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直播员： 2009年5月19日14：30，民族证券分析师陈伟、信达证券策略分析师黄祥斌将做客中国经济网，届时嘉宾将对创业板的相关热点进行解读，同时与网友就相关的焦点问题进行在线交流，敬请关注！欢迎登陆中国经济网（www.ce.cn）收看！

 [05-18 10:39]

直播员：直播开始。
 [05-19 14:24]

主持人：各位网友，大家好！欢迎收看“中经在线访谈”。1999年3月2日，证监会第一次明确提出“可以考虑在沪深证券交易所内设立高科技企业板块”。2000年，深市停发新股，筹建创业板。但是由于纳斯达克股市狂跌，国内股市也频频传出丑闻，创业板暂缓，而后设立了中小企业板作为创业板的过渡。直到今年3月31日，中国证监会最终发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。
 主持人：创业板十年一剑，破茧在即。为什么创业板会选择在这个时候推出？即将推出的创业板对于广泛投资者所关心的问题又是如何规定的？我们又该如何迎接创业板呢？今天我们邀请到两位嘉宾来到演播室，来为我们解答有关创业板的热点问题，他们一位是民族证券的分析师陈伟老师，另一位是来自信达证券的黄祥斌老师，欢迎二位。
 [05-19 14:34]

主持人：我们知道，创业板在等了十年以后，随着一系列相关规则的出台，还有一些配套措施的规定，我们似乎看到了创业板正在向我们疾步走来，创业板经过这么长时间的酝酿，选择了在经济危机刚刚开始转好的时候出台，是不是有什么特殊的意义呢？
 [05-19 14:35]

黄祥斌：我觉得是这样的。这首先表明了中国政府对于目前的资本市场，对于经济的发展前景都具有充分的信心。从世界的证券市场来看，近几年除了美国的纳斯达克和英国的创业板办得比较好以外，其余大部分的创业板最后比较困难，主要是流动性出现了问题，也就是说一些公司没有新鲜的血液注入到创业板之中去，导致创业板后面发展前景并不看好。而这是其中的一个背景。
 黄祥斌：另外一个背景我们也知道，中国在做一个重大的创新，或者叫一个改革的背景下，一般是倾向于在一种比较好的市场氛围之内。当然原来在早前，大家比较担忧的是特别好的氛围之内市场因为有一种过度的狂热，但目前的情况下，近期管理层又倾向于在刚刚偏暖的环境下推出，一方面可以解决流动性的问题，另外一方面可以解决现实中的经济包括企业的问题。
 黄祥斌：所以我觉得在目前这个点位或者在目前这个时刻，中国推出这个创业板，一方面表明中国政府对于创业板的发展前景，包括资本市场，包括经济的前景，也是具有非常大的信心。另外对于成功的实施推出创业板，也抱有极大的信心。
 [05-19 14:37]

主持人：陈老师怎么看？
 [05-19 14:38]

陈伟：我更愿意把它跟金融危期间政府的金融决策联系起来。中国政府做的很多重要决策都是在危机期间做出来的，因为只有危机才能迫使政府做出一些制度上的变革和创新来改善目前的情况。我们知道中小企业融资难一直是这些年来中国经济社会面临的普遍问题，如此造成中小企业发展很缓慢，由此造成了中国就业问题很难解决。
 陈伟：在金融危机期间，可以说中小企业应该是最大的受害者之一，更需要目前中国政府的政策扶持。我们知道目前不管是四万亿的经济刺激计划还是产业振兴规划都是有利于大企业的，因此这个时候推出中小企业板，解决中小企业融资难问题是非常重要的战略决策，对于中小企业的发展，对于解决中小企业就业问题，促进经济增长的结构的改善，我觉得是有很大好处的。
 [05-19 14:39]

主持人：还是重点是针对中小企业融资这方面的难题来说。
 [05-19 14:40]

主持人：其实也是国家支持。
 [05-19 14:41]

黄祥斌：我也想补充一下，这里面还涉及一个关键问题，就是中国面临产业结构升级的大背景。因为我们也知道，像美国也好，像英国也好，它的创业板为它的科技创新，包括它这种产业结构升级都贡献了非常大的力量。但中国目前这个阶段，虽然还是加工制造业，包括一些低端产业占据了主导地位，但是中国将来，像高科技，比如向更新的行业进军，应该是必然的大趋势。
 黄祥斌：中小企业往往具有创新比较强、更倾向于向高科技领域进行发展的企业，如果能够解决这些企业的资金问题的话，是完全有利于我国的产业结构升级，在下一个的，比如说五十年，或者在下一个世纪站到世界最强国家之列，这也是起到了战略作用。
 [05-19 14:41]

