成立8年仍处于亏损 富邦财险甩车险包袱欲自救

　　近日，富邦财产保险有限公司（以下简称“富邦财险”）公告，拟向微民保险代理有限公司（以下简称“微民保代”）母公司增资0.62亿元，持续推进互联网渠道。

　　蓝鲸保险注意到，作为台资险企，富邦财险进入大陆市场以来，多次“谋变”，包括引入中资股东，数次增资，但均未改变自设立以来处于亏损的窘境。

　　值得关注的是，富邦财险对蓝鲸保险表示，后期将发力非车险业务，试图抛掉车险业务常年亏损的“包袱”，换道前行的富邦财险，能否如愿以偿？

　　转道发力，富邦财险0.62亿增资微保母公司

　　近日，富邦财险公告称，将参与深圳腾富博投资有限公司（以下简称“腾富博投资”）增资事项。

　　据了解，腾富博投资共计增资2亿元（第一期1.5亿元，第二期0.5亿元），由各股东按持股比例认缴，其中，富邦财险持有31.1%股权，拟现金投资6220万元参与增资，首期出资4665万元，第二期出资1555万元。

　　蓝鲸保险查询发现，腾富博投资其余两位股东分别为北京驿码神通信息技术有限公司（以下简称“驿码神通”）及国开博裕二期（上海）股权投资合伙企业，各自持股57.8%、11.1%，而在驿码神通背后，则是腾讯的“身影”。

深圳腾富博投资有限公司股权结构图

　　值得关注的是，腾富博投资旗下仅有一家子公司，即微民保代（微保），亦是腾讯首家控股的保险平台。

　　2017年10月，原保监会批复通过微民保代经营保险代理业务，包括代理销售保险产品；代理收取保险费；代理相关保险业务的损失勘察和理赔等，彼时，也被视为是腾讯在保险领域的重要“棋子”。盛名在前，或也导致公众将较多视线投向腾讯系，而忽略了富邦产险的发起人身份。

　　那么，此次对腾富博投资进行增资，是否也是为微保业务发展做铺垫呢？

　　“对母公司增资，有利于微保业务的进一步发展”，经济学家宋清辉对蓝鲸保险分析称，在其看来，资金实力的进一步提升，也有利于赢得客户的信任。

　　“一般而言，投资公司不像金融机构，有一定的资本金要求”，上海对外经贸大学保险系主任郭振华说道，在其看来，主要还是为业务扩张做铺垫。

　　“富邦财险在大陆的投资，在台资企业中属于积极型”，一位出身台资险企的业内人士指出，增资或也有看好保险市场的考量。

　　大陆“淘金”未果，富邦财险成立8年仍处亏损

　　回溯来看，富邦财险的最终控制方为富邦金融控股股份有限公司（以下简称“富邦金控”），后者注册于台湾，主要提供金融产品及相关服务，以厦门为起点，富邦金控开始积极布局大陆市场，富邦财险在此背景下“诞生”。

　　事与愿违的是，从2010年末获批展业至今，富邦财险均处于亏损之中，并未实现大陆市场“淘金”的愿望。

　　历年年报数据显示，2011年至2017年，随着业务规模的扩大，富邦财险的保险业务收入逐期攀升，但亏损的局面却从未改变，7年亏损7.44亿元，2018年前9月，富邦财险亏损程度有所收窄，共计亏损1912.75万元。

2011-2017年富邦财险保险业务收入、净利润（亿元）

　　事实上，业绩未显乐观的主因，也能从保险业务结构中窥见。

　　蓝鲸保险梳理发现，展业至今，机动车辆保险（含交强险）一直位列富邦财险保险保费收入首位，而由此造成的亏损，也使得富邦财险陷入中小财险公司车险业务难以获利的“泥潭”之中。

2011-2017年富邦财险车险业务情况（亿元、%）

　　与亏损相伴的是，富邦保险的多次增资行动。

　　2013年，厦门港务控股集团（以下简称“厦门港务”）认购新增1亿元资本金，持股20%，富邦财险注册资本从4亿元增至5亿元，公司性质转变为合资保险公司。

　　事实上，引入厦门当地的中资股东，改变企业“身份”，或便于切入当地市场，但并未能让富邦财险经营状况有所好转。

　　2014年，监管批复富邦产险、富邦人寿各自出资0.8亿元，厦门港务出资0.4亿元，对富邦财险进行增资，注册资本变更为7亿元；2015年，富邦财险再次获得股东方“资助”，将注册资本提高至10亿元。

　　数据显示，2015年增资完成后，富邦财险偿付能力充足率回升至363.65%，但业务开展带来资本消耗，且无利润填补，偿付能力充足率逐期下降，2017年为133.72%，2018年3季度末进一步下滑至126.6%，在财险公司中，处于较低水平。

　　弃车险亏损“包袱”，换道谋变仍有硬骨头待啃

　　某种程度上而言，富邦财险携手腾讯设立微保，或也是其长年处于亏损之中的一次“自救”行动。

　　事实上，以同为台资险企的国泰财险来看，其早前亦长期处于亏损之中，在引入蚂蚁金服作为战略投资者，并从传统业务向互联网业务转型后，目前经营状况已有所好转。

　　“科技企业与险企结合，有利于通过数据、信用体系来实现保险业务的规模化发展，实现利润最大化”，宋清辉指出。

　　“我们一直在朝互联网方面努力”，富邦财险新闻发言人对蓝鲸保险表示，互联网是重要的获客渠道之一。

　　除了互联网渠道之外，富邦财险也拟通过调整业务结构来“谋变”。

　　“目前富邦财险在尽量减少传统业务占比”，富邦财险新闻发言人回应称，“可以看到，我们的车险业务占比是连连下降的”，其表示，后期将重点向非车险业务发力，“什么赚钱做什么，但应该都比车险强”。

　　从数据来看，2015年，富邦保险车险业务占比达到峰值，占保险业务收入比重为78.24%，2016年下降至74.6%，2017年，这一比例再度降至67.7%。

　　目前财险领域中，车险竞争激烈，“中小险企普遍亏损”，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生曾表示，不少非车险业务综合成本率比车险业务更高，对于人才队伍和经验要求更高，并非简单从车险市场退出开发新市场业务就能实现突破。

　　“不管什么险种，都需要一定的规模，才能把固定成本均摊掉”，郭振华持有类似观点，其指出，目前非车险业务也多是传统业务，“除非依靠股东资源，或者有新技术可以运用”。

　　“富邦财险母公司富邦产险，在台湾地区财险业务量居于前列”，上述业内人士指出，背后与富邦系在台湾业务体系庞大，集团资源丰富不无关系，但在大陆市场，尽管引入中资股东，局面却暂未发生明显改变。

　　“还是要找准定位，找到自己的优势”，郭振华建议称，中小险企需探索形成有特色且集中的经营模式。

　　“外资中小财险公司应该从调整发展战略、本土化经营等方面发力，实现良性发展”，宋清辉补充道，与此同时，我国应该给予外资保险机构同等的国民待遇，进一步促进保险业的发展。