公募基金集体评降准 流动性宽裕 利于稳定预期

　　北京晨报讯（首席记者 王洁）以公募基金为首的机构们，如何看待央行年内的第四次降准？昨天，A股市场大幅调整，但机构们普遍表示，这主要是由于国庆节期间海外市场波动较大，A股属于跟着补跌。央行推出降准措施，已令市场普遍预期，后市流动性将持续宽裕。

　　招商基金就认为，A股在当前位置，已不宜过度悲观，市场仍存在较多的机构性机会。四季度金融地产板块和高股息率的优质龙头个股值得重点关注，国家未来将重点扶持的新经济动能领域以及基建相关领域，仍有机构性机会。

　　诺安基金表示，央行年内连续多次降准，对债市而言是利好大于利空，且来自资金面的利好更加明显。而尽管近期地方债供给放量，长债收益率暂时窄幅震荡、寻觅方向，但从中长期来看，无风险利率中枢震荡下行的趋势较为确定。总体而言，债券的长期配置价值可期，且利率债好于信用债，高等级好于低等级。

　　摩根士丹利华鑫基金称，此次降准操作方式与4月份类似。降准意图旨在从货币层面配合决策层“稳经济”的政策导向。对股市而言，短期内降准对股市是利好刺激。考虑到市场估值处于底部区域，前期的下跌已经释放了大部分风险，维持对市场走势谨慎乐观的观点，配置上以逆周期、低估值、相对稳健的行业或子板块为主。

　　富国基金表示，年内美联储三次加息，我国央行则三次调降准备金率。短期央行降准有利于缓解海内外市场冲击带来的悲观预期，平抑资产价格波动。对于A股市场，未来看涨的核心逻辑在于，中国的信用扩张如何见效，降低税费的举措将如何降低股权风险溢价。

　　国泰基金预计，后续社融增速将逐步走平，基建增速将出现小幅回升，银行板块具备配置价值。同时医药、保险等消费板块与经济增长关联度不大，并且中长期受益于消费升级。最后，成长龙头中长期受益于经济转型，后续应持续关注。

　　国金基金则认为，此次降准的力度属于年初至今最强。此次7500亿的净投放明显高于年内前三次降准。预计银行间流动性将继续保持宽松，阶段性的资金紧张情绪将得到缓解，短期内外围市场的冲击可控。