黄祥斌：这个话看怎么说。因为我国的证券市场、资本市场相对来说，从历史上来说还不能跟像美国、英国这样的西方国家相比，因为它们毕竟已经有超过一百年、两百年的历史，中国只有二十年的历史，但是中国正发挥所谓的后发优势，中国交易系统环节最先开始使用电子交易，其实已经占据一定的优势。
 黄祥斌：另外在创业板事件上也可以有效地吸收西方国家，包括一些发展中国家经营创业板中间的经验教训，所以我觉得在这个角度出发，中国创业板虽然不能说是中国资本市场已经成熟了，但是起码可以说中国资本市场吸收了很多国家的经验教训，能够在更高的起点上推出创业板，我也认为中国创业板可以取得非常好的成绩或者说是前景。
 [05-19 14:42]

主持人：我们在这个时候推出创业板，可能是目前状况比较好的时候，是不是意味着我国现在的资本市场处于一个相对来说比较成熟的阶段呢？
 [05-19 14:42]

黄祥斌：对。
 [05-19 14:42]

主持人：刚才我们也说到创业板其实它是作为多层次资本市场的重要组成部分，它的推出其实也表明了公众对它的期望所在。从国外的经验来看，我们刚才提到了创业板成功的案例并不是很多，像美国纳斯达克可能算是比较成功的。
 [05-19 14:43]

陈伟：我觉得产生这类问题的根本原因是相关市场创业板资源严重缺乏。因为我们可以看到凡是比较成功的创业板的背后都有相当丰富的创业板资源支持，比如纳斯达克，因为我们知道美国有极其丰富的创业土壤，比如说硅谷，有无数的创业企业，这样的话就能支撑纳斯达克这个市场的繁荣。
 陈伟：我们知道像香港的创业板，它背后的资源土壤非常贫瘠，因为它本土的创业企业很少，往往这些创业板的资源都是从外地进入，对于其他国的资源，因为创业公司本来就是风险比较大，对于本土市场的投资人来说，对于异地的，也就是外土的创业板公司不太熟悉，因此产生信息严重不对称的情况，造成相关公司长时间无人问津。
 陈伟：而且还有一个问题就是由于本土市场上的是外地的公司，这些外地公司由于外地的创业公司的风险很大，在监管方面也是问题。往往是因为高风险的公司需要更严格的监管手段，而本土市场没有这些监管手段对应外地的公司，所以在监管方面存在一些问题。对中国来说这两个问题可以避免，创业板的资源非常丰富，可以满足创业板的公司很多，仅北京有几百上千家，我们国家的监管部门实力也很强大。
 [05-19 14:44]

主持人：但是很多国家的创业板相应遇到了很多问题，比如像香港的创业板，这段时间大家对香港的创业板提出的意见比较多，很多专家都认为其实香港的创业板到现在是一个失败的典型，自2002年以来在香港创业板市场上进行IPO的公司数目逐渐递减，随后遇到2008年全球熊市的重创，总市值蒸发近四分之三，新上市的公司只有寥寥两家。陈老师您觉得这类问题产生的根本原因是什么？
 [05-19 14:44]

黄祥斌：对。
 [05-19 14:44]

主持人：相关制度方面有没有存在比较大的优势？比如我国制定的一些相关制度？
 [05-19 14:45]

陈伟：应该来说我们的制度还比较偏向于循序渐进的方式。因为正像主持人刚才介绍的，在运行创业板之前，我们已经有中小企业板的制度，已经有很长时间的监管经验的积累，因此把它移植到创业板，我觉得完全可以应付。因此，我觉得在制度上，很多国家当时推出创业板都是出于当时市场上的潮流而去做这个事情，更多是赶潮流的角色。
 陈伟：而我们国家的创业板经过了很长时间的酝酿，适应了本土经济结构调整和本土市场结构调整这个潮流，不是适应某一个潮流而开的，而是有经济和资本市场这种发展内在规律而设立的，我觉得这种成功性还是很大的。
 [05-19 14:46]

