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关联收购中兴保险经纪 横琴人寿能解亏损困局?

2019年04月17日 14:29    来源: 中国经营报     陈思琦 郑利鹏

  本报实习记者 陈思琦 记者 郑利鹏上海报道

  横琴人寿保险有限公司(以下简称“横琴人寿”)也要涉猎保险经纪业务,其拟对北京中兴保险经纪有限公司(以下简称“中兴保险经纪”)增资2500万元,完成后将取得中兴保险经纪35.71%的股权。

  工商资料显示,中兴保险经纪当前股东为珠海横琴安友投资控股有限公司(以下简称“安友投资控股”),横琴人寿进入以后,将成为第二股东。

  对于增资入股原因,横琴人寿在上述公告中表示,增资入股中兴保险经纪有利于整合公司业务资源,纵向连接公司的保险产业链,有效提升公司的客户服务能力,优化公司资产配置结构。

  《中国经营报》记者注意到,除了入股保险经纪牌照之外,横琴人寿在近期还先后从多家业内大型险企“挖”人。自今年以来,先后有副总经理、联席总裁等职位换将。

  其背后是,自横琴人寿开业至今,两年以来,亏损持续扩大,从公司2017年年报与2018年季度偿付能力报告来看,保费收入大幅上升,但依旧无法弥补高额的营业支出。除去必要的支出外,资金消耗主要来源于银保渠道的手续费与佣金。

  困局之下,横琴人寿“换将”和“经纪牌照”双线操作,能否走出重围?

  收纳牌照

  由于中兴保险经纪的单一股东安友投资控股的股东,与横琴人寿股东完全一致,同时横琴人寿的职工监事郑志威,兼任中兴保险经纪的董事,此次股权投资事项构成了关联交易。

  工商资料显示,安友投资控股是由珠海铧创投资管理有限公司、亨通集团有限公司、广东明珠集团深圳投资有限公司、苏州环亚实业有限公司、中植企业集团有限公司5家股东共同出资设立,各家股东出资1000万元,分别持有安友投资20%的股份,珠海铧创投资管理有限公司为大股东。

  值得注意的是,成立于2016年12月的横琴人寿,同样由上述5家股东共同出资设立,各家股东均出资4亿元,分别持有横琴人寿20%的持股比例。

  由于中兴保险经纪的单一股东安友投资控股的股东,与横琴人寿股东完全一致,同时横琴人寿的职工监事郑志威,兼任中兴保险经纪的董事,此次股权投资事项构成了关联交易。

  记者注意到,近年来随着保险牌照获取的门槛逐渐提升,保险中介牌照受到了多方资本追逐。2018年9月,康旗股份将以4900万元,收购上海合晖保险经纪有限公司70%股权;同年10月,杭州大自然科技股份有限公司的全资子公司花费4038.61万元,收购了江苏东吴保险经纪股份有限公司64%股权;同年12月,珠海健帆生物科技股份有限公司耗资14亿元的价格收购乐视旗下悦保保险经纪有限公司100%股权。对比来看,横琴人寿收购的中兴保险经纪股权的价格在业内尚属于正常价格。

  保险业内人士向记者表示,对于中小型人身险公司来说,拥有一家属于自己的保险经纪或保险代理公司,对公司未来的发展是积极的。“毕竟现在市场上大的中介公司,收费还是非常非常高的,因此减少费用是一方面。另一方面是增强话语权,大中介的话语权在行业内很强,这类渠道产品对公司规模有一定影响,尤其是中型公司,专业经纪代理渠道规模占比都不会太低。”

  北京某中型人身险公司内部人士告诉记者,人身险公司拥有属于自己的保险经纪公司有助于公司产销分离,专业化分工,降低成本;其次,手续费方面也可以大幅减少,缓解新成立公司的支出压力;另外,作为保险中介平台,不仅可以自产自销,还可以销售其他保险公司产品,提升公司收入;最后,保费自留。

  业绩困局

  保险业内人士表示,由于新成立人身险公司在业务延展与销售方面较弱,银保渠道客源较广且较为方便,成为小型保险公司的主要销售渠道,但银保渠道的手续费略有区别。

  收购经纪牌照背后,横琴人寿净利润已经连续两年下滑,且亏损在进一步扩大。

  数据显示,2017年横琴人寿保险业务收入为8.63亿元,净利润为-8240.7万元。2018年经各季度偿付能力报告计算保险业务收入为24.09亿元,净利润为-2.46亿元。从数据来看,横琴人寿保险业务收入出现较大增幅,同比增长179.1%,但净利润还处于大幅下滑阶段。

  2017年年报显示,在公司营业支出一栏中,数额最高的项目分别为提取保险责任准备金、业务及管理费、手续费及佣金支出三项,对应的数据分别为8.27亿元、1.71亿元、7223亿元。

  提取保险责任准备金是指,保险公司为了承担未到期责任和处理未决赔款而从保险费收入中提存的一种资金准备,是必要支出。业务及管理费包括职工薪酬、福利费等项目数额较高,是由于横琴人寿在成立初期,工作人员还在不断增加,相应的支出也在不断加大。手续费及佣金则主要体现在公司保险业务在销售渠道中,需要缴纳的渠道手续费用。其中在银保渠道手续费为3270万元,中介代理手续费为2345万元。

  年报数据显示,按保险销售渠道划分,业务收入主要来源于银行代理,为8.32亿元,其次是个人代理1067万元,保险专业代理1040万元,保险经纪业务817万元,公司直销142万元。

