⊙本报记者 吴晓婧

　　近期经济基本面处于底部企稳态势，在部分基金投研团队看来，A股市场流动性环境中性略宽松，市场仍将以结构性机会为主。一方面低估值蓝筹龙头公司在“资产荒”背景下相对吸引力犹存；另一方面成长股经过调整，估值泡沫正在逐步消化，有望在今年某个阶段迎来投资机会。

　　阶段性来看，1月份属于传统的“春季躁动”时期，预期市场仍将保持活跃，价值股阶段性仍将有较好表现，同时建议重点关注供给侧和国企改革主题类个股。

　　在基金经理看来，2017年的市场“赚钱效应”有望好于2016年，但需要注重市场节奏的把握。在此背景下，擅长择时的基金有望获取超额收益。

　　以国投瑞银策略精选为例，掌管该基金的基金经理陈小玲就擅长于把握市场节奏。据悉，该基金经理为牛津大学计算机硕士毕业，拥有10多年证券从业经历，投研经历覆盖tmt、文化传媒、非银、周期类等大多数行业。

　　从业以来，陈小玲养成了“不断寻找最符合自己和市场审美投资标的”的投资习惯，努力实现“高换手率”和“稳健收益”的有机结合。此外，陈小玲还积累了一套选股原则，比如公司所处行业景气向上、商业模式创新、经营团队优秀等。在投资过程中，她也会积极借鉴海外经验，即从行业成长周期来判断，减少出现大的差错。

　　据数据统计，该基金最近三年业绩十分突出，净值增长率达到了119.69%，在517只同类型基金中排名第34位。

　　国投瑞银策略精选之所以能够历经“牛熊”转换之后仍保持不俗的收益能力，主要得益于其灵活的仓位控制。据悉，该基金的股票仓位为0-95%，较为宽泛的投资设定使得基金经理可以充分发挥主动管理的优势，灵活调整资产配置比例，从而实现攻守兼备的效果。从实际操作来看，基金经理精准把握了市场节奏，将基金的灵活配置功能发挥得淋漓尽致。

　　以2015年为例，当年一季度的牛市行情中，该基金将股票仓位提升至80%以上，充分享受了彼时的牛市行情；下半年行情走弱时，该基金又迅速削减股票仓位。2015年三季度股票仓位仅为41.09%。2016年，该基金前两个季度的仓位一直偏低，一季度末的仓位为32.02%，二季度末的仓位为36.12%，到了三季度末的仓位则大幅提升至66.96%。

　　展望后市，国投瑞银基金投研团队看好三个方面的投资机会。首先，看好那些真正具有核心竞争力的优质标的；其次，少数供给不足的领域也具备机会，这类行业的存在通常是由于之前的某种管制，或者是符合消费升级而出现的新机会。当壁垒被消除，或者新需求爆发时，这些行业中的企业就迎来了黄金发展期。如医疗、教育、养老、体育、传媒等行业；此外，该公司投研团队还高度关注传统领域中能够提供高质量产品的企业。 上海证券报