陈伟：我觉得还是出于管理层希望对于创业板公司更好地进行优胜劣汰的筛选功能这个考虑。因为我们知道，主板市场当今的很重要的缺陷就是缺乏比较完善的优胜劣汰机制。这样的话就造成我们可以看到，主板市场上有很多ST公司，都已经死了好几次，但还不能彻底地死下去。这就造成市场上非常恶劣的情况，就是说资源不能得到优化配置。
 陈伟：我们可以看到很多ST公司反而估价特别高，而且是说大家都不怕它倒闭，因为倒闭了还有人重组，所以造成了主板市场股价结构极其不合理。创业板是全新的市场，从而使我们的相关制度和监管经验有了第一次全新的试手机会。而且从创业板的发展角度来看，这些相关的退市制度规定等等，也是建立了国际市场上比较成熟的创业板公司的监管经验来的。
 陈伟：比如说AIM市场和纳斯达克市场。对于股市成交量，如果连续低于某个值或者净资产为负达到某个指标的话都有退市的标准，从而保证这些市场能够保持劣胜优汰的功能，使最优秀的中小企业在创业板市场获得最优质的资源，让不能为投资者创造回报或者有虚假行为的公司彻底地失去市场。因此我觉得，我们这个市场借鉴这些经验，应该是非常好的一件事情，是真正促进这些创业板公司成长壮大的好的制度。
 [05-19 14:48]

主持人：也就是说我们经过了慎之又慎的考虑才推出了创业板。可以说我们的步子更加稳健一些。5月8日，深交所在官方网站上公布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则（征求意见稿）》，创业板上市规则的公布，引起了社会各阶的广泛关注。
 主持人：相比于主板市场来说，此次创业板采取了更加市场化，也更加严格的退市制度。创业板公司终止上市以后直接退市，不再像主板一样要求必须进入待办股份转入系统，同时也引入了像资产为负值时或者无法表达意见的时候这种退市情形。另外股票成交量也做了相关规定。陈老师您能不能告诉我们在退市制度有这方面的规定是出于什么样的考虑？
 [05-19 14:48]

黄祥斌：我觉得是这样的，它比较有针对性。第一是净资产为负，说白了就是大股东自己是资不抵债，用其他人的钱在运作自己的公司。创业板主要是支持成长期的公司的发展。但是如果大股东已经没有实际资金在内，相当于用别人的钱来运作自己的技术或者项目，就属于种子期，我觉得这一点跟创业板推出的本意不是非常贴近，所以这一类的公司要坚决退市，这是很正常的。
 [05-19 14:50]

主持人：黄老师您怎么看？
 [05-19 14:50]

黄祥斌：另外，如果成交非常稀少，也必须退市，也是很有道理的。因为我们知道创业板从世界各国的历史上来看，它最大的问题就在于熊市期或者在调整期的时候，它的成交非常萎靡，也就是大家不看好这个市场，没有成交，使这个市场的存在没有必要。
 黄祥斌：中国有很严格的规定，如果这家公司因为信息或者公司的发展前景不是非常乐观导致成交非常萎靡的状态，这个公司直接退市的话可以保证公司下面的流动，可以把市场的负面影响压缩到最低的情况。还有就是会计师事务所提供保留意见或者不明确意见的上市公司进行退市，我觉得也是非常有针对性的。
 黄祥斌：比如在主板当中我们看到有一些上市公司披露不透明或者不健全，其实这些上市公司已经在经营前景上发现了问题，但是因为会计师事务所在出具意见的时候不是特别清晰，但是这个公司依然出现在这个市场中，导致市场中间有投机炒作之风，也是ST板块股价不合理的原因，在创业板当中也避免掉了。会计师事务所出具保留意见，这些公司直接退市，可以使剩下的公司的投资者非常放心。一家对市场造成不好影响的上市公司会影响整个市场的形象。
 黄祥斌：现在严格的退市措施可以保证剩下的上市公司比较健康、信息相对透明，也可以让投资者比较有信心，这样有利于流动性，会带来正面的影响。
 [05-19 14:52]

主持人：像有针对性的规定还是为创业板的市场创造了相对有利的健康环境。另外保荐机构对于防范创业板风险有至关重要的意义。《创业板上市公司暂行办法》对保荐机构也提出了更高的要求，一是，延长持续督导期，二是，强调现场检查，这样的规定是不是可以有效规避风险呢？
 [05-19 14:54]

