基金发行的一大怪现象限量发行为何成就巨无霸? 基金滚动报道

基金发行的一大怪现象限量发行为何成就巨无霸?

2007年01月15日 10:38

程林

    本为限量发行，最后的规模却远远高于初始的限量，这成为中国基金发行的一大怪现象。

    比如某基金，去年底宣布计划限额50亿元，但最后的发行额却超过100亿元；而另几家基金也是宣布限额40亿或50亿，最后超标了甚至2倍。据记者观察，从2006年起，基金限量发行成为许多基金公司选择的方式，但是最后的结果显示，大部分的基金没有实现“限量”的结果，相反，在“限量”的带动下，投资者反而害怕自己买不到，因而认购更为踊跃，造成不少基金一天发行就接近百亿的盛况。

    一位基金业内人士对记者表示，在对证监会报产品营销方案的时候，大都会提到限制基金份额的手段和方式，最后的结果却大相径庭。不排除这样一种现象，那就是有的基金公司根本就不想限量，而是以此为营销手段。

    作为投资者来说，本相信基金公司限量发行，可以适度控制规模获得回报，最后却迎来一个巨无霸；而不少基金公司则表示，由于基金销售涉及包括银行、券商、直销等多个渠道，无法即时统计出当日各销售渠道的确切销售数量，另外，提前停止销售必须提前公告，若没有公告，基金公司不能自行停止销售。

    一位合资基金的高管对记者表示，基金限量发行若要做到位，必须和监管部门、托管行合作，将预计的发行目标精确地完成，从基金公司来说，“限量发行”是为了达到基金的理想运作规模，而不是为了一味放大规模，应务必将承诺落到实处。该高管认为，现在基金发行公告程序有所欠缺，应该完善“限量发行”的规则，避免其成为一种宣传的卖点，这对基金业的诚信形象是不利的。而且，不适当的规模也将影响基金的业绩表现，从而对持有人利益不利。

    今年以来，市场非常火爆，带动基金销售行情，基民的不断涌现使得一些绩优基金的产品备受追捧，遗憾的是，不少基金公司尽管提出了限量发行的方法，但是并未真正解决超额销售的问题，使得“限量”水分较大。

    值得鼓励的是，业内开始有意识地面对这一问题，例如诺安基金近日在诺安股票基金销售活动中提出限量30亿份，如果超过这一规模，其后的申购申请将全部无效，申购资金将退还投资者，这是一个好的方向。

来源：证券时报

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