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量化基金2016年业绩亮眼

2017年01月09日 06:42    来源: 中国证券报    

  □本报记者 徐文擎

  在刚刚过去的2016年震荡市中,量化基金成为令人无法忽视的新势力。2016年量化公募基金的平均回报整体跑赢偏股型基金和普通股票型基金。

  表现亮眼

  据数据显示,2016年偏股混合型基金的平均收益为-14.09%。而量化基金(剔除1月1日后成立的基金)2016年的平均收益不仅远低于这一跌幅,也远低于各大主要指数跌幅,九成以上量化基金跑赢同期沪深300指数跌幅。从基金收益率的中位数来看,截至2016年12月底,主动型量化基金、普通股票型基金和偏股混合型基金分别为-1.12%、-11.25%和-13.71%;而从平均收益来看,主动型量化基金、普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益分别是-2.48%、-10.43%和-13.57%。可以看到,主动型量化基金在2016年的业绩表现明显优于股票型基金和偏股混合型基金。

  在公募基金2016年的收益排行榜上,许多量化基金成绩优异。金牛理财网的数据显示,2016年长信量化先锋混合取得了10.52%的年度收益,在所有主动量化基金中排名第一,泰达宏利逆向策略混合以10.13%的成绩紧随其后。另外,东发红京东大数据混合、九泰久盛量化先锋混合、南方策略优化混合的年度收益也均超过5%。不仅如此,主动量化基金在各个二、三级分类的子排行中的名次也十分靠前,例如泰达宏利逆向在积极配置混合型基金中排名第七,嘉实腾讯自选股大数据策略股票在主动股票型基金中排名第11,这样的成绩在过去非震荡市的环境中几乎看不到。

  穿越震荡市能力强

  量化基金缘何在震荡市中表现出明显的优势,在2016年集体发力?业内人士指出,除了离不开它们出色的模型和严格的风控外,还在于震荡的市场环境为其提供了良好的舞台。

  泰达宏利逆向策略的基金经理刘欣表示,量化基金业绩在2016年整体表现比较突出,应该从两方面理解。首先,去年业绩突出主要是相较于定性基金而言,定性基金主要是基于自身的研究对某些行业或风格有特定的偏好;其次,2016年的市场恰恰轮动很快,并且持续震荡,鲜有单一板块具有持续性行情,对定性基金不利,但对于分散持股、追求阿尔法的量化基金有利,因此在2016年具备相对优势。他还表示,量化基金很大一部分捕捉的是市场“错误定价”的机会,而量化基金是否能够盈利,取决于市场“错误定价”的机会多少,以及市场中量化基金的多少。如果这两个要素在短期不发生太大变化,量化基金仍然具备很好的前景。

  建信基金则认为,量化产品在震荡市中之所以能取得显著的超额收益,主要离不开出色的模型和严格的风控。建信基金量化投资管理的核心是公司团队自主研发的多因子模型,在质量、动量、成长、情绪、大数据等众多因子中进行筛选,经过测试后形成多因子组合,并通过市值、风格、行业多维度严控风险,实现风险和收益的平衡。在这一模型指导下,建信基金量化投资超额收益明显,旗下量化产品平均年化超额收益10%—15%,平稳市场下年化跟踪误差在4%之内,最大回撤低。

  展望2017年,多位公募人士认为,随着经济趋稳,市场情绪也逐步稳定,股市在经历了一年的区间震荡后,风险得到了有效释放,基本面也在逐步改善,但与此同时,2017年不确定性仍存,国际经济格局尚未明朗,整体来看2017年市场仍将维持震荡格局,因此仍将为量化基金提供施展空间的舞台。


(责任编辑: 康博 )

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