主持人：如果这个保荐机构没有按照要求承担自己的相应责任，他自己会受到什么样的惩罚，或者有什么样的相关规定？
 [05-19 14:55]

陈伟：我们发现创业板规定对保荐人提出了新的要求，比如在信息披露方面，要求保荐人负更多的责任，比如在上市公司定期公告披露后的十五天之内，要求保荐机构对这些信息披露的内容做出结论性的意见，还有当上市公司披露临时性公告的时候，比如说委托理财，以及相关的担保出现了情况以后，要求保荐机构在十日内做出相关的判断和分析。并在相关的网站上披露这些文件。
 陈伟：我们觉得这体现了监管部门的用心，使保荐机构真正成为创业机构的看门神，保证这些创业上市公司的规范运行，从而使投资者利益保护工作得到落实。
 [05-19 14:55]

陈伟：我刚才谈了一下，因为中小企业的风险比较大，因此在信息披露方面，就要求更严格，更突出一点。就是要求当投资者看到上市公司信息的时候，能够知道上市公司信息背后的真正内容是什么，由此我们可以看到在信息披露方面，为了减少信息披露不对称给投资者造成理解方面的障碍，相应规定要求保荐机构对于上市公司临时公告的披露制度做出一些解释性说明或者做出一些更详细的解释。
 陈伟：比如在刚才我说的一些委托理财、担保这些有关于上市公司重大经营行为方面，要求保荐机构有相应说法，这样就使得中小投资者能够更加充分地理解和认识创业上市公司在经营过程中的风险，从而对自己的投资决策有更清醒的认识。
 [05-19 14:57]

主持人：我们刚才也提到了风险。因为创业板市场上的公司规模都比较小，而且都处于成长期，发展不太成熟。相对于创业板的风险比主板市场大很多，对信息披露要求更加严格，所以对创业板来说在信息披露方面有没有最具针对性的？
 [05-19 14:57]

黄祥斌：到目前为止这方面的信息和规则并不是非常明朗，因为现在的主板或者是同行业务实施所谓的好人举手这个规则，也就是说如果你在前面的保荐的过程中，包括前面的业务进展过程中按照规则办事，或者有一系列比较良好的记录，将来在新的业务的拓展，包括新的业务的开展这方面，还是受到政策上的倾斜。
 黄祥斌：我相信创业板在今后如果保荐机构不按照规则办事，他们的业务拓展，包括在发展新业务的时候，可能会受到一定的惩罚。当然这需要具体的规则出台之后才能进一步明确和细分。
 [05-19 14:57]

陈伟：一个是高管的离职，因为中小企业还处在成长期，很多经营不太稳定，在人员的获得或者是业务的获取方面都有一定的随机性，比如说有关中小企业可能特别依赖某一个高管，当这个高管离开的时候可能对上市公司未来的运营产生相当大的负面影响，或者某个上市公司特别依赖某一项产品和某一项技术，当这个技术的优势减弱的时候，这个公司为了发展可能就会遇到一定的问题。
 陈伟：因此我觉得目前对于投资者来说，要密切关注这些相关信息，比如说相关的高管人员的离职或者相关技术专利产品的到期，或者是某个市场因为存在相关问题被竞争对手提起法律诉讼，这些相关信息都值得投资者警惕。对大部分上市公司来说，一部分业务受损影响不大，但对小公司来说不一样。
 [05-19 14:58]

主持人：作为投资者来说，我们需要关注哪些重要信息？
 [05-19 14:58]

陈伟：还是从相关的公司公告中获取信息。因为我们可以看到，公告的要求还是很严格的，因此从这些公告中可以完全获得这些信息。当然，在日常生活当中，如果投资者具有行业方面的经验，应该说是更好。
 [05-19 14:59]

主持人：投资者从哪些地方获取这些信息？
 [05-19 14:59]

主持人：黄老师，关于创业板，其实它像主板一样也是实行了“全流通”，但是为了保证公司股权和经营的稳定，仍然对后市的相关股份做出了限售的要求，对股东股份的锁定又有什么意义？
 [05-19 15:01]

黄祥斌：另外一方面的目的不能不说目前的资本市场里面，如果不考虑道德的背景，因为毕竟有些上市公司，像主板里面、中小板里面也出现过这个案例，把一家公司的软实力，比如人员、核心技术等等，脱离了已上市公司，装到另外一家新的上市公司之中，通过这种方法来套利，对创业板的规定可以最大程度避免这类事情的发生，这也是在最大程度上保证一般中小投资者的利益。
 [05-19 15:02]

