QFII越跌越买两个半月市值缩水33%

2008年09月18日 08:44 来源：证券日报赵学毅

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·机构预测明日大盘走势

    经过了今年上半年的沉寂之后，8月份共有6家外资投资机构获批QFII资格，迎来历史上第二批复高峰。一方面是QFII家族的扩大，一方面是二级市场上的积极增仓，QFII大有"抄底"A股的趋势。但近期相关数据显示，时至9月17日，QFII持股市值为1207.39亿元人民币，两个半月缩水604.48亿元，缩水幅度为33.36%。

    截至8月末，共有65家外资机构获批QFII资格，其中52家是在2006年10月份前批复的。随后，QFII资格因外汇额度关系暂停批复一年多，今年3月起，QFII资格的发放再度启动。截至8月底，今年共批复13家QFII机构，其中仅8月份就有6家QFII获批复，包括安达国际控股有限公司、魁北克储蓄投资集团、哈佛大学、三星投资信托运用株式会社、联博有限公司和华侨银行有限公司等。这是2004年9月以来单月批准QFII家数最多的一个月。

    从QFII开户情况看，目前共有58家QFII开户，其中8月份就有一家QFII完成在A股的开户。从今年3月到8月，QFII开户数以每月一家的速度稳步增长。从回报情况看，据理柏基金报告，8月进入统计的11家QFII的A股基金，以人民币计算的平均总回报率达16.48%。QFII的A股基金8月底资产规模增加到61.79亿美元，但扣除资产增值影响，按相同统计口径计算，当月赎回稍大于申购。

    在A股不断寻底的过程中，基金调仓活跃，QFII则步调一致，欣然接下基金抛弃的股票。相关数据显示，从8月1日到8月29日整整一个月时间里，基金总卖出海螺水泥的金额为8.29亿元，总净卖出金额达到4.8亿元；而同期的QFII却对该股票实行了大买入，总买入金额达到5.48亿元，其总净买入量为4.09亿元，几乎与基金的净卖出量持平。众基金分歧较大的中信证券，整个8月份，基金总买进该股票金额达到22.36亿元，总卖出22.3亿元；同期QFII则大胆买入，总净买入量达到6.08亿元，中信证券成为QFII8月份总净买入量最大的股票。就在上周，QFII整体席位依旧出现增仓状态，基金净卖出3.40亿元，而QFII席位申万上海新昌路净买入3.21亿元，位于净买入第二名。

    不过，今年以来QFIIA股基金已经平均大幅亏损了逾50%，表现远不如国内基金，其中主动式管理QFII基金亏损49.21%，被动式管理QFII基金亏损55.03%。而就8月份，QFIIA股基金平均下跌13.87%，依旧跑输了国内基金(国内股票型基金单月平均业绩跌12.21%)。

    美国第四大投行雷曼兄弟因为收购谈判"流产"而面临破产，更为QFII收益情况蒙上阴影。据统计，雷曼兄弟参股了晋西车轴、深天马A、长城电工三只股票，持股数分别为50.43万股、119.14万股、58.54万股。三只股票中，除晋西车轴股价上涨为雷曼兄弟带来97.83万元的正收益外，其余两只股票均带来不同程度的亏损，其中参股深天马A亏损185.86万元，参股长城电工亏损156.3万元。

    本报还就QFII二季度末持仓水平计算了其两个半月来的亏损程度。2008年6月底，QFII持仓涉及A股上市公司家数161家，投资股票的市值为1811.87亿元人民币，时至9月17日，QFII持股市值为1207.39亿元人民币，缩水604.48亿元，缩水幅度为33.36%。而同期上证综指累计跌幅为29.5%。

    不难看出，QFII持股市值尽管不断缩水，但仍旧看好A股，呈现出"越跌越接"的特征。业内人士认为，在市场的跌宕过程中，QFII以其先进的投资理念和独特的投资视角成为市场引领投资思路的一支重要力量，QFII近期的增仓现象给很多投资者吃了定心丸。另外，目前市场的市盈率已经跌至历史的低部，虽然短期内悲观的氛围还很难消除，但这种急跌的环境也为价值投资者提供了一个较好的中长线布局机会。

    雷曼兄弟持有的三只A股收益情况

    晋西车轴(600495)

    雷曼兄弟参股50.43万股流通A股，占总股本比0.49%。7月以来，该股股价上涨17.32%，持股市值由二季度末的564.82万元增至目前的662.65万元，两个半月盈利97.83万元。

    深天马A(000050)

    雷曼兄弟参股119.14万股流通A股，占总股本比0.31%。7月以来，该股股价下跌22.38%，持股市值由二季度末的830.41万元减至目前的644.55万元，两个半月亏损185.86万元。

    长城电工(600192)

    雷曼兄弟参股58.54万股流通A股，占总股本比0.21%。7月以来，该股股价下跌32.48%，持股市值由二季度末的481.2万元减至目前的324.9万元，两个半月亏损156.3万元。

QFII越跌越买 两个半月市值缩水33%

QFII越跌越买两个半月市值缩水33%