谢丹敏

　　[作为机构投资者，公募基金更倾向于通过网下配售的途径来参与新股申购。在有效报价投资者确定以后，主承销商对参与申购的网下投资者进行分类，同类投资者将获得相同的配售比例]

　　[Wind资讯显示，据不完全统计，公募基金在三季度新晋44家次新股股东，并呈现出一家基金公司旗下多只基金抱团持仓的情况。]

　　[截至9月30日，25只基金公司持有无锡银行16.9438万股股份，占流通A股的比重为0.09%。]

　　[无锡银行9月23日以4.47元的发行价上市后，连续8个交易日封涨停。截至10月14日，股价最高达到13.97元，涨幅超过200%。]

　　无需先缴款的“打新”新规一经推出便激发了各路资本的参与热情。作为网下配售的A类机构投资者，公募基金自然积极应对。

　　Wind资讯显示，据不完全统计，公募基金在三季度新晋44家次新股股东，并呈现出一家基金公司旗下多只基金抱团持仓的情况。

　　截至目前，上市公司三季报仅部分披露。若近3000份上市公司三季报披露完毕后，公募基金三季度新进非次新股十大流通股股东的情况，也将被外界普遍所知晓。

　　公募围猎次新股

　　三季度，A股市场经历了上半年的大幅调整后，出现了触底回升的势头。截至9月30日，当季，上证综指上涨2.56%，深成指上涨0.74%，创业板指跌3.5%。然而，多数基金公司抱团买入的次新股的强势远远超过了大盘的表现。

　　三季度最能吸引基金抱团买入的股票是一些次新股，作为机构投资者，大量基金通过网下配售获得一定的股份，并在上市之后，获得不错收益。截至目前无锡银行(600908.SH)仍未披露三季报，但从目前的公开信息看它显然是新股中的热门。

　　截至9月30日，25只基金公司持有该公司16.9438万股股份，占流通A股的比重为0.09%。其中国泰基金一家就有9只基金持有该公司5.7223万股股份;长城基金旗下四只基金持有2.8322万股无锡银行股份。无锡银行9月23日以4.47元的发行价上市后，连续8个交易日封涨停。截至10月14日，股价最高达到13.97元，涨幅超过200%。如此涨幅对持仓该股的基金净值产生一定向上的影响。

　　紧随无锡银行之后的兆易创新(603986.SH)，虽然截至目前该股仍未披露三季报，但Wind资讯显示其三季度吸引了20只基金驻足，累计持股36.5456万股，占流通股的比重达到1.46%。

　　其中国投瑞银基金旗下各有6只基金持仓该股0.4342万股;长城基金旗下4只基金累计持有0.4154万股。不过，这两家公司合计的持股数量均远远少于富国基金(博客,微博)，后者旗下的富国消费主题一只基金就持有34.8032万股该公司股份，占流通股的比重高达1.39%。

　　虽然持股的基金数量有所减少，但其他42只次新股也或多或少吸引了公募基金三季度买入，但基本上均是从网下配售而来。

　　打新效应使然

　　公募大量持仓次新股并非偶然。2016年起，新股发行改革后，各类投资者只需先申购确定中签后再缴款，使得一时间打新热情大幅升温，中签率随之变得微乎其微，跌至万分之几的水平。

　　作为机构投资者，公募基金更倾向于通过网下配售的途径来参与新股申购。在有效报价投资者确定以后，主承销商对参与申购的网下投资者进行分类，同类投资者将获得相同的配售比例。公募基金与社保基金委A类投资者，配售完成后，两者合计获配数量占网下实际发行数量的比例不低于40%。

　　虽然配售比例相比中签率获得大幅提升，但从当前的来看绝对数值仍在万分之一至千分之一的区间中。对于大资金申购的A类投资者而言，仍能配售到一定数量的新股。在资产配置荒时代，没有多少去处的前提下，多数公募基金公司显然热衷于打新。

　　不过，在打新热潮下，一些公募基金公司也牵扯了违规打新的问题。据中国证券业协会日前披露，因参与丰元股份、哈森股份、海波重科等新股网下申购时“提供有效报价但未参与申购”或“未按时足额缴付认购资金”，61个股票配售对象被列入黑名单，期限从2016年10月18日至2017年4月17日。其中，安信基金、摩根士丹利华鑫等几家基金公司赫然在列。

　　为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的询价与申购行为，今年年初中国证券业协会（下称“中证协”）发布了修订的自律规则《首次公开发行股票承销业务规范》(下称《业务规范》)和《首次公开发行股票网下投资者管理细则》。

　　根据上述两项自律规则，中证协建立首发股票网下投资者黑名单制度，将主承销商、协会、证券交易所、监管部门在业务开展和监测检查中发现存在《业务规范》第六章所述违规行为的网下投资者列入“黑名单”，并在协会网站公示。

　　据相关媒体报道，这并非中证协首次披露黑名单。2016年至今还有5份类似的黑名单公告，首份黑名单是发布于1月26日，当时只有10个股票配售对象被列入黑名单。而到了第3份公告，也就是6月8日，这一数据突然激增至68个。而到了这第6份黑名单，人数总量仍维持在61个。如果从统计总数来看，今年共有235个对象被列入了网下配售黑名单。