江赛春:当前市场下如何调整基金组合

2008年07月04日 12:19 来源：和讯

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·机构预测明日大盘走势

    如果挑选基金？

    和讯网：

    如何挑选，前十名基金基金排名发生大变脸，我们投资者到底是看它过往业绩还是看它的团队？我们应该怎么挑基金？

    江赛春：

    我想这轮大的转折，对基民朋友也是很大的教训，完全打破了我们过去看排名选基金的教条，如果说你在08年年初挑07年排名靠前的基金，基本上现在都排到后十位去了，所以说看排名选基金这个思路一定要在什么条件下发挥作用。就是在市场投资环境没有一个根本性或者重大转折情况下，你看过去业绩排名，挑将来可能表现好的基金，有一定的有效性，也不能说这是很准确，我们说可能有50%的概率。但是在市场环境发生大转折的情况下，过去的业绩排名基本上它的可靠性就非常低了。现在再去看07年表现的话，因为07年收益率都在15%以上，现在没有那么高的要求了，风险少一点就好。如果一定要通过排名看，这些基金表现好的话，我们预期将来一段市场特征和将来哪一段市场特征可能比较像。其实对09年投资来说，最重要的就是说基金对大势判断能力非常重要，哪些基金对大势判断可能表现比较好，有可能在将来动荡市场下也有可能取得比较好的表现。

    怎么判断动荡市场下表现比较好呢？可以看基金在转折时期采取什么策略，或者下跌时候采取哪些措施规避净值下跌的风险。简单来说要看排名的话，你看下跌中的净值跌幅的表现，相比看禁止期上涨的表现，可能是风险控制方面的评价重要性要比收益更强。根本原则首先要挑风险控制能力强的基金，对市场大势转折变化比较敏感，判断也比较正确的基金。

    基金定投未必能够规避风险

    和讯网：

    现在很多基金还都在宣传定投，您觉得基金定投真的能够成功规避市场风险吗？

    江赛春：

    这个问题我们一直提到，怎么来看待定投规避风险的作用？其实定投这种投资方式要真正起到完全规避市场波动影响的话，投资期限比较长。我们说简单的标准，就是这个定投期限最好能够跨越市场周期循环。如果说我们投资者想定投一年，定投两年，这种情况下，你的定投期限比较短的情况下，那么你去选择这个市场，选择一些基金去定投的话，未必能够起到规避风险的作用。这个原因很简单，因为定投期限很有可能属于市场下滑状态里面。虽然你的成本偏低，但是收益的可能性比较小。我们相信定投是一种好的投资方式，但是要求你能够有足够的耐心，真正能够把定投作为所谓的长期资产管理，家庭资产管理手段去做，而不要当做一种投资获益，或者投资赚钱手段去看。如果抱着投资赚钱目的的投资者去做投资者的话，相信今年都不会有特别好，令他满意的结果，就是说和他的预期有一定的差别。

江赛春:当前市场下 如何调整基金组合

江赛春:当前市场下如何调整基金组合