生命人寿等加码工行中行 国寿泰康减仓中石化

2012年10月11日 06:45   来源:中国经济网——《证券日报》   苏文龙

    按照申万一级行业分类,据WIND数据,三季度区间,23个板块涨幅无一收正,大盘下跌6.26%。在此情形下,四季度业绩情况相对明朗的银行股,再次吸引了众多保险资金的视线  

    10月8日、9日两天时间内,工商银行、中国银行、中国石化分别发布了股份变动公告,透露出险资第三季度在这3只股票上的最新动向。

    根据公告所做的统计显示,截至三季度末,以生命人寿系为首的险资对工行、中行的持股数,环比共增加了3.68亿股。而在对中石化的持仓选择上,险资却意见分歧,国寿、泰康系险资减持中石化的同时,人保寿、平安选择了增持。

    生命人寿4千万股

    高调增持工行中行

    增持工行中行的险资中,生命人寿系表现得最“急不可耐”。从工行和中行发布的公告看,生命人寿传统账户在三季度区间对工行流通股增持了1839.99万股,总持有量达到了40517.15万股。而生命人寿2011年四季度进入工商银行后持仓量为38677.16万股,此后一直保持了该仓位未发生变动。此次大幅增持,对于密切关注险资动向的资金,无疑是一个强烈的刺激信号。

    而三季度区间工行流通股股东变动情况中,同样进行增持的还有险资巨头国寿。国寿传统账户和分红账户在二季度末分别持有工商银行51222.6万股和44883.48万股,三季度区间,分别增持了335万股和565万股,三季度末两只账户的持仓量分别达到了51557.6万股和45448.48万股。

    同时,平安人寿传统高利率账户也在“消沉”了一个季度后,重现在工行流通股前十大股东之列,持仓量由2012年一季度的38662.98万股变为26162.98万股。

    另外,安邦保险账户和太保寿账户则保持了持仓量的环比持平。

    对另一只银行股中国银行,生命人寿的加码也相当抢眼。在2012年中报中的传统账户和分红账户共同持仓32792.67万股的基础上,三季度传统账户再次增持2170万股,生命人寿两只账户三季度末合计持有中国银行34962.67万股。

    太平人寿分红账户也初现中国银行十大流通股之列,三季度末持仓量为5768.73万股。而国寿的两只账户保持了持仓量的环比持平。

    从发布公告的工行、中行这两只银行股来看,险资在三季度的投资再次向银行股倾斜,要么增持,要么保持上期的持仓量不动,明确地表现出不少险资开始寄希望于四季度以银行股为代表的金融板块能率先触底反弹,以抹平浮亏。

    根据数据,银行板块在第三季度区间,整体下跌了5.93%,而向来先知先觉的机构投资者们,此次对于银行股四季度的押注能否大有收获,尚无定论。

    另外,中石化的股份变动公告也透露出险资的动向。对于中石化,险资表现为有增有减,其中国寿分红账户由二季度末的13343万股变为三季度末的12770.96万股,减持了572.04万股;泰康人寿则由二季度的5268.3万股变为三季度末的4883.59万股,减持了384.71万股。而人保寿分红账户由上期的9842.8万股变为三季度末的10042.85万股,增持了200.05万股。平安分红账户则三季度新进持有了2454.46万股。

    从目前已知的工行、中行、中石化这3只险资重仓股来看,尽管银行股流通股大股东的系列增持一定程度上提振了市场信心,但冰冻三尺的A股市场真正回暖仍尚需时日。注重减小风险损失以保值增值的险资,四季度集中力量“会师”经典蓝筹股成为较大概率的事件。

    寄望四季度反弹

    尽管汇金出手大手笔增持四大行,银行股估值也颇具吸引力,但三季度持续走低的行情仍是不争的事实,一定程度上显示出市场仍对银行股持怀疑态度。

    随着汇金增持空间的减小,险资在权益投资中格外关注风险较小的银行股。除了护盘彰显“市场责任”外,还表现出险资开始在密切关注合适的“切入点”的同时也更加注重降低风险,在保值前提下寻求稳定收益似乎成为险资目前的主要投资理念。

    中银国际认为,短期来看,由于银行的业绩较为稳定,风险较小,因此在季报期存在反弹的可能。进入年底后,货币政策特别是贷款发放的结构和数量均可能超出预期,在这种情况下,银行股可能有一定的表现。但从长期来看,大力度刺激政策出台的可能性较小,经济仍将延续下降轨迹。银行股业绩增长的不确定性也会上升。

    而从中长期宏观面来看,银行板块也迎来新一轮的大面积低估期。今年央行实施的非对称性降息使得银行盈利的“政策红利”开始慢慢减少,银行业不得不考虑新的盈利模式。另外,互联网金融时代的呼之欲出,把以银行为代表的传统金融业拖入一个新的竞争格局里,而诸如“三马”联手打造金融商城类的新金融事物则也将逐渐成为银行业的对手。

    在多方合力“蚕食”下,银行股不但将基本告别高盈利时代,甚至在一段时期后,可能需要考虑如何保持业绩的稳定增长。

    而从险资对银行股的增持来看,似乎也能读出些许无奈的含义。按照申万一级行业分类,根据WIND数据,三季度区间,23个板块涨幅无一收正,大盘下跌139.26点,下跌幅度为6.26%。在此情形下,四季度业绩情况相对明朗的银行股,再次吸引众多保险资金的视线也属正常。

(责任编辑:向婷)

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