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“负油价”时隔一年画风大变

2021年03月03日 14:11    来源: 证券时报    

  2020年3月份国际原油期价惨跌至负值,“桶比油贵”的调侃言犹在耳。时隔一年,油价回稳并拉动一众化工商品价格飞涨,市场供不应求的呼声再度刷屏朋友圈。

  春节长假过后,化工板块一度引爆A股市场热度。证券时报·e公司记者近日多方采访了解到,伴随价格上涨,一些化工类产品企业库存已跌至近年低点,产业链价格传导效应明显。不过,对于当前高价,行业内企业及分析师对后市并不完全乐观。

  价格翻番

  氨纶企业库存见底

  “现在销售部门的人最头疼的就是货太少,市场供货紧张,订单都需要排产。”从2020年三季度末的不足4万元/吨,到如今超过7万元/吨的价格,新乡化纤高端龙头氨纶产品半年间售价近乎翻番,可在这种“强势”涨价的市场环境下,公司相关负责人也直呼“没有库存”。

  作为一种弹性纤维,氨纶多被用做服装行业的生产原料。按照其长丝组成根数的不同,氨纶多被分70D、40D、20D等规格,理论上根数愈少,产品特性越高。

  根据生意社监测,自去年8月以来,国内氨纶价格持续飙升,其中截至2月25日,40D规格市场均价在5.7万元/吨,与2020年8月最低点价格相比,涨幅达到84.47%。

  “公司生产的产品规格很多,相比之下高端品价格涨得更快,当前整体报价区间已达到5万~8万元/吨,行业盈利情况较为可观。”谈及近期氨纶市场供需情况,新乡化纤负责人表示,早前氨纶市场销售有铺底资金等恶习,但现在市场上拿着钱还要等货,这种情况肯定都不存在了,目前公司订单已经排到了4月份,市场缺货情况明显。

  的确,春节过后,氨纶行业开工率已经达到九成以上,但厂家供货情况依然紧张。

  “在新冠肺炎疫情的影响下,全球对口罩、防护服等防疫物资的需求大幅提升,下游订单量特别是国外订单爆发式增长,工厂从去年11月份开始基本常规产品都没有库存,买货排队,行业库存始终非常低。”生意社分析师夏婷表示,今年国家就地过年的政策,使得下游工厂春节前后备货的需求增加,又加剧了氨纶供需紧张的局面。随着春节后下游物流恢复和复工复产,氨纶出口量也有了明显的增长,多数氨纶工厂的库存处于近三年的历史低位。

  “目前市场的缺货情况,不仅仅是因为口罩需求引发的。”对于氨纶价格上涨的推动因素,新乡化纤上述负责人有着不同看法。他对证券时报·e公司记者表示,口罩多用的是70D产品,1吨产品能做上亿个口罩,所以对行业整体影响不太大。目前市场上,高端产品的供应更紧张。

  “业内有句行话,‘无氨不成纺’,随着人们生活水平提高,对服装的舒适度要求更高,越是高品质服装,氨纶添加比例越高。年轻人生活节奏快,服装不愿意花费时间打理,氨纶材质能够促使服装实现免熨烫、易打理、穿着舒适的特性,越细的丝,舒适感就越好。以往一般服饰氨纶的添加量都在3%~5%,现在好的服装氨纶添加量都可达到15%。去年疫情以来,人们居家休闲的活动多了,居家服饰更讲究舒适,因此带动了需求的增长。此外,虽然受疫情影响,运输受限,船期不好定,海外不敢接太多订单,但海外需求近两个月依然不断创新高,企业出口订单占比不断增加,近两个月出口销量比过去半年都多。”他表示。

  市场需求升温迹象显现,已激发企业的扩产热情。

  2021年1月新乡化纤公告,拟定增不超过10亿元,用于年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维一期工程项目及补充流动资金。当月,另一家氨纶头部企业华峰化学也公告宣布,拟投资43.6亿元建设30万吨/年差别化氨纶项目。

  “氨纶扩产对设备需求很高,这些设备不是一下能从市场拿到,所以建设投产需要时间。市场也有逐步接受扩产的过程。因此企业都是整体规划,分布实施的战略。但是近期行业内集中宣布扩产计划,还是基于对市场需求的看好。”新乡化纤上述负责人分析称,我国各种原料纤维的生产总量大约是6000多万吨/年,占全世界的70%左右。这6000多万吨的纤维,纺织服装行业直接生产所用大约占2000万吨,这其中,以氨纶需求量配比在5%计算,那就大约需要100万吨的氨纶年产规模,但目前我国氨纶的年产量约为70万吨左右,市场还存在明显缺口。如果市场产品要达到中高档要求,氨纶配比就要在15%~30%,那么估算需求空间就要达到200万吨/年,所以未来几年氨纶还是存在长期需求支撑。

  成本推助

  化工商品批量涨价

  涨价、断货、扩产的情况,近期在化工圈并不少见。伴随原油价格飞涨,化工商品价格开启了批量上行模式。

  “目前市场上乙二醇的售价早已超过5000元/吨,早先因亏损停产的企业,都已经恢复生产了。”2020年3月后,受国际原油价格一度暴跌影响,国内期货市场上乙二醇主力合约价格从4389元/吨跌至不足3000元/吨,创下近十年新低。彼时,华鲁恒升相关负责人与证券时报·e公司记者交流时就坦言,公司众多产品中,受原油价格大跌影响最明显的就数乙二醇,在当时市场环境下,国内煤制乙二醇企业产品价格基本都在成本线以下,生产亏损情况十分明显。而如今,市场情况早已今非昔比。