黄祥斌：比如大股东在12个月到24个月之内、36个月之内，他的股份能不能在市场上进行流通，对比例进行了一定的要求。我觉得这个目的非常明确，第一使大股东或者是一般的投资者共患难，因为对大股东和一般投资者而言还是存在信息不对称的客观事实，毕竟大股东对公司和前景的了解是远超出一般投资者的范围。
 黄祥斌：如果大股东发现公司的经营前景不是非常乐观，要是非常严格的规章制度规定，他肯定可以提前出局，使中小投资者蒙受损失。因为毕竟创业板类的上市公司都是处于成长期的公司，相对于主板的上市公司来说，成长期面临的风险更大。这是一方面的目的。
 [05-19 15:02]

陈伟：其实我觉得开设创业板解决中小企业融资渠道只是一个方面。因为我们知道中小企业融资难是社会老大难问题，创业板只是开了一个口子，使得相关高科技创业企业从此以后有了新的融资渠道，比如资本金壮大以后就可以从银行渠道获得更多的资本，因为银行是看中小企业的净资本，如果净资本丰厚了，获得的债务融资自然也会多。
 陈伟：对于更多的中小企业来说，不大可能从创业板中获利，还是要依靠间接的融资渠道，也就是从相关贷款机构获得，我觉得这只是一个示范作用，就是中小企业板开闸，更多的中小企业融资难问题还需要更多的金融机构，特别是针对中小型企业融资的贷款机构和中小型银行的努力，才能妥善解决这个问题。
 [05-19 15:03]

主持人：创业板的推出其实最受益的就是中小企业，特别是处于成长期的和高科技企业。拓宽了他们的融资渠道，那么是不是意味着中小企业融资状况可以得到根本改善呢？
 [05-19 15:03]

主持人：比较优质的企业。
 [05-19 15:04]

黄祥斌：就像陈老师谈到，这只能在一定程度上解决问题。但是如果以全球的视野看待中国，像美国、欧洲的金融机构正在去杠杆化，而中国正处在相反的角度，是加杠杆化。因为中国整个金融市场的准入门槛相对比较高，包括金融衍生品业务还是有很大的发展空间。所以如果要彻底地解决中小企业的资金困难现状，当然创业板可以起到很大作用。
 黄祥斌：但是我们也应该看到创业板无论是上市，包括它的准入，包括它的相关条件，应该还是比较高的。也就是说它只能解决一部分，就像刚才陈老师谈到，一部分具有符合产业结构升级方向的，具有一定核心竞争力的。
 [05-19 15:04]

主持人：现在有很多大银行已经设立了中小企业融资部了。
 [05-19 15:04]

主持人：二位也提到除了创业板和贷款以外，中小企业还有重要的融资渠道就是私募和创投，创业板推出以后对私募和创投有什么影响？
 [05-19 15:05]

黄祥斌：对，解决优质企业的融资困难。而对于大部分企业来说，目前还是要依托间接融资，也就是银行贷款。从这个角度出发，还不能说完全解决了中小企业的资金困难局面。如果要彻底解决这个问题的话，可能需要中国的金融行业在更高的层次上，或者在更大的视野中做进一步的发展，才能彻底解决。
 [05-19 15:05]

黄祥斌：私募和创投原来投资的高科技企业或者是符合产业结构升级的企业，主要是处于种子期阶段。也就是说它是广撒种，比如投资一百家这类的公司，中间只要有百分之十或者百分之二十出现数倍的利润回报之后，就可以使创投资金延续下去。但是创业板要解决的问题不是种子期，而是成长期。也就是说这个公司已经初具雏形，它的发展空间已经明确，创业板是要解决这类公司的资金问题。
 黄祥斌：所以创业板推出之后，一方面可以使原来的创投资金和风险投资顺利地，比如一家公司脱离种子期进入成长期，可以顺利地实现过渡，实现资金兑现，然后再开始投资新的，更多的其他的种子类公司。这使得风投的这部分资金开始兑现。它带来不好的地方在于，正是因为创业板囊括了成长期利润，如果一家公司特别好的话，具有特别大的成长空间的话，使得创投资金的获利空间相对减少。总体来说，应该是有利、有弊的行为。但对于中国的环境来说，还是利大于弊。
 [05-19 15:06]

