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四招应对高位下的基金投资

2007年05月09日 14:57

梁金莺

    第二招：平衡配置应对震荡行情

    根据国内的市场经验，震荡市中平衡型基金业绩好。2003年-2006年间，除了单边上涨的2006年，2003年-2005年平衡型基金的平均回报率超过股票型基金，如图1。

    而且，平衡型基金的波动较低。今年以来的几次股市波动，平衡型基金受到的影响相对于股票型基金较小，如图2。

    虽然，国内开放式基金6年多的发展历史并不能说明问题。但从海外长期经验看来，震荡市场平衡型基金业绩更好，如图3。

    由此可见，牛市中应该选择股票型基金，而震荡市中却应该选择平衡型基金。因为股票型基金就是简单的择股，而平衡型基金除了择股外，还会择时，风险会更加小。平衡型基金自身具有择时的功能，基金经理可根据对市场的判断，适时将已实现收益分红。平衡型基金有仓位限制，在股票市场上涨时不断兑现收益，从而具备分红条件。

    那么，什么人适合投资平衡型基金呢？其实，大多数基金投资人只愿意承担少量市场波动风险，来追求长期的投资回报，平衡型基金就适合有此类需要的投资者。同时，初始的基金投资人，对各类型基金的风险程度无感性认识，从平衡型基金开始较为稳妥。另外，股票型基金的持有人，可通过平衡型基金降低投资组合的波动性。

来源：中金在线

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