近日，股市、债市、汇市遭受“三国杀”。创业板指数跌破2000点，离岸美元兑人民币升至6.94。前期走了三年牛市的债券市场同样跌势凶猛，10年期国债收益率继续上行至12月12日的3.16%，10年期国债期货跌幅超1%，创历史单日最大跌幅。 融通岁岁添利基金经理王超分析，政策转向叠加资金面、市场情绪等引发了债券市场调整超预期，而这也是难得的买入时机，预计今年一季度债市会出现配置行情。 据融通基金公告，融通岁岁添利定期开放债券将于12月19日-12月30日打开申购。融通岁岁添利于2012年11月6日成立，是一只一年定期开放债券基金，封闭运作，每年开放申购、赎回一次，成立以来融通岁岁添利A\B总回报分别为36.03%、34.10%，年回报分别为7.93%、7.55%。 今年定期开放式债券颇受青睐，记者了解到，封闭运作使得基金规模相对稳定，可避免资金进出对投资收益的影响。与之同时，封闭运作也便于配置久期较长的资产，提升整体收益率水平。封闭期债券投资杠杆最高可达200%，较开放式债基上限140%的杠杆，更为灵活。 近期政策带来的冲击叠加资金面、市场情绪，债券收益率显著上行。融通岁岁添利基金经理王超分析，债券市场出现调整主要是因为央行的态度发生了变化，货币市场利率中枢明显上行且波动加大，资金面从8月份以来每个月15号以后都会出现非常紧张的局面。其次，债券市场的透支比较严重。过去的三季度我国GDP同比增6.7%，消费拉动作用增强，前三季度，消费对经济增长的献率为71%，社会融资规模存量同比增长12.5%，这些经济数据相对乐观，但市场对此并不反应。 王超总结，一般而言，债券的风险因素主要有两种：一种是突发性、事件性的冲击，类似于今年一季度的债券违约事件的爆发；另外是政策的突然转向。 王超表示：“市场风险变化莫测，我们需要通过控制资产的流动性水平及杠杆水平来控制流动性风险、通过控制久期来控制市场风险、通过组合分散来控制信用风险、通过严格的债券信用评级来控制风险。未来经济将长期处于L型走势，经济基本面仍旧利好债券后市，债券调整超预期是难得的买入时机。” 记者了解到，融通基金旗下的固收公募、专户规模超千亿元，产品线丰富。固收公募产品主要为纯债基金、货币基金、二级债基、保本型产品等，专户产品包括纯债型、混合型、保本型以及可交换债专户等多种特色产品。
（责任编辑： 张桔 ）
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