会怎么样?

　　2017年大类资产所面临的环境都充满变数，对于机构和个人而言，利用货币基金进行流动性管理的需求可能进一步上升，而且在资金面偏紧的大格局下，货币基金收益率整体会有一定程度的上升，货币基金本身的收益率也可能具有一定的吸引力，因此对于货币基金而言，2017年仍然具有发展的机遇。

　　但是资金面偏紧，对于货币基金行业而言也是一把双刃剑，中间潜藏着许多风险，尤其是流动性风险，2016年12月的市场已经生动地表明，货币基金在运营过程中可能会遇到严重的问题。因此我们2017年在投资组合中，将重点关注防风险，尤其注重流动性资产的配置。

　　四、投资者怎样才可筛选到好的货币基金呢?

　　货币基金是现金管理工具，可用货币基金作为临时的流动性管理。以天弘基金为例，目前旗下共有五只货币基金，主要区别在于营销渠道不一样。如余额宝在支付宝平台上，其实我们还有一个云商宝在网商银行平台上。此外，还有几只以不同的银行作为发行主体推出的货币基金产品。

　　对于这些货币基金，投资者在选择过程中最需要考虑的就是它的平台以及购买便利性。比如，对于淘宝上的商户，天弘云商宝可能就是比较好的，因为这个产品对于淘宝商户的对接是比较方便、快捷的。当然，淘宝商户也可以选择天弘现金管家货币基金，但就会比较繁琐，需要开户之类的。因为货币基金毕竟是流动性管理的工具，因此购买的便利性和使用的便利性很重要。此外，货币基金的稳定性也需要考虑，例如收益、规模以及经营理念方面的稳定性。