□ 为应对经济下行压力，不少国家央行开启货币宽松周期，在一定程度上助推了金价上涨。

　　□ 地缘政治风险信息刺激投资者避险情绪升温，由此引发的避险买盘刺激金价上涨。

　　近期，黄金价格持续走高，截至6月20日14时，国际现货黄金价格维持在1384.8美元/盎司，当日涨幅为1.75%。金价为何不断走高？

　　首先，为应对经济下行压力，不少国家央行开启货币宽松周期，在一定程度上助推了金价上涨。

　　黄金钱包首席交易员华阳表示，当前，全球经济增速放缓，贸易形势不容乐观，受此影响部分国家先后降息。目前，印度、韩国、新西兰、澳大利亚央行已启动降息。通常来说，黄金价格与货币政策紧密相连，当货币政策紧缩时金价下跌，反之货币政策宽松时金价上涨。

　　弘业期货金融研究院分析师表示，从刚刚结束的美联储议息会议可以看出，美联储态度也出现了转变。前期各项经济数据走弱，反映出美国经济放缓趋势越来越明显。通胀方面，美国4月份核心PCE（个人消费支出平减指数）同比仅1.6%，5月份CPI同比回落到1.8%，通胀短期依然偏弱。同时，近期就业数据也不及预期，新增就业人数远低于市场预期。与3月份相比，本次议息会议将今明两年PCE增速分别从1.8%、2.0%下调至1.5%、1.9%，维持今年GDP增速为2.1%的预测，但上调明年增速0.1个百分点至2.0%。对未来利率路径，美联储声明也改变了之前“保持耐心”的说法，认为未来前景的不确定性在提升，市场认为本次表态较为温和，美元指数随之下跌。

　　其次，美元走弱也助推金价上涨。

　　美元走势与美国经济形势正相关，经济数据下滑等多方面因素导致美国长短期国债收益齐跌，美元指数随之走弱。从黄金需求者角度来看，当美元贬值，使用其他货币的投资者就会发现用欧元、英镑等购买黄金时，等量资金可以买到更多黄金，从而刺激需求，导致黄金需求量增加，进而推动金价走高；相反，倘若美元指数上扬，对于使用其他货币的投资者来说，金价变贵了，直接抑制了黄金需求，并导致金价下跌。

　　再次，避险情绪升温助推金价。

　　“阿曼湾发生油轮遇袭事件，加剧中东紧张局势。与此同时，大量的地缘政治风险信息刺激投资者避险情绪升温，由此引发的避险买盘刺激金价上涨。”华阳说。

　　此外，投机客过度投机也加剧金价上涨。

　　对于投资者来说，黄金既是避险对冲工具，又因为其高杠杆属性同时也是极好的投机品种，所以当前投机客过度的投机行为，一定程度上加速了金价上涨并且放大了上涨空间。

　　展望后市，预期短期金价将进入震荡整理期，后市整体上依然看涨。

　　“我们分析，短期金价因投机行为而导致涨幅偏离值过大，从而存在回调整理需求，但预计国际金价难以跌破1300美元/盎司。中长期看，全球货币宽松浪潮汹涌，金价依然具备一定上涨空间。”华阳表示。

　　上述弘业期货金融研究院分析师表示，预计短期市场在降息预期的影响下，贵金属依然能够维持强势，周线上纽约商品期货交易所（COMEX）黄金即将触碰到长期震荡区间的上沿，上方可关注1370美元/盎司至1380美元/盎司。 经济日报-中国经济网 温济聪