江西志特新材料股份有限公司近日正式于创业板上市，股票简称为“志特新材”，股票代码为“300986”，保荐机构为国信证券股份有限公司。

　　志特新材专注于为客户提供建筑铝模系统的研发、设计、生产、销售、租赁和相应的技术指导等综合服务，系专业从事建筑铝模系统的综合服务提供商。公司产品相较于传统建筑模板，具有绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优势。

　　2018年至2020年，志特新材整体实力和盈利能力不断增强，公司收入和利润呈持续增长趋势，营业收入近三年复合增长率为41.44%，营业利润分近三年复合增长率为65.56%。

　　受益新型建筑铝模发展前景 业务规模快速增长

　　目前，我国是国际市场重要的铝挤压材供应基地。中国传统铝行业在进入规模化的新台阶后，正处于变革与转型的重要时期，建筑模板行业也积极响应国家政策，推动“以铝代木”、“绿色建筑施工”的结构调整方式，倡导绿色施工不再只是传统施工过程中所要求的质量优良、安全保障、施工文明、企业形象等，而是在保证质量和安全的前提下，努力实现施工过程降耗、增效和环保效果的最大化。

　　铝合金是理想的轻量化材料，而轻量化正是实现“绿色建筑施工”以及“低碳、节能、环保、安全”发展的重要途径，因此，铝模板产品作为绿色建筑结构材料的应用将迎来新的机遇期，在传统铝行业的结构调整、建筑行业的运用上也将会发挥其更大的作用。

　　2018年至2020年，志特新材实现营业收入分别为5.60亿元、8.62亿元和11.20亿元；实现归属于母公司所有者的净利润分别为6565.67万元、1.31亿元和1.68亿元；基本每股收益分别为0.83元/股、1.49元/股和1.92元/股；加权平均净资产收益率分别为22.44%、28.54%和27.79%。

　　随着我国铝模行业的不断发展，志特新材及行业内其他企业在未来将能实现业务规模的快速增长。

　　志特新材是国家高新技术企业，拥有中国模板脚手架协会企业特级资质，为中国模板脚手架协会副理事长单位，先后获得过中国模板脚手架行业名牌企业、行业骨干企业、租赁诚信企业及科学技术进步二等奖等荣誉，并作为主要参与人参与编制了组合铝模板协会标准。

　　在国内，志特新材产品被评为“江西省优秀产品”及“江西省名牌产品”，并多次因可靠的产品质量和优秀的技术服务被客户授予“优质铝模供应商”等称号；在国外，公司产品通过新加坡政府建筑施工局（BCA）的严格测评并取得了BAND2认证，公司成为目前国内外取得该资质的少数企业之一。

　　志特新材与中建、中铁、中冶等国内大型建筑总包方和区域建筑总包方，同时与马来西亚、新加坡等国外多家建筑施工企业建立了长期互信的合作伙伴关系。

　　招股说明书显示，2020年度，志特新材的前五大客户分别为中国建筑、广东亿德兴、碧桂园、深圳建工集团、海天建设。

　　研发创新赋能铝模系统高质量发展 科技成果转化生产应用

　　铝模板行业近年来呈现快速增长态势，下游建筑行业对铝模板需求较大，行业内企业为提升市场竞争力，需不断加大研发投入力度，对研发设计体系进行创新与提升。

　　志特新材研发设计团队具有丰富的建筑专业知识和模板产品设计经验，对铝合金模板行业的变化趋势、技术进步及下游客户需求具有深刻的理解，可以持续向客户提供建筑铝模系统的整体解决方案。

　　2018年至2020年，志特新材研发费用分别是2825.52万元、4567.76万元、4994.27万元，占营业收入比重分别是5.05%、5.30%、4.46%。

　　报告期末，志特新材各类研发设计人员300人，占公司总人数的12.45%。该公司研发中心下设四个业务方向，分别为：材料力学、产品维护、BIM开发、重点项目。各业务方向研发人员负责针对上述业务方向的研发、运用、推广与完善等工作，以满足公司、现有国内外市场及未来国内外市场的各项需求。

　　自成立以来，志特新材持续投入于模架产品的研发与创新，重视对重点领域的新材料和新技术的研发投入，所取得的技术成果均用于公司产品的设计、生产及应用过程中。

　　同时，志特新材为提高制造水平和技术力量，不断提升核心竞争力，加强焊接设备和焊接技术的应用与进步，同时为促进产学研有效合作，积极借助外部研发机构的力量，于2014年与南昌航空大学签署了长期合作协议，旨在铝模板焊接工艺、机器人焊接技术、生产自动化、数控加工技术等领域开展应用基础研究、技术攻关、成果转化、人才培养等方面合作。目前，发行人与南昌航空大学合作研发的“附着式升降脚手架电控系统”项目相关研发结果已申请专利（专利申请号：201911073489.4）。

　　志特新材研发设计优势明显。公司基于BIM技术自主研发的三维智能配模软件、自动AI配模系统可自动识别结构，实现尺寸零误差，极大节约配模时间；自主研发的智能拼装BIM-VR验收系统，可实现客户远程验收；自主研发的管理系统自动生成二维码对应每块模板，可实现出库一码一物。

　　积极响应国家产业政策 产品形成多元化布局

　　随着技术成果的积累及转化，志特新材设计生产能力、产品性能不断提升，产品结构、应用范围不断丰富，在配模设计方面，从纯手工二维配模设计到自主研发可提升设计管理及设计质量的三维配模系统，并优化到能实现零缺陷、免拼装、节约成本的BIM智能设计系统，为公司产品形成了强有力的市场核心竞争力奠定了基础；在产品性能方面，从中小负载系统拓展到大负载系统；在产品结构方面，从铝合金模板65螺杆系统拓展到铝合金模板63.5拉片系统、铝合金模板65拉片系统、快速式顶板系统、铝制隧道模系统、电梯井自动控制爬模系统、铝框塑料模系统、地下室及屋面层铝合金系统、公共建筑项目模架系统等；在应用领域方面，从民用建筑领域拓展到公共建筑领域。

　　志特新材还努力提升公司产品的绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优势，适时开发与企业发展及行业趋势相适应的新产品。

　　作为国家高新技术企业，志特新材的铝模系统产品被评为“江西省优秀产品”及“江西省名牌产品”等多项荣誉，通过新加坡政府建筑施工局（BCA）的严格测评并取得了BAND2认证，公司成为目前国内外最早取得该资质的少数企业之一。

　　为响应客户对铝模系统与附着式升降脚手架（亦称“爬架”）配套使用、穿插施工、提升效率的需求，公司已于2019年下半年开始开展爬架业务，为客户提供爬架产品的研发、设计、生产、销售、租赁和相应的技术指导等综合服务。

　　在建筑施工中，爬架产品与铝模系统配套使用，可以起到协同效果，同时爬架产品相较于传统脚手架，具有经济高效、低碳环保、安全可靠、文明美观和智能化等综合优势。

　　志特新材表示，未来还将探索并积极推动高附加值的公建产品及特制产品的开发，形成多元化的品类布局，平衡政策波动和行业周期带来的业务发展风险。