黑天鹅事件频发 2018年股基收益创七年最低

　　刚刚过去的2018年，公募基金均已交上答卷，131家公司管理的基金规模达13.01万亿元，再创历史新高。

　　统计显示，截至2018年12月31日，全国已发公募产品的基金管理公司达131家，管理基金数量共5060只，管理规模总计13.01万亿元，较2017年末增加1.4万亿元。

　　偏股基金收益创七年来最低

　　之所以有如此高的增长，主要归功于货币基金。货币基金近十年增长迅速，目前已经占了总规模的62%，这一比例远高于美国共同基金市场的13%，全球市场的2%。但受到政策监管的影响，货币基金规模增长迅猛的势头不再。

　　此外，债券基金在2018年实现了57%的规模增长。业内人士对《国际金融报》记者表示，主要是为了防范系统性风险，养老金、委外资金等扎堆债基。

　　偏股型基金既跟货基比不了规模，又跟债基比不了增长。偏股型基金(包括股票型、混合型，不包括QDII)占总市场规模的17.70%，远低于美国。据统计，2017年底，美国偏股型基金就已经达到总规模的63%。2018年，国内股票型基金规模较年初略有上涨，增幅为11%，而混合型基金跌幅则为28%。

　　根据数据统计，2018年偏股型基金规模排名TOP20中(不区分主动被动基金)，规模排名第一的是华夏基金，规模达1962亿元。易方达和嘉实基金分别摘得第二、第三名。从规模变化来看，嘉实、招商、南方、易方达等基金公司规模缩水较为明显。

　　2012年至2017年的6年内，主动股票基金冠军和混合基金冠军均有可观的正收益。反观2018年，剔除净值异常、成立不满一年和年内已摘牌基金后，排名第一的主动股票型基金是上投摩根医疗健康，收益率为-4.34%;混合基金全部告负，排名第一的交银阿尔法收益率为-0.42%。2018年，股票基金收益创七年来最低。

　　“黑天鹅”事件频发

　　针对偏股型基金整体表现不佳的情况，原因主要有以下两点：第一，2018年A股震荡下行，以股票为投资策略的偏股型基金大受影响;第二，全年频繁遭遇“黑天鹅事件”，医药、5G等主题基金纷纷“折戟”。

　　2018年A股从阶段性高点滑落，上证综指全年累计下跌24.59%，深证成指跌34.42%。不仅指数熊冠全球，一些主题板块也遭遇“黑天鹅”事件，让重仓机构叫苦不迭。医药股曾经被众多机构投资者看作熊市防守股，上半年也有不错的业绩。2018上半年，上证综指累计震荡下行幅度为13.9%，但医药生物板块一枝独秀，累计上涨3.72%。79只医药主题基金上半年平均回报率高达8.81%，而所有权益类基金的平均回报率仅为-6.05%。

　　但是从2018年下半年长春长生被曝“疫苗造假”后，事件持续发酵，长生生物被ST，医药板块同步暴跌，79只医疗主题基金近九成净值遭遇回撤。而年底的“带量采购”政策，又是对医药板块的一记重拳，医疗行业巨头乐普医疗（300003）一个月市值缩水40%。

　　医疗和5G板块如同“难兄难弟”。受政策利好影响，市场一直看好5G板块，三季末重仓5G概念股的基金有440只。5G板块也确实用实力说话，在2018年一度大幅跑赢市场。

　　但是后来受累于中兴和华为事件，5G板块暴跌，相关主题基金净值大幅波动。在中兴事件爆发到中兴复牌不再跌停的时间内，约17只基金净值遭遇腰斩。直到近期，5G板块才略跑赢指数。

　　(国际金融报见习记者刘超凤)