  3月1日9时,WTI原油期货价格较前一个交易日上涨2.18%,达62.84美元/桶;布伦特原油期货价格较前一日上涨2.19%,达65.84美元/桶。今年2月以来,国际油价大幅上行。2月24日,布伦特原油期货价格突破67美元/桶,WTI价格突破63美元/桶,国际油价基本回到2020年1月水平。这一波油价已持续上涨近4个月,且涨幅超过75%。

  “我们产品价格上涨多与石油化工原材料价格上涨有关,例如BDO(1,4丁二醇)就是成本占比较大的原料,近期随着原油价格上涨,BDO涨价情况明显。”新乡化纤上述负责人表示。

  据了解,截至3月1日,国内BDO生产者均价为31750元/吨,价格环比上涨133.46%,同比上涨已达228%。

  生意社监测数据显示,2021年2月25日化工指数为1032点,创下周期内的历史新高,较2020年4月8日最低点598点上涨了72.58%,仅春节后10天市场涨幅就超过18%。

  金联创数据也显示,从跟踪的44个主要化工品价格对比来看,春节后除了少数产品稳定外,接近79%的化工品价格呈现上涨。其中价格上涨幅度超过10%的产品就包括丁辛醇、环己酮、苯乙烯、纯苯、加氢苯和乙二醇;涨幅5%以上的产品有甲苯、二甲苯、二甘醇、丙烯酸丁酯、丙烯、纤维级PET、涤纶长丝及丙二醇。

  需求支撑

  产业链价格传导显现

  值得关注的是,近期化工商品的价格上涨,已在产业链下游顺利显现传导态势。

  “NPG(新戊二醇)已经从节前的10000/吨左右上涨到了16500元/吨,涨幅超过50%,简直惊人。”谈及近期公司生产经营情况,神剑股份相关负责人感叹,“压力太大了!”作为国内聚酯树脂最大厂家,公司拥有约20万吨的产能规模。而从近期的市场行情来看,聚酯树脂两大核心原材料PTA、NPG如同坐上了火箭,让企业成本端压力骤增。据他介绍,PTA方面,二月底的价格是4200元/吨,这两天的挂牌价一度超过了5000元/吨,虽然最终落地的价格还得等待3月底才能知道,但至少市场还是看涨的。

  面对原材料价格的急速上涨,神剑股份的价格传导机制也已经全速开启。

  “肯定得抓紧涨价,不涨就不敢生产了。目前我们已经全面通知涨价了,户外型聚酯树脂的涨价幅度大概在3000元/吨,户内型的在2000元/吨左右。”上述负责人告诉证券时报·e公司记者,“这次的涨价是因为材料暴涨,属于强制性调价,如果成本压力传导不下去,可能就不会去采购原材料了,下游的客户需求也就无法保障。从目前的情况看,对于本轮涨价,下游的接受度还是很高的,很多客户已经陆续向我们发订单了。”

  以生产PU合成革、PU树脂为主营的安利股份,近期也同样感受到了成本上涨的压力。

  “我们公司产品的原材料中化工类原材料占比还是挺高的,大概在50%左右。原材料上涨压力肯定是有的,但是我们也不是特别悲观,因为这是全行业都必须面对的问题。”安利股份董秘刘松霞表示,公司已经在2月26日向下游客户发了提价函,新的价格已经开始执行。从目前的情况看,即使涨价了,公司产能利用率仍可达90%左右,基本上是满产的状态。

  据她介绍,目前行业涨价已经是普遍现象,下游客户对价格上涨也会有一个客观分析,在原材料大幅涨价的背景下提价,大家基本上还是一个合作共赢的态度,整体接受度比较高。

  除却涨价以外,在产品结构和库存管理方面,安利股份也逐步在构建竞争护城河,以抵御原材料价格波动对成本的影响。

  “经过多年的积累,我们的行业龙头地位日渐突出,不管是在议价能力,还是在与供应商的合作关系上,都更有优势。目前公司主攻中高端客户,产品也以具有高附加值的生态功能性产品为主,竞品不具有可替代性。与此同时,公司在年前已经做了一些策略性的采购,部分原材料已经备了2~4个月的量,这在一定程度上也对冲了价格上涨的成本压力。”她说。

  在原材料涨价的浪潮中,价格传导似乎已成为业内惯用的“杀手锏”,部分企业甚至从中尝到了甜头。

  华东地区某塑料薄膜生产企业相关负责人告诉记者:“对于我们加工型行业来说,上下游价格都比较透明,我们赚取的就是其中的加工费。原材料价格上涨其实对于我们接单还是有利的,下游看到上游在涨,心理预期就会上来,下单的积极性也会变高。近年来,公司对产品结构进行了升级,由原来的日化包装膜向电子信息领域拓展,在产品附加值方面提升显著,叠加下游市场需求量比较大,客户对价格的承受度也逐渐提升。目前我们产品的提价已经超过了原材料的提价比例,总体来说毛利反而是呈现上涨的趋势。”

  (文章来源:证券时报)

(责任编辑:张海蛟)


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2021-03-03 14:11 来源:证券时报
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