中荷人寿二季度再次陷入亏损泥潭 偿付能力下滑隐忧浮现

　　2017年以来，中荷人寿除了去年三、四季度及今年一季度实现盈利外，其余季度均呈现亏损状态，今年二季度再次净亏损558万元

　　随着保险公司相继披露2018年二季度偿付能力报告，一些“不及格”的中期成绩单也开始浮出水面。作为“银行系”合资险企的中荷人寿保险有限公司（下称中荷人寿），二季度重返亏损道路，成为业内关注的焦点。

　　2017年以来，中荷人寿告别了此前连续盈利的态势，净利润如同坐上“过山车”，除了去年三、四季度以及今年一季度实现盈利外，其余季度均呈现亏损状态。今年二季度，中荷人寿再次净亏损558万元，同时，其保险业务收入也从第一季度的13.17亿元降为11.02亿元，环比下降16.32%。

　　有业内人士表示，中荷人寿业绩亏损或与其过度依赖银保渠道有关，并由此导致资金压力增大。

　　中荷人寿的前身是首创安泰人寿，成立于2002年底，在2010年6月北京银行收购首创集团所持有的股份后更为现名。2013年7月，巴黎保险集团收购ING集团持有的股份，北京银行和法国巴黎保险集团各持有中荷人寿50%股份。这是一家具有“外资血统”的银行系险企，但即便如此，该公司的经营状况却依旧难言乐观。

　　《投资时报》记者查阅其历年年报发现，在北京银行入股后，确实让中荷人寿享受到数年盈利的幸福期。2014年至2016年，该公司分别实现净利润0.29亿元、0.32亿元、1.35亿元。

　　然而好景不长，2017年之后，该公司便开始步入亏损周期，全年亏损0.66亿元，较2016年同比下降148.89%。而事实上，这一迹象从2017年一季度便已显现。该季度偿付能力报告显示，中荷人寿净亏损6342万元，几近2016年全年盈利的一半。到了二季度，虽然亏损有所收窄，但仍没有止住颓势，继续净亏损4562万元。

　　2017年三、四季度，该公司业绩有所好转，分别实现净利润1404万元、2775万元，但是并没有覆盖前两季度的亏损额，从而造成全年亏损。

　　本以为北京银行的入股，能够让这家在保险市场驰骋十多年的险企在经营状况上有所飞跃，但理想和现实却出现落差。

　　在业内人士看来，中荷人寿和众多银行系险企类似，都存在过度依赖银保销售渠道的情况。一般来说，银保渠道大多是理财型保险产品，从特征上看，这类产品的内生价值较低，虽然在股东的支持下规模不断增长，但公司承保利润很薄，盈利不足。

　　此外，《投资时报》记者注意到，中荷人寿今年一季度发生关联交易金额3.06亿元，二季度关联交易金额为2.28亿元。二季度发生关联交易的公司主要是北京银行和中加基金公司，涉及产品主要是基金和银行理财产品，合计金额为2.15亿元；其次是保险代理产品，金额为0.49亿元。

　　业绩亏损造成中荷人寿的资本金承压，从2018年二季度偿付能力报告可见，该公司的偿付能力有所下降，核心偿付能力充足率从一季度的150.7%降至二季度的146%，综合偿付能力充足率则从177%降至170.6%，分别下降4.7个百分点和6.4个百分点。

　　为了补充资本金，中荷人寿的股东方也一直在努力。2018年7月9日，北京银行发布董事会决议公告称，通过关于为中荷人寿注资的议案，同意于2018 年为中荷人寿注资1.6 亿元。

　　事实上，2017年中荷人寿就倚靠增资改善了偿付能力。年报显示，截至去年末，该公司的综合偿付能力充足率为178.1%，较去年末的166.2%上涨11.9个百分点。

　　对此，该公司在报告中称，当年偿付能力充足率上升是源于2017年4月其增资4亿元获得原保监会的批复。如果扣除这4亿元增资，其综合偿付能力充足率将由178.1%降至155%，同比降低约11个百分点，而主要原因在于2017年负债贴现率下行及业务增长，提高了资本要求。

　　与此同时，记者注意到，在经营上凸现问题的同时，中荷人寿目前正处于高管变动期。从二季度偿付能力报告可见，该公司董事长罗亚辉还处于拟任阶段，尚待银保监会的批复。据悉，罗亚辉曾历任北京市政府研究室综合处副处长、对外政策处处长，北京市商业银行研究发展部总经理等职。之后于2004年12月加入北京银行，在该行任职近13年，曾任北京银行研究规划部总经理、北京银行行长助理兼研究发展部总经理、北京银行行长助理、北京分行副行长等职。

　　除了罗亚辉，在该公司的高管团队中，骞丽君也来自北京银行。资料显示，骞丽君曾任北京银行月坛支行行长、北京银行北京管理部副总经理，目前为中荷人寿总经理。