国华人寿两年亏损近7亿 天茂集团拟转手7%股权

2012年09月26日 11:16   来源:人民网   

    从第一大股东退为第六大股东

    面对连续的巨额亏损,天茂实业集团股份有限公司(天茂集团,000627)终于决定终结其与国华人寿保险股份有限公司(以下简称“国华人寿”)的“蜜月期”。

    天茂集团昨日晚间公告称,为改善财务状况,降低经营风险,天茂集团与国华人寿第六大股东海南凯益实业有限公司(以下简称“凯益实业”)于2012年9月14日签订了《股权转让协议》,拟将所持有的国华人寿1.05亿股股权(编注:占国华人寿总股本的7%)以1.8元/股的价格转让给凯益实业,转让价款总计1.89亿元。

    上述事项还需经临时股东大会审议通过并经中国保监会批准后方可生效。在该次交易完成后,天茂集团的持股将从20%降至13%,从国华人寿的第一大发起人股东退居为第六大股东。另三家公司则因持有国华人寿同样股份,同为国华人寿第一大股东。

    值得关注的是,目前天茂集团董事长刘益谦仍是国华人寿董事长。

    更值得注意的是,今年2月,天茂集团刚刚对国华人寿进行了增资。当时,国华人寿拟以1元/股的价格增加股本不超过6亿股,增资总额不超过6亿元。天茂集团同意用自有资金以现金方式按所持国华人寿股权比例增资不超过1.2亿元,增资6亿股完成后,天茂集团持有国华人寿3.6亿股,占国华人寿注册资本的20%,仍保持了国华人寿第一大发起人股东的身份。

    由此,在1元/股进行增资7个月之后,天茂集团进行减持,可谓是不折不扣地进行了一次合算的“短线交易”。

    主营无法弥补投资损失

    国华人寿成立于2007年11月8日,官网显示,其是由“国内大型上市公司天茂集团等六家资金实力雄厚的企业发起组建”,而国华人寿的法定代表人、董事长刘益谦即为天茂集团的实际控制人。

    国华人寿的经营业绩并不尽如人意:公告显示,其2011年净亏损3.96亿元,而2012年上半年再亏损2.95亿元。往前追溯,国华人寿截至2009年12月31日尚处在业务拓展期,天茂集团尚未取得收益,仅在2010年实现6534.22万元净利润。

    即便如此,天茂集团此前对国华人寿可谓不离不弃:自2007年5月投资参与发起设立国华人寿以来,以1元/股的价格分六次累计投入3亿元,分别为2007年5月投资5997万元;2008年4月增资5997万元;2009年7月增资3998万元;2010年4月增资4008万元;2011年8月增资4000万元;2012年2月增资6000万元。持续投入下,国华人寿目前开设及批筹了18家省级分公司,初步实现全国性机构布局。

    但“蜜月期”随着天茂集团主营业务的疲软而终结。天茂集团昨表示,2011年以来,保险业全行业出现了增速放缓、投资收益降低、利润下滑等问题,国华人寿作为新成立的保险公司亦不可避免地出现了连续亏损。天茂集团一直看好中国保险行业的发展,并认可国华人寿在过去五年的市场开拓成绩,但是由于国华人寿连续亏损且金额较大,致使上市公司也出现巨大亏损,同时公司主营业务受国内经济下滑影响持续低迷无法弥补对国华人寿的投资损失,因此天茂集团自2011年亏损1.02亿元后,2012年中期再次亏损0.76亿元。

    在此前的半年报中,天茂集团在解释0.76亿元的中期亏损时即表示,一方面是因为主产品二甲醚开工不足、原材料价格上升、毛利率下降,另一方面正是因为参股的国华人寿进行产品结构调整,新开发品种的前期费用一次性计入损益,出现较大亏损。

    获投资收益1.15亿元

    从天茂集团昨晚的公告看,不考虑国华人寿第三季度的经营情况,天茂集团投资成本为3亿元,损益调整为-1.51亿元,其他调整(资本公积)6233.59万元,合计为2.11亿元,以持股数3亿股计,其每股成本为0.7034元。

    天茂集团称,参考目前已上市保险公司市净率在2-2.5倍之间,以国华人寿2.5倍市净率计算价格为1.7585元/股,其与凯益实业最终协商确定转让价格为1.8元/股。

    按每股成本0.7034元计算出售1.05亿股国华人寿股权的账面价值为7385.7万元,而按1.8元/股出售,总价格为1.89亿元,上市公司预计可实现投资收益1.15亿元。天茂集团认为,这极大地改善了公司的财务状况,提高了公司的经济效益。

    该次交易完成后,上海汉晟信投资有限公司、上海日兴康生物工程有限公司、上海合邦投资有限公司持有国华人寿的比例均为19%,同为第一大股东;海南博伦科技有限公司、凯益实业分别持股15.08%、14.92%。天茂集团持股为13%,由于天茂集团拟选举的新任董事胡电铃目前仍兼任国华人寿的董事,天茂集团将继续对国华人寿按权益法核算。

    按照《保险公司股权管理办法》规定,保险公司单一股东持股不能超过20%。

    凯益实业成立于2001年1月21日,主要从事土石方工程、装饰工程、水电安装工程、网络工程,实际控制人为自然人费建强。天茂集团称,凯益实业与天茂集团及其前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面无任何关系。

    天茂集团昨日停牌,24日收于2.93元/股。(来源:东方早报)

    

(责任编辑:马欣)

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