博时岁岁增利债基正在开放申赎

　　博时日前发布公告称，博时旗下的纯债基金——博时岁岁增利一年定期开放债券基金于7月18日起开放申赎，开放期自7月18日-8月5日，投资人可在开放日办理基金份额的申购、赎回或转换，最低申购金额为10元。该基金第三个运作期以来收益率达10.50%(2015.7.17-2016.7.12)，成立以来每个运作期均为正收益，截至7月12日，成立以来累计收益率达31.26%，远超同期业绩比较基准的8.17%的收益率。

　　基金经理陈凯杨现任博时固定收益总部现金管理组投资总监。他认为，宏观层面看，宏观政策强调底线思维下的结构化改革，潜在增速处在持续下行的大周期，并且距离重新上行的周期性拐点尚远。此前经济数据表明基本面并没有预期中的好转，因此债券市场在经历了震荡之后迎来了一波小幅行情，未来该行情有望继续持续，而短端资金面相对稳定。信用利差处于历史低位，但信用事件频繁爆发，风险补偿不足，信用债配置价值不如利率债，应严防信用风险。长期观点维持不变，将以波段操作的思路来寻找市场的交易性机会。

　　陈凯杨表示，后期将继续观察金融数据和宏观数据的变化。如果债券市场维持目前趋势至前期低点，则需要观察数据上面是否会存在不利方向的变化，如果出现了不利变化，则会积极调整久期和杠杆，实现波段操作带来的超额收益；如果后续数据仍然较差，则维持较为积极的配置策略，通过久期和杠杆来实现更好的收益。(韩晗)