“煤飞色舞”难救大盘 沪深双双收阴

　　长江商报消息两市震荡回落，盘中权重股与小盘股跷跷板走势明显

　　□本报记者 邹平

　　尽管煤炭有色股强势反弹，但仍难挽大盘，沪指最终收阴。

　　截至收盘，沪指报3161.67点，下跌9.57点，跌幅0.3%，成交1950亿元；深成指报10306.34点，下跌35.45点，跌幅0.25%，成交2225亿元；创业板指数报1951.68点，下跌9.94点，跌幅0.51%，成交479.3亿元。

　　板块方面，机场航运、零售、钢铁、煤炭开采、有色冶炼加工等表现活跃；两桶油改革、国防军工、采掘服务、仪器仪表等表现低迷。

　　个股方面，ST股除外，亚翔集成、闽东电力、华灿光电、宝塔实业、永吉股份等50股预估涨停；华仪电气、中天能源、柘中股份、万孚生物等8股跌停。

　　中小创重现低迷

　　两市周二小幅低开后展开震荡，早盘权重股调整，中小创反弹；午后，资源股带动沪指创反弹新高后回落，中小创重现低迷。

　　国企改革板块炒作蔓延至新疆板块，西部建设、青松建化涨停。军工混改题材继续走强，长春一东、西仪股份涨停，中兵红箭、红相电力、全信股份、北化股份、通光线缆等纷纷大涨。午后，民航机场大幅拉升，南方航空一度封涨停，随后打开，中国国航、海南航空、东方航空、吉祥航空等涨幅居前。

　　供给侧改革题材午后启动，钢铁、煤炭、有色纷纷拉升。钢铁板块中，三钢闽光、福特动感、太钢不锈、柳钢股份、鞍钢股份涨幅居前；煤炭板块中，冀中能源、潞安环能等涨幅居前；有色板块中，建新矿业涨停，华钰矿业、驰宏锌锗等纷纷大涨。

　　消息面上，商品期货市场黑色系品种螺纹钢、铁矿石、焦煤和焦炭继承了上一交易日的强势，继续大涨，并未受到国际油价暴跌4%的影响。

　　短线减仓时机或已来临

　　巨丰投顾认为，目前险资举牌受到严格监管、IPO加速等多重因素使得大盘仍不具备走出趋势性行情的条件，维持大盘反弹目标3180点判断不变。这个位置是去年11月11日放量冲关3300点之前的启动点，筹码密集，压力重重，投资者注意高抛低吸。昨日盘中权重股和小盘股跷跷板现象明显，显示在当前位置，做多信心不足。操作上，短线可关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　广州万隆认为，虽然存量博弈的大背景下指数调整的空间不会太大，但分化行情下局部恐慌踩踏所造成的杀伤力也绝对不可小觑。从盘面来看，两市跌幅超过5个点，个股数量达24家，不论是从成交量还是从指数表现来看，周二A股表现都乏善可陈，沪指全天维持低位弱势震荡，创业板则冲高回落。虽然表面上两市依旧呈现典型的结构性分化行情，短线减仓时机或已来临。

　　◎板块

　　能源生产回暖叠加政策利好

　　机构看好煤炭股一季度阶段性机会

　　本报讯 （记者 邹平）黑色系昨日掀起涨停潮，多品种尾盘拉升涨停。其中煤炭板块上涨1.08%，冀中能源、金瑞矿业上涨超4%，开滦股份、山西焦化上涨超过3%。

　　消息面上，业内预测，2017年能源生产回暖，预计煤炭生产增速由负转正，原油生产降幅收窄，天然气生产增速提高，非化石能源继续保持高速增长态势。

　　此外，也有业内人士分析认为，煤炭股在政策利好下，一季度会有阶段性投资机会。

　　产业集中度将不断提高

　　日前，煤炭行业“十三五”规划落地，规划指出，“十三五”期间要淘汰过剩落后产能8亿吨/年，通过减量置换和优化布局置换先进产能5亿吨。

　　规划预计到2020年煤炭产量39亿吨，需求41亿吨，其中14个大型煤炭基地产量37.4亿吨，煤炭产量向14大煤炭基地集中，煤炭产业集中度将不断提高。

　　中泰证券分析师刘昭亮认为，当前位置下可逢低布局具备有业绩、估值低，还有国企改革和债转股概念的煤炭股，看好一季度的阶段性投资机会，主要受三个因素催化：春节后下游新开工预期、生产天数恢复至276 预期以及一季度公司业绩释放预期，核心推荐标的：焦煤（潞安环能、开滦股份、西山煤电、冀中能源）；动力煤（陕西煤业、兖州煤业、中国神华、中煤能源）；无烟煤（阳泉煤业）。

　　煤机龙头受益

　　国金证券潘贻立指出，供需好转、煤企盈利，煤机龙头受益。煤价对煤机产业链传导路径为：下游价格复苏——下游煤企盈利好转——设备利用率上升——新设备采购增加。去年去产能之下，煤炭供需好转、价格恢复性上涨，环渤海动力煤价格从年初371元/吨上涨至601元/吨，涨幅62%；8月开始煤炭行业利润总额增速由负转正，至10月行业利润总额573亿，同比增长113%。下游价格和盈利的改善已经逐步兑现，并继续向煤机行业传导，市场集中度提高之下，煤机龙头公司受益最大。

　　潘贻立认为，煤机设备投资高峰已过，更新高峰将至。未来如果煤炭限产276工作日制度能够维持，煤炭企业盈利情况持续改善之下，对于煤机设备的投资需求将得到逐步恢复。行业业绩处于底部，龙头公司具备较高业绩弹性。过去几年间下游煤企的不景气使得煤机行业收入和利润大幅下滑：从6家煤机上市公司来看，2012年整体业绩达到高峰，收入规模352亿、净利润39.6 亿；而到今年前三季度，6家公司收入138亿、净利润2.26 亿，仅为峰值时期的39%、5.7%。与此同时，应收账款和存货增至204亿、116亿元，是2012年的1.87倍、1.5倍；行业利润率处于历史低位，下游行业复苏带来企业现金流和利润表的改善，行业龙头企业具有很大业绩弹性。

　　潘贻立建议重点关注煤机设备行业中的龙头企业天地科技、郑煤机、中信重工，同时关注创力集团、冀凯股份、山东矿机，以及关注产业链中具备投资机会的煤矿安全设备龙头尤洛卡、煤化工装备龙头天沃科技。