  前述保险业内人士表示,由于新成立人身险公司在业务延展与销售方面较弱,银保渠道客源较广且较为方便,成为小型保险公司的主要销售渠道,但银保渠道的手续费略有区别。“决定因素有三:首先是信誉,比如平安保险比其他保险公司的牌子大,客户会觉得可信任愿意买,平安保险的手续费就会低;再比如银行连续卖了几年某家保险公司的产品,都如期兑付了,而新来一家大公司的产品不知道能否如期兑付,那原来合作几年的客户手续费就会低些。其次是销售难易程度,例如中型保险公司的产品收益高受欢迎,不需要太多推销,手续费就能低些;大型保险公司的产品收益低不好卖,就要高些手续费。最后是其他因素,比如有银行系背景的保险公司,进驻自家银行,费率肯定低;再比如保险公司高层跟银行高层的私人关系较好,也存在议价空间。

  横琴人寿并非银行系险企,也非大型险企。产品出售与推广存在难度,手续费也相对较高。面对高额的手续费和较少的客源,拥有一家属于自己的保险经纪公司恰好可以缓解这一问题。

  不过按年报数据来看,如果仅仅是对手续费与佣金有影响,能帮助公司节省的费用仅有7223亿元,大头还在提取保险责任准备金。

  业内人士分析,保险计提责任准备金数额大小与卖出的保单有关,每卖一份保险,就要计提一笔准备金,所以准备金越多,说明卖出的保险越多。对于刚成立两年的保险公司来说,计提8亿元准备金,说明卖出的保单多,在财务报表上,准备金是做减法的项目,属于营业支出,准备金过高,会使利润很低。

  此外,按保险类型划分,2017年横琴人寿趸缴方式收取的寿险保费收入达到8.12亿元,在横琴人寿保险业务收入中的占比达94.11%,期交寿险业务首年保费收入为5084.5万元,占比为5.89%。

  上述业内人士指出,目前寿险行业比较支持做长期保障型产品,趸交类中短期产品如果出售数量占比较大,将对保险公司在短期内产生影响。例如在某时段内保费上涨较快,过后将出现保费快速下滑,缺乏长期持续性。

  横琴人寿相关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示,目前公司的经营发展好于公司发展与规划的预期,入股中兴保险经纪旨在探索产销分离的经营模式。银保渠道作为公司保费的主要来源渠道是公司当前的阶段性策略选择,未来公司将尝试打造“小组织、自驱动”的业务组织形态。

  人事调整

  事实上,自2016年开业以来,横琴人寿招揽的高管多有大型保险公司管理经历。

  记者注意到,除了入主经纪牌照业务,横琴人寿还在近期进行了一系列人事调整。

  此前,本报记者曾报道,中保投资有限责任公司副总裁盛今即将出任横琴人寿副总经理、财务负责人、首席投资官。

  事实上,自2016年开业以来,横琴人寿招揽的高管多有大型保险公司管理经历。

  细数来看,横琴人寿董事长兰亚东曾任中国人民人寿保险股份有限公司执行董事等职务,拥有28年保险行业工作经验。总经理李国栋亦曾任职于中国人寿保险股份有限公司,历任山东、陕西省级分公司主要领导职务,还在中国人寿总公司担任过银保部总经理等职。除此之外,公司非执行董事勇浩曾任太平洋人寿保险股份有限公司地方分公司领导职务。独立董事刘意颖曾在新华人寿保险股份有限公司的审计、稽核部和合规管理部担任领导职务;公司监事长何超也有在中国平安保险、中国人保寿险等大型公司任职经历。

  此外,黄志伟亦将出任横琴人寿的联席总裁,负责整合公司内外部健康资源和科技力量,全力推进横琴人寿创新业务和创业项目。天眼查信息显示,黄志伟曾在2019年2月3日任职中兴保险经纪法定代表人及董事长。

  此前,横琴人寿总经理李国栋曾在接受媒体采访时表示,因为注册地不在一线城市,对吸引高端人才,会存在影响,但公司依旧会提高门槛,吸引真正的人才进来。

  保险牌照价值几何?

  保险牌照主要分为三类:公司牌照、经纪牌照与代理牌照。

  公司牌照为最高等级牌照,审批严格、极为难拿。

  难拿到什么地步?

  公开资料显示,2015年11月,百度与安联保险、高瓴资本联手成立互联网保险公司百安保险,当时百度有流量、安联保险有专业资质、高瓴资本有钱,这个组合堪称完美,然而这家互联网保险公司迟迟未得到批复。

  2016年6月,百度与中国太保联手成立互联网汽车保险公司,中国太保为屈指可数的大型保险公司,背景深厚、专业突出、话语权强,远非安联保险可比,但是,依然得不到批复、不得不终止合作。

  经纪牌照与代理牌照统称之为中介牌照,区别为经纪牌照涉及业务相对较深、具有全国性、独立承担民事法律责任;而代理牌照及业务相对较浅,分为区域性和全国性,不用承担民事法律责任。

  因此,经纪牌照价值相对更高、审批时间较长,一般通过收购股权的方式获得,此前,新三板某公司花费4038.61万元收购一家保险经纪公司64%的股权,溢价率达到289.89%。而区域性代理牌照售价为500万~1000万元,全国性代理牌照售价高达3000万元。

  根据公开信息整理

  

(责任编辑:马先震)


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关联收购中兴保险经纪 横琴人寿能解亏损困局?

2019-04-17 14:29 来源:中国经营报
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