陈伟：对券商的各个业务都有影响。比如对于经济业务来说，又多开了一个经济业务的收入渠道。因为我们知道创业板是第二个市场，交易量可能会非常活跃。因为从海外的成功市场情况来看，一般创业板市场的换手率是主板市场的一倍或者两倍，因此我们觉得在创业板开出的时候，市场的高还手率是正常的，从而使券商得到丰厚的佣金。
 陈伟：第二从投行的角度来看，券商又多开了IPO渠道，从小获得一定的承销费用。从PE的角度来看，券商又获得另外一个更加丰厚的盈利渠道。因为我们知道目前证监会已经在降低券商从事PE的门槛。我们知道券商从事PE肯定是优先投资创业公司股权，上市公司一旦上市的话就可以获得丰厚的回报。券商的直投部门在将来退出以后也可以获得丰厚收益。
 陈伟：此外，比如券商的资产管理部门，因为它会推出相当于投资创业板的集合理财计划，也可能获益。因此创业板对于券商的利好是全方面的。
 [05-19 15:07]

主持人：对于离创业板最近的，像券商板块。我们知道创业板的推出对券商业务有一定影响。陈老师，您能不能告诉我们这些影响体现在哪些方面？
 [05-19 15:07]

主持人：也就是说多方面有利好的政策。对于大多数人来说，更关心的是创业板的推出会不会对主板带来不利影响？
 [05-19 15:08]

黄祥斌：是这样的，正常来说，大家比较多的讨论资金分流问题，比如一百家上市公司，每家融资两亿，大概是两百亿的资金分流，从这个角度来说，对主板的资金分流是有限的，现在主板里面大小非解禁两百亿是很容易的。
 黄祥斌：从另外一个角度来说，如果原来做波段投资的或者是做趋势投资的投机性资金，如果在创业板开通之后，会否因为创业板具有更高的风险和更高收益的环境，它会不会从主板市场当中抽离出来而进行创业板投资？我觉得现在下判断还为时过早，可能需要创业板真正上市之后，从估值到股价和面临的氛围才能看出趋势。实际从二级市场分流的影响会更大一些。
 [05-19 15:09]

主持人：我们在直播间讨论的时候，很多中国经济网的网友对创业板的问题也非常感兴趣。下面我们就一起看一下他们对创业板会有哪些问题。有网友问到，目前投资者的准入门槛还没有确定，有专家说三十万，这有利于规避投资风险，也有专家建议门槛不能太高，否则将把一大批的中小投资者挡在门外，您怎么看？陈老师回答一下这个问题好吗？
 [05-19 15:10]

陈伟：我个人觉得倾向于第二个意见，不要把资金门槛定的过高。因为定得过高的话其实就等于是挡住了很多投资人投资的机会。因为我们知道创业板的市场风险确实很大。但是这个风险更多由投资者自己判断，不要由某个方面的政府部门认为风险大就设置人为的门槛。这样的话，表面是在保护投资者，实际上不一定真正起到投资保护的作用。
 陈伟：如果设置了表面的门槛，因为市场有这样的需求，就会有其他变通的手段实现这种目的。而这种变通手段往往就隐藏了很多内部风险，是一般人难以识别的。因此与其如此，还不如更多地揭示风险，让大家认识到风险，让愿意承担风险的人去投资。我觉得不应该设置过多的门槛。如果设置更多的门槛，本身也会影响市场的运作效率。
 [05-19 15:11]

主持人：非常感谢二位对这个问题的精彩解释。在节目的最后我们关注一组数据，美国纳斯达克和日本的加斯达克、英国AIM、日本加思达克、韩国科斯达克、加拿大TSX-X等五家创业板市场近年来发展势头良好，成为全球发展最为成功的创业板市场。从2002年到2007年这两家市场的总市值由21959亿美元增长到44962亿美元，增长了105%。市场的流动性和融资能力也得到大幅提升，有的甚至超过了相应的主板市场。
 主持人：到2007年底，韩国科斯达克已有1015家上市公司，总市值占本国GDP的10%以上，交易额超过了主板市场。看到这组令人振奋的消息，我们有理由相信中国的创业板经过十年的酝酿，会在众多人的关注下和祝福声中走得更远、走得更好。感谢两位接受我们的访谈。谢谢各位收看我们的节目，下期节目再见。
 [05-19 15:13]