怎样摆脱"利好困惑症"

2008年09月27日 08:08 来源：中国证券报陆向东

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·机构预测明日大盘走势

    回顾今年以来的投基经历，毫不夸张地说，每一次欣喜和烦恼都同管理层推出的利好消息密切相关：从4月24日宣布下调印花税，到奥运前的“舆论维稳”，以及近期央行对贷款利率和存款准备金率的调整……然而，正是这些救市利好使投资者对中级反弹行情甚至反转充满期待，以至原本微利或微亏的一次又一次错过了逃生的机会，使原本已经脱离险境的投资者一批又一批冲进场里，结果绝大多数基民都饱尝了“温水煮青蛙”的滋味。如今管理层又推出三大救市政策。据报道，就在沪深股市全线涨停的当天，许多投资者由于买不到股票，转而集中申购拥有高股票仓位的基金和指数基金。这不能不让许多基民深陷困惑：到底是该进还是该出？怎样才能摆脱遇利好反赔钱的尴尬？

    之所以会听到利好消息后存在惜售心态或进场冲动，关键在于多数投资者已在内心主观认定，市场调整了那么久，跌幅又如此巨大，至少该有一波像样的反弹行情了。正是这种“先见之明”导致你一错再错。这是因为：

    首先，市场价格往往已经反映消息面事件，一旦消息正式公布后，预期心理不复存在，人们将获利了结，导致价格反转。因此，只有经过技术信号的确认，才可以采信基本面的消息。否则，市场对于特定利多或利空消息的预期越高，顺着消息方向进行交易的潜在伤害也越大。

    其二，消息本身并不重要，市场的反应才是重点。通常情况下，该对消息做何种反应，话语权并不掌握在你手里，乃是由多空双方相互博弈的结果，由此可知，在市场趋势明朗化之前，就自以为是的进场买基金或改变事先制定的止损计划，实在太过草率和危险。作为成熟的投资者绝不应去承担这种无异于赌博的风险。第三，在什么价位买入或卖出并不重要，看错了市场趋势才是真正要命的。这个道理并不费解，就算你没买在最低价，只要市场趋势向上，自然仍能获利。反之，纵然没抛在最高点，如果市场趋势向下，你还是做对了。何况投资基金追求的是中长期效益，短短几天的净值升降又何必计较呢？

    第四，刚听到某个重大新闻之初，人通常处于极度亢奋状态，此时内心只要被贪婪、恐惧或愤怒中的任何一种情绪占据主导地位，就难免看不清趋势，辨不明方向，很容易仓促间动手将自己逼近进退两难的困境。

    因此，正确的投资理念和操作方法只能是：听到某个新闻后先暂时观望，等待情况沉淀，市场出现明确方向并且自己的心情平静后再做决定。具体方法可依据日K线图所指示的方向实施操作：如果消息发布后市场在高开下探后出现逐波上扬，则可选择分批买进，会有不错的获利空间；如果市场摆脱消息面的影响而恢复既有趋势，投资者就应该把消息摆在一旁，果断执行原止损计划。