作为券商经纪业务的一大创新，券商融资融券业务收入大幅增加。在融资融券运行的三年时间里，市场融资融券余额已从开始的百万元，到现在的突破2200亿元。不仅如此，融资融券的市场投资方式与份额也在逐渐加大放宽，同时也走进了券商的资管业务。
ETF融资额度提高
作为券商经纪业务的一大创新，券商融资融券业务收入大幅增加，成为多家券商2012年年报中的亮点。2012年年底融资融券余额达到895.16亿元，同比增长134.29%，全年融资融券业务净收入52.6亿元，同比增长115.75%，业务收入占比也从2011年的2.35%增至5.25%。
不仅如此，近期上海证券交易所还放宽ETF(交易型开放式指数基金)融资融券相关比例限制，修改原规定“单只标的证券的融资余额或融券余量达到其上市可流通市值或上市可流通量的25%时，上交所可以在次一交易日暂停其融资买入或融券卖出”。
放宽之后单只ETF的融资余额或融券余量达到其上市可流通市值或上市可流通量的75%时，上交所将在次一交易日暂停其融资买入或融券卖出，并向市场公布。当上述比例降至70%以下时，上交所将在次一交易日恢复其融资买入或融券卖出。单只ETF的融资余额或融券余量达到其上市可流通市值或上市可流通量的25%但未达到75%的，上交所将不暂停其融资买入或融券卖出。上交所宣布自6月3日起，ETF融资融券余额比例限制由25%提高至75%。
据申银万国5月30日分析统计，ETF融资融券余额占比3.78%，ETF的融资融券余额为81.3亿元，市场整体融资融券余额为2147亿元，ETF融资融券占比3.78%，占比较小。
同时申银万国研报表示，此次放宽有利于ETF的发展。ETF融资融券相关比例限制将放大ETF融资融券交易的发展，使ETF的交易更加活跃，从而促进券商的发展。信用业务再放松，创新进程加速。ETF融资融券相关比例限制的放松虽然对于整体融资融券业务的贡献不是很大，但其发送一个重要信号，继股权质押融资业务推出之后，再次放松信用业务，表明创新进程加速。
对此某券商分析人士表示，ETF两融规模上限的大幅提升，意味着两融业务将迎来松绑，不仅推动了券商两融的发展，同时上交所提升ETF两融上限的做法，也为衍生品市场扩大了投资空间，增加两融投资的同时大大增加了两融套利的机会。
融资融券现身资管产品
在融资融券业务开始初期，业内人士就曾预测，融资融券业务与资管业务相结合，促进理财产品发展。对此业内分析人士认为，融资融券业务可作为资管产品投资标的，设计成各种创新型的理财产品，拓宽券商的资产管理业务，满足看空市场投资者的投资需求。同时融资融券提供了双边交易机制，也为理财产品设计者进一步创造针对个股和市场的金融期权提供可能性。
而在去年券商的“量化对冲”类产品曾把融资融券放入考虑范围内，申银万国的“宝鼎6期”产品说明书就显示，如果未来法律法规和政策规定允许，本集合理财产品可以进行融资融券。
而在今年宏源证券推出了对冲长赢1号，也是第一只参与融资融券的集合资产管理计划。其设计思路为偏股型基金仓位在60%-95%，牛市难赢指数，熊市不能免亏。宏源对冲长赢1号通过LOF做抵押，ETF融资融券，对主动管理的偏股型LOF 基金进行增强和弥补，从而达到显著改进LOF基金业绩特点的目标，突破偏股型基金仓位的限制，在一定的趋势判断准确率下，牛市赢指数、熊市免亏是大概率事件。
对此产品宏源证券工作人员对记者介绍，首先客户资金会投资于固收类产品，从而保证客户的收益本金安全，在收益达到一定标准后，会以固收类产品标的如债券等为担保品取得资金，再投入偏股类基金、ETF等方面进行融资融券业务。此前的实验账户收益达到8%，此次产品预期收益6%。对于长赢1号宏源证券工作人员表示，此类创新产品与以往不同之处在于，加入了做空机制增加获利机会。同时加入“安全垫”，即券商以自有资金投入，以集合计划成立规模的10%为限弥补全程参与份额的投资损失，为客户资金安全增加保护。
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