手机看中经经济日报微信中经网微信

供应过剩制约铜价反弹空间

2016年07月25日 07:41    来源: 中国证券报    

  6月14日以来,沪铜1609合约持续反弹,至7月22日夜盘,反弹幅度为7.66%,至7月13日以后出现滞涨现象。分析人士指出,目前现货铜进口呈亏损状态,国内精炼铜产量依然不太会受到过强的刺激,但铜市仅是处于超跌反弹的过程,中长期弱势格局并未改变。

  淡季消费弱势运行

  “因前期铜价高涨,许多厂家库存已消耗殆尽,但却仍按需采购,只因淡季消费太弱,商家信心不足。”富宝资讯指出,现货市场消费仍旧低迷,由于难成交,许多持货商出货积极,盘中多数原意调低升贴水出货,就连好铜也就仅徘徊在平水附近。

  进口方面,中国海关周四公布的数据显示,中国6月精炼铜进口305304吨,同比上升19.7%。中国5月精炼铜进口量为319255吨,6月环比下降4.37%。对比6月进口铜供应情况,7月总体有所好转,本周进口铜流通较多,且品牌也齐全,预计7月铜进口数据将有所回升。

  下游层面,富宝铜研究小组近期对山东各线缆企业生产状况进行了调研,结果显示,6月份总平均开工率是40.03%,和5月相比下降了近3个百分点。随着天气逐渐炎热,企业开工率自然也就随之下滑。除了受天气因素影响之外,今年线缆行业经济不佳也是主要因素之一,说到底也就是消费太疲软,无论是下游需求端还是市场相关需求项目等,其消费都是十分有限,甚至已经达到饱和的状态,无需求可言。

  “今年虽然铜价整体表现坚挺,多处于高位震荡,但对于下游行业而言,影响甚微,有价无市已成为主要发展趋势。”富宝资讯表示。

  据其调研得知,今年倒闭的厂家比往年增加了许多,而且也是停产面积最大的一年。可想而知,企业商家自然对于后市不抱希望,悲观情绪浓郁。总之,今年线缆行业已是弱势,即使是接下来的“金九银十”旺季,预计也无力回暖。

  涨势难成气候

  “LME美洲库存有所下降,不过COMEX铜库存继续增加,美洲市场逻辑不变,但当前精炼产能有限,全球市场精炼铜供应的主导依然是中国冶炼企业。而至7月21日,现货铜进口亏损额较上个交易日拉大,至-900元/吨附近,这就意味着,此前的逻辑依然持续,国内精炼铜产量依然不太会受到过强的刺激。”华泰期货分析师吴相锋指出。

  但是,吴相锋也表示,国内产能利用率较低,并且还有新产能不断投产,供应弹性较大;逻辑上的矛盾依然难解决:如果国内供应上不来,铜价格便会保持强劲,而一旦上去,国内供应又会上来。

  “当前铜价格上推的话,潜在的对手就是国内冶炼企业,很明显,当前找不到同等量级的多头与之对峙,因此铜价格回升就缩手缩脚,难以成气候。”吴相锋指出。

  盈瀚投资投资总监于杰认为,目前来看,铜市仅是处于超跌反弹的过程,中长期的下行趋势并未改变。从技术面看,自2015年铜价见底后,价格虽有反弹,但幅度并不大,整个上半年走势呈现低位箱体横向整理,只有上行突破去年9月高点才有望改变弱势。从基本面看,铜市供需有所改善,但仍处于供给过剩中,价格依旧面临下行压力。同时中国需求量不断上升,在2015年底已经占全球总需求量的60%以上,然而今年中国经济下行压力依旧不小,国内需求量增长并不乐观。


(责任编辑: 蔡情 )

    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
精彩图片
涨跌幅TOP10
上市全观察