新国九条的发布，正值新一轮首次公开募股(IPO)正式启动之际，沪指2000点频受考验。这体现了管理层的“救市”意图。总体上，2000点应该是个政策底。不过，大盘在2000点附近摆动已经有好长一段时间，却一直没有什么突破。这是因为今年经济的主题是改革，经济增速会有控制地缓慢回落。因此，以周期股结构为主的上证指数自然会表现平平，很难在2000点上出现太大的突破。
现在的市场有两大因素是不可忽略的，一是投资者的预期，二是行业改革的步伐。从近期的经济状况来看，数据显示四月份的经济活跃度开始有所反弹。与此同时CPI反而有所降低，而且已经回落到2%下方，这无疑为政策调整提供了比较充裕的空间。CPI的回落显示出通胀压力已经不再是现在宏观调控首要关注的问题，整个经济政策将会从关注物价调控向关注稳增长和结构改革转向，政策的转向必然会给市场带来比较充分的机会。
从投资者的角度来看，CPI的降低也会带来对货币政策以及财政政策调整的预期。以上这两点将会支撑市场产生一波行情。接下来市场的重点将会是有改革预期的行业以及对政策敏感的周期性个股。
在技术面上，继周一的大涨后出现调整实属正常，但指数再次挑战20日、30日、60日均线未果，显示其压力巨大，若后期不能放量突破，反弹或将终结，指数还将向下震荡修复。
操作上，沪指此次反弹2061点不会是终点，此刻主动的回撤，更多是为了蓄势。当2000点底部得到越来越多资金认同的时候，必将产生终极反弹。而股指反弹中，摧城拔寨，依旧离不开金融、地产股的强势表现。操作上，建议投资者耐心低吸三类股：微刺激受益的铁路板块和核电板块，以及股价低估的大盘蓝筹股。市场底部已经越来越明确，逢市场回调，可以逐步增加仓位。
A股市场重要新闻
机构观点
中信证券：市场反弹缺乏基本面支撑 持续性尚待观察
剔除了基本面、政策面与流动性因素后，12日可能是存量资金博弈下，稳增长与稳市场政策掩护下，主力资金定点突破拉动的市场上涨。此类反弹缺乏基本面支撑，短期持续性尚待观察，风险溢价上行依然是市场中期走势的主导力量。短期主要关注国内数据发布与后续的政策出台，中期则建议主要关注房地产领域风险发酵的影响和政策的进一步反应。
方正证券：短线大盘将围绕2050点附近技术性蓄势整理
尽管经济与金融数据仍难乐观，短线大盘也将围绕2050点附近技术性蓄势整理，但在态度决定一切的政策市中，市场政策预期的强化有助短线大盘稳定，量能决定后市大盘反弹空间。操作上，买跌不追高，逢低关注电气设备、券商、水泥及底部形态较好、量能释放、弹性较大的个股交易性机会，逢高继续减持中期涨幅过高的高估值题材股。报告认为，从市场中期运行格局来讲，震荡态势依旧是市场运行的主旋律。《新国九条》实质上进一步强化了市场震荡运行的大逻辑：一是经济的底线思维和市场的底线思维使得A股市场有底，二是经济的下滑压力和市场的扩容压力使得A股市场有顶。因此对中期格局既不过于悲观，也不过于乐观，市场的阶段性机会和结构性机会依旧值得关注。
国泰君安：A股出现试探性做多环境
在流动性宽松以及无风险利率逐渐回落的背景下，A股中出现试探性做多的环境。投资者已经认可之前提出的无风险利率下降这一前提条件。“新国九条”的出台及稳增长政策使市场预期转暖，建议增持蓝筹板块及龙头股票。报告认为，近期政府采取了出台一系列“微刺激”政策为经济进行托底的手段。“微刺激”政策在量变上的逐渐积累，将使得增长预期质变发生的时刻前移。稳增长政策积累下，市场情绪春风渐暖。5月12日发改委发布水泥行业产能调整办法，进一步利用市场化手段调结构。此类政策的发布也将有助于上游行业供应端进一步整合，改善市场结构，建议在市场情绪渐暖下布局蓝筹和行业龙头，并关注相关调结构政策引发的行业性机会。
外围市场
截止发稿时
指数名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
恒生指数 22352.38 90.77 0.41%
日经225指数 14398.71 -26.73 -0.19%
韩国指数 1993.87 10.94 0.55%
澳大利亚指数 5478.80 -19.39 -0.35%
新西兰指数 5202.24 2.90 0.06%
标普500指数 1897.45 0.80 0.04%
道琼斯指数 16715.44 19.97 0.12%
英国指数 6873.08 21.33 0.31%
德国DAX指数 9754.43 51.97 0.54%
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