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基金投资应该如何驭风破浪

2007年04月30日 13:39

俞涛

    激进型关注高折价封基

    指数的新高几乎每天都在被刷新，场外资金仍在源源不断的流入市场，后市可积极做多，投资者可以持基金过节，建议投资组合中股票型占90%，货币型占10%。本周推荐嘉实300和基金裕阳，嘉实300是嘉实基金管理公司旗下的指数型基金，该基金以拟合、跟踪沪深300指数为原则,进行被动式指数化投资,力求获得沪深300指数所代表的中国证券市场的平均收益率，是投资者投资于指数的有效工具。另外沪深300指数还是即将推出的股指期货的标的指数，因此该指数的成分股有望受到资金的追捧而获得更高的流动性溢价，投资者可提前布局此类基金。基金裕阳是博时基金管理公司旗下的一只封闭式基金，2013年到期，当前折价率仍超过30%，对于想长期持有基金的投资者而言，现在买入此类封闭式基金相当于是7折购买基金。

    稳健型控制股票型基金仓位

    虽然指数仍在不断创出新高，但多空双方分歧开始加剧，指数波动较大，稳健型投资者应把股票型基金的仓位控制在三成左右。本周重点推荐华夏大盘和银河银信添利，华夏大盘精选基金是华夏基金管理公司旗下的王牌基金，该基金股票资产的80%以上投资于各行业中具有领先地位的龙头企业，从而分享公司持续高增长所带来的盈利，实现基金资产的长期增值，该基金今年前四个月累计净值增长率接近100%，名列所有开放式基金第一位。银河银信添利基金则是以债券投资为主，但可以适当比例的参与新股申购的基金，其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，尽可能的追求基金资产的长期稳定增值，是稳健型投资者的不错选择。

    保守型货币基金仍是首选

    当前市场已经有阶段性顶部的迹象，对于保守型投资者，应将绝大多数资金投资于货币市场基金以及申购新股上，股票型基金较少参与为好。建议投资比例为混合型基金占10%，货币型基金占90%。本周推荐上投双息和南方现金增利，上投双息基金是上投摩根基金管理公司管理的一只兼具红利与平衡基金特色的混合型基金，在借鉴JP摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，深入挖掘股息与债息的获利机会，而该基金到点分红的投资策略有利于投资者锁定利润，保守型投资者可适当比例的参与。南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一，南方基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验，由于当前新股的发行频率较高，投资者可进行申购新股和申购货币基金的滚动操作，在本金毫无任何风险的情况下，充分提高资金的利用率。  当你在茫茫大海中驾着一叶扁舟，如何驭风破浪，达到胜利的彼岸？

    1996年李丽珊夺得亚特兰大奥运会女子帆板金牌，这位来自中国香港的选手凭借非凡的勇气和坚韧的毅力，在奥运赛场上用小小的帆板掀起眩目的浪花。帆板运动选手通过操纵帆杆改变帆的受风中心，让海风的力量在帆板前行中发挥最大的效用，所以在这项比赛中能够把握准确的风向将是成功的关键。

    在风云变幻的资本市场里，每位基金投资者都仿佛在驾驶着一艘自己的帆船，为达到金色彼岸前行，投资基金也需要对市场风向有准确的认识。不过，投资人往往为了购买基金时点的选择苦恼不已。若从长期投资的角度来看，短期的市场波动可以忽略不计，投资的重点应该在于选择投资理念稳健、信誉卓著的基金公司，并坚持长期投资的观念，则可以分享证券市场长期较高的收益率。

    同时，如果有办法对何时入市做一个简单判断，则有利于降低整体持仓成本，也可稍减投资人被套的心理煎熬。判断入市时点有很多办法，根据宏观经济的景气周期变动就是一例。投资人可关注每月10至15日间国家统计局发布的宏观经济指标，如GDP成长，消费物价指数变动，工业增加值成长，货币投放等。通常而言，在经济增速下调落底时，应该适当提高债券类基金投资比重，及购买新的基金(因为其可以根据市况向下逐渐建仓)，若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，及关注已面市的老基金(因为其早已完成建仓，建仓成本也会较低)。

    虽然经济景气周期是常常被提及的入市时机判断办法，但对一般投资人而言，准确判断宏观经济处于什么景气位置是很困难的。其实，有一些简单的办法可以用来判断入市时点，如股票市场的走势。当股市大盘指数跌至低谷，交易量萎缩时，市场的反转势能大量蓄积，投资风险已明显降低。对于新基金来讲，在当前时点建仓成本低；对于老基金，为今后的业绩上升积累了能量。所以此时正是买入基金的有利时机。当然，稳健型投资者也可以用定期定额的方法逐步建仓。

    基金投资，在顺风中踏浪前行，在逆风中暂避锋芒，把握准确的风向会让你的那只帆板走的更快、走得更远。

来源：上海证券报

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