东北证券：天顺风能 风电行业需求向好

天顺风能日K线图

　　天顺风能（002531）目前风电行业的需求较好，尤其是国内市场。公司的生产线几乎以满产的状态在进行生产。2013年，国内新增风电装机容量达到16.09GW，同比增长24.1%;　累计装机容量91.41GW，同比增长21.4%。新增装机和累计装机两项数据均居世界第一。2014年，预计国内的新增风电装机容量在19GW左右，增速仍有望达到20%。风电行业的基本面继续向好，公司的现状和国内风电行业的发展态势比较相符。

　　公司是目前国内唯一一家同时获得维斯塔斯、GE、西门子、日立等风机巨头海上风塔合格供应商资格的企业。公司海上风塔已经处在试订单的交付阶段，预计真正放量要在今年下半年。鉴于海上风电的发展潜力和公司在行业内的领先地位，继续看好公司海上风塔业务。

　　公司电站业务也在逐步展开，虽然相关风电场的建设进度比我们的预期略缓，但是预计今年下半年仍有望建成400兆瓦尾气电站。公司电站业务将在2015年真正贡献业绩。此外，公司零部件供应链平台的筹建也取得了一定进展，后续前景仍然看好。预计公司2014、2015、2016年的EPS分别为0.52、0.74　和0.97元，维持对公司“买入”的投资评级。东北证券