险资加码股市中国人寿、泰康参与冀东水泥增发

2008年07月01日 03:55 来源：解放网－每日经济新闻赵怡原马宇飞

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·机构预测明日大盘走势

    冀东水泥昨天公告称，以每股11.83元的价格向中国人寿资产管理公司、泰康资产管理有限责任公司等机构增发2.5亿股，募集资金29.6亿元，新增股份上市时间为7月1日，锁定期一年，此次募集资金全部用于新建带低温余热发电设备的水泥产能。受险资入市影响，昨天冀东水泥报收于12.45元，大涨7.33%，中国人寿报收于23.92元，跌2.92%。

    几位保险专家在接受记者采访时说，随着大盘跌破3000点，保险资金作为追求绝对回报的大机构，突然开始寻找A股市场的金娃娃，这意味着保险资金开始减仓之后的新一轮加码。

    再次加码出手坚决

    东方证券保险行业资深分析师王小罡介绍，今年以来，保险资金在2月份大幅减仓，在4月份3300点左右加仓，5月份3500点减仓，最近又开始有小幅的加仓。从前几次操作来看，保险资金都做对了，但都是小心翼翼的姿态，不过这次在出手坚决，也说明A股市场已经跌出了投资价值。王小罡表示，这个价格大概相当于冀东20倍2008年的PE，或者12~13倍2009年的PE，应该说价格还是比较合理的。

    王小罡表示，根据有关数据统计，去年我国保险业全年保费达7000亿元，总资产也达到了3万亿元。由于根据有关规定，保险资金的入市比例不得超过上年末总资产的10%，因此，从理论上讲，今年获准进入股市的资金在3000亿元左右。

    现在或是入市好时机

    中国社会科学院金融研究所保险研究员郭金龙表示，资金面充裕的中国人寿几乎是“逢机会必抓”。对于2005年即可直接入市的保险机构而言，参与增发不算一件新鲜事儿。由于各类股票发行价与二级市场价格之间有一个明显的差价，有资金实力就能保证得到利润，正好也是保险机构的优势所在。

    郭金龙说，对于保险资金来说，现在或许已经是比较好的入市机会。在下跌幅度如此大的情况下，保险公司的投资风险已经降低了不少，同时保险资金进入股市一般也是为了长期投资，注重中长期业务，所以不应该太在意短期的市场风险。同时，这些保险资金的入市，也在一定程度上提高了机构投资者的规模。不过一旦股市发生变化，股市收益下降的点数与债券收益相抵，整体收益率甚至可能降为负数。

    人寿两月减持中信证券2281万股

    中信证券今发布公告称，公司接到人寿集团通知，人寿集团在4月25日至6月30日之间，通过上海证券交易所系统陆续出售公司股份，约2281万股，人寿集团尚持有公司股份约3.3亿股，占公司总股份的4.97339%，持有公司总股份的比例低于5%。

    在中信证券今年的一季报里，已经不难看出券商靠天吃饭的宿命，其经纪和自营业务都受到了市场的影响，被股东减持也很正常，但是作为创新类龙头券商，正在朝多元化发展的中信证券，其优势仍将高于其他券商。

险资加码股市 中国人寿、泰康参与冀东水泥增发

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