2007年一季度创业投资基金募资量剧烈下降基金滚动报道

2007年一季度创业投资基金募资量剧烈下降

2007年04月17日 08:11

    创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日公布，2007年第一季度，中国创业投资稳中有升，共有67家企业得到创业投资机构的资金支持，披露额度达到4.19亿美元，高于去年同期的42起案例和3.34亿美元的投资额度，投资金额同比上升25.5%。而VC基金的募集额度严重减少，只有3.56亿美元，比去年同期的9.04亿美元下降60.7%。在投资行业分类中，IT行业投资案例的占比持续去年的下滑趋势，降至50.7%。

    该数据和结论主要来自Zero2ipo清科研究中心的中国创业投资2007年第一季度调研和《2007年第一季度中国创业投资研究报告》。

    投资步伐稳步向前

    投资金额同比上升25.5%

    2007年第一季度，中国创业投资稳中有升，共有67家企业得到创业投资机构的资金支持，其中59家披露了投资额度，共计4.19亿美元，高于去年同期的42起案例和3.34亿美元的投资额度，投资金额同比上升25.5%。

    VC基金的募集额度降至低谷

    低于4亿美元

    2007年第一季度，VC基金的募资表现明显下滑，共有4家创投机构募资成功，披露金额共计3.56亿美元，比去年同期的9.04亿美元下降60.6%。其原因之一，是因为一些新的基金还正在进行募集中，估计这种情况不会持续到2007年第二季度。

    IT行业案例占比继续降至50.7%

    生物医药类投资增多

    2007年第一季度IT行业内的创业投资事件和总金额仍然超过其他各个行业，共有34起投资事件，总投资金额为2.53亿美元。但是IT行业投资事件在总体投资中的占比日益缩小，本季度已经减至50.7%。其次是生物/医药行业和服务行业，占总体投资事件的比例同样为13.4%。此外，生物/医药类的投资额在本季度明显增多，共有9起相关投资事件6,689万美元，达到2006年全年的18起9,932万美元的半数以上水平，占本季度总体投资额的比例为16.0%。

    中外联合投资规模占优

    在本季度的67起投资事件中，外资创投机构在投资数量和投资金额上依然遥遥领先。从投资事件数量上看，外资创投机构投资了其中的36起，占53.7%；从投资金额上看，外资创投机构涉及数量2.59亿美元，占总体创业投资金额的61.7%。

    但值得注意的是，中外联合投资机构的投资事件虽然只有6起，占所有事件的9%，但是投资额度却达到7,372万美元，占到总体投资额的17.6%，平均每起事件投资额达到1,229万美元，远高于外资创投机构平均每起投资808万美元的规模，而本土创业投资机构每起292万美元的平均投资规模则更加相形逊色。

    扩张期平均投资额增多

    达到1126万美元

    从本季度发生的67家案例来看，初创期和扩张期投资相对活跃，分别有37个和18个，分别占总投资案例数的55.2%和26.9%。在披露金额的案例中，扩张期的平均投资额为1,126万美元，远高于2006年全年770万美元的扩张期平均投资规模。

    传统和生物医药行业退出相对增多

    从退出的行业分布看，2007年第一季度创投退出交易笔数最多的还是广义IT行业，共有9笔退出交易，占20笔交易总数的45%，其次是在传统行业发生5笔交易，占交易总数的25.0%。发生在生物/医药行业的交易笔数占交易总数的10.0%。传统行业和生物/医药行业的退出比例分别高于去年全年20.0%和7.0%的水平。

    退出方式的结构分布统计结果与去年也比较相近，退出交易笔数最多的三个退出方式仍然是IPO、股权转让和并购，分别占到所有事件的50.0%、25.0%和10.0%。

    今年创投退出的表现将好于去年

    2007年2月7日，财政部、国家税务总局联合下发了《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》(财税[2007]31号)，《通知》指出，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上(含2年)，符合规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。《通知》显著降低了创业投资基金的负税，吸引保险公司、证券公司、商业银行在内的各类企业投资设立创业投资基金。这项激励政策的出台，表明了政府对创投行业的积极心态，标志着中国创业投资环境的进一步放开，中国创业投资市场正迎来一个蓬勃发展的春天。

    清科集团总裁兼首席执行官倪正东预计，今年还会有大的募资出现，单个基金的募资将创造新的纪录。此外，外资创投进入中国的步调将会放缓。在中国境内的外资和内资投资都将增多，创投的退出表现将会好于去年。据倪正东分析，虽然今年第一季度的创投募资表现不够理想，但因为去年和前年的募集资金额基本在高位持平，仍然会有持续的基金顺延到今年，以投资于中国市场，加之政府相关政策的扶持力度加大，总体而言，今年的创业投资市场发展情况将不会逊色于去年。

    此外，本土创业投资机构经过几年时间的发展，已经具备一定规模，但是在与外资创投机构的竞争中仍然不具备整体优势。相对而言，中外联合投资机构在目前阶段将呈现出更大实力。

来源：中国证券报

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