上周A股呈现冲高回落的走势，虽然股指周初受资本市场新“国九条”发布的正面刺激而一度突破2050点，但盘面热点的持续性并不理想，市场人气也并未得到有效提振，股指运行重心逐步回落，2000点大关再度面临严峻考验。

　　从政策面和消息面的情况来看，目前多空因素复杂交织，市场也难免出现宽幅拉锯的走势以充分消化多空因素的影响。政策面方面显然处于相对偏暖的氛围，从前期的优先股试点工作展开，到沪港通再到新“国九条”的发布，都透露出管理层呵护市场的明显意图，此外，加上宏观经济运行的有所回稳状态，包括先行指标PMI指数的回升，PPI跌幅的收窄等数据的好转，都确实一定程度上夯实了2000点一线的支撑力度。

　　观察上周盘面表现，金融权重股依然是护盘的主力，包括银行、保险、券商在内的金融品种盘中表现始终相对平稳，也成为沪指得以运行在2000点上方的重要倚仗力量。一方面，从盘面的局部热点来看，受国际金属价格影响，尤其是镍价的快速飙升刺激，有色金属、煤炭等资源板块一度走势活跃，许久未见的“煤飞色舞”行情再度呈现，但资源股的走强并未对市场信心形成太大的提振，由于上涨持续性并不理想，脉冲式冲高回落的走势更多的带有游资短炒的痕迹，类似的走势同样也出现在房地产板块以及高铁等概念板块方面，地产板块是受益部分城市对楼市政策的局部放松而一度走强，高铁板块则更多的是受管理层表态的正面刺激而活跃，但随着股指的回落，这些热点也显然独木难支，无论是领涨性还是活跃的持续性都相对欠佳，也难以对场外资金构成足够的吸引。

　　总体来看，当前经济增长动力较弱，去杠杆与去产能贯穿全年，微刺激政策或持续推出，但对经济的刺激作用有限，再加上短期受到IPO因素的困扰，市场风险偏好持续受压，未来市场难言有效反弹，弱势运行概率大。操作上，建议以观望为主，等待底部确立，关注重点放在受益于国家政策的相关板块。

　　A股市场重要新闻 

　　机构观点

　　巨丰投顾：权重股预防式拉升或将成常态

　　周五大盘再度试验2000点支撑力度，权重股只是预防性拉升，对市场信心起不到丝毫提振。后市，从战略角度继续逢低关注超跌低估蓝筹股机会，尤其是受益微刺激的困境反转类个股，比如铁路、特高压、核电等。国九条对市场的刺激已宣告破产，那么本周末还有什么值得期待的呢？这是我们需要思考的问题。

　　华讯投资：尾盘金钩透露主力阳谋

　　创业板破位下跌，题材股风险加速释放，打击了市场资金活跃度。预计A股短期震荡反复。策略上逢低关注国企改革、消费电子等板块。

　　源达投顾：持续缩量调整 是黎明前的暗示还是终归沉寂

　　当前市场脆弱不堪，一个新股申报即使新国九条带来的成果岌岌可危，而在其真正落地前，投资者还需时刻保持谨慎。近期仍以观望为主，以防市场再次杀跌，而在指数止跌企稳前，投资者切勿盲目抄底。

　　科德投资：人气低迷 本周将是重要过渡期

　　从技术图线来看，部分前期先行下跌的行业，例如煤炭和钢铁等都已经跌到了技术上的低位，这些个股再次下探的空间不大。创业板上周已经出现比较大的跌幅而且下跌的速度较快，这是一种典型的补跌走势，一旦创业板和中小板暂时企稳，市场也存在暂时好转的机会。

　　大摩投资：成交量萎缩 指数延续弱势

　　未来一段时间内，A股还没有足够的动力去维持指数上涨，继续弱势震荡将成为大概率事件。策略上我们建议投资者还是以谨慎为主，首先回避或逢高减持去年以来涨幅过高的题材股，控制仓位多看少动为宜。

　　宁波海顺：2000点或再临考验 弱势格局短期难改

　　从近日盘面走势来看，周一新国九条的利好刺激已宣告结束，2000点或再次面临考验，创业板的大跌更是挫伤了市场投资信心，短期内弱势格局难言改变，操作上建议投资者多看少动。

    外围市场　　 

　　截止发稿时 

　　指数名称　　 最新价　　涨跌额　涨跌幅

　　恒生指数　　 22712.91  -17.95   -0.08% 

　　日经225指数　14096.59  -201.62  -1.41%

　　韩国指数　　 2013.44   3.24     0.16%

　　澳大利亚指数 5479.04   -31.79   -0.58%

　　新西兰指数　 5177.36   -8.83    -0.17%

　　标普500指数　1877.86   7.01     0.37%

　　道琼斯指数　 16491.31  44.50    0.27%

　　英国指数　　 6855.81   14.92    0.22%

　　德国DAX指数　9629.10   -26.95